作者丨张睿
编辑 | 康晓
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Facebook用户增长停滞，净利润增速同比下滑，投入巨资的Facebook Reality Labs一年亏损100多亿.美元，改名Meta后的Facebook迎来10个季度以来的最差成绩单。
美国时间2月2日美股收盘后，更名为“Meta”的Facebook发布了2021财年第四季度及全年财报。由于美股在收盘后的两个小时内也可以交易，受“Meta”财报数据的影响，Meta盘后股价收于249.05美元/股，相比Meta当天收盘价的323美元/股，跌去了22.89%。
2月3日Meta收盘价为237.76美元/股，较前一天323美元/股的收盘价，跌幅26.39%，总市值为6614亿美元。这就意味着Meta一天就跌去了2371亿美元，约合人民币15080亿元。
受Meta盘后股价下挫的影响，其他社交类公司股也受到拖累。其中，Snap盘后暴跌16.91%，Pinterest大跌9.27%，Twitter下跌7.97%。
盘后市值蒸发了1.3万亿元，还带动了其他社交媒体股盘后股价大跌，Meta2021财年第四季度及全年财报究竟有多差？
用户增长停滞 想靠元宇宙覆盖十亿人
自2004年创办至今，Facebook的日活用户和月活用户首次出现增长停滞状态。
据Meta财报数据显示，2021年第四季度，Facebook每日活跃用户(DAU)为19.3亿，同比增长5%；月度活跃用户(MAU)为29.1亿，同比增长4%。
对比2021年第3季度日活和月活用户数据发现，Facebook用户增长基本处于停滞状态。第三季度和第四季度日活处于持平状态。从这两项指标的同比增速看，从2020年第二季度开始，其同比增速也处于下滑状态。
2020年第二季度，Facebook日活和月活同比增速都为12%，2021年第四季度，日活同比增速下滑至5%，月活同比增速下滑至4%。
除DAU和MAU之外，Meta还会公布DAP（家庭日活跃人口）和MAP（家庭月活跃人口）这两个指标。除Facebook之外，DAP和MAP还包括Instagram、Messenger、WhatsApp等Meta“家族”旗下的社交产品。
据财报显示，2021年12月，Meta平均DAP为28.2亿，同比增长8%；MAP为35.9亿，同比增长9%。
对于Facebook用户增长停止，有行业人士分析，“部分原因是Facebook对年轻用户的吸引力下滑”。
在争夺年轻用户方面，TikTok一直是Facebook不能忽视的竞争对手。有数据显示，2021年9月，TikTok全球月活达到10亿。2021年7月，TikTok成为第一个全球下载量达到30亿的非Facebook应用。
为吸引年轻用户，在2021年第四季度Meta分析师电话会议上，扎克伯格透露：“Reels(短视频)、社区信息、商业、广告、隐私、AI及重要的元宇宙战略产品是我们在2022年的七个主要投资重点。鉴于TikTok大受消费者欢迎，本公司将侧重发展Instgram旗下Reels品牌”。
Reels是Instagram应用程序的一项新增功能，允许用户拍摄或上传3至15秒的视频，用户在发布视频之前，可以对视频进行编辑、配音、添加效果。
除推出Reels品牌外，扎克伯格还将用户增长押注在“元宇宙”上。
“在未来十年内，元宇宙将有10亿用户，拥有数千亿美元的数字商务，并为数百万创作者和开发者提供工作岗位”，扎克伯格曾在Facebook更名为“Meta”时表示。
一年就烧了100多亿美元的“元宇宙”
不过在实现10亿用户及数千亿美元数字商务之前，“元宇宙”带给“Meta”的首先是烧钱。
Facebook更名后，“Meta”的财务报告方式发生改变，从2021年第四季度财报开始，公司增加了Reality Labs (RL)部门。“Meta”的收入构成主要分为两部分：一是“应用程序家族”（Family of Apps），包括 Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp 和其他服务，这部分收入主要来源于广告；二是RL部门，包括与AR(增强现实)和VR(虚拟现实)相关的硬件、软件和内容。
据“Meta”财报显示，2021年第四季度，“Meta”广告收入为326.4亿美元，同比增长20.1%，环比增长15.4%；Reality Labs收入为8.77亿美元，同比增长22.3%，环比增长57.2%。
2021年第四季度，公司Reality Labs业务增长主要表现在Quest 2等硬件方面及Horizon等软件方面。在硬件方面，Quest 2在2021年圣诞节期间大卖，目前Quest商店交易规模已经超过10亿美元。
据IDC数据显示，2021年第二季度，Facebook旗下的 Oculus Quest 2（后更名为 Meta Quest）出货量约为 160 万台，同比增长 351%。有数据显示，2021年11月， Quest2的销量已经达到1000万台。
在软件方面，Horizon是Meta构建元宇宙愿景的核心产品。最近Horizon已经向美国和加拿大的用户开放。2022年Meta计划推出一个移动端版本的Horizon 元宇宙社交产品，这将把早期元宇宙的虚拟场景体验，带入更多的除了VR以外现有移动端设备。
虽然“元宇宙”业务收入环比增速很快，但Reality Labs业务对Meta 的营收贡献还很小。2021年第四季度，Reality Labs收入8.77亿美元，营收占比仅为2.6%。
但从经营收益看，Reality Labs俨然成了“烧钱”黑洞，仅2021年一年就亏损了101.93亿美元。
从运营收益看，2019年至2021年，Reality Labs业务的运营亏损分别为45.03亿美元、66.23亿美元、101.93亿美元。三年亏损了200多亿美元，合约人民币1200多亿元。
对于“云宇宙”业务造成的亏损，扎克伯格此前就有过预判，“至少在未来三年，Meta的元宇宙业务都需要长期的资金投入，盈利的可能性非常小，这将压缩Meta的利润空间，并给Meta的现金流造成压力。”
广告业务被苹果暴击 净利润增速同比下滑
据2021年第四季度财报显示，该季度公司营收336.7亿美元，同比增长20%，略高于分析师预期的334亿美元；净利润为102.85亿元，同比增速为-8.33%，这也是2019年Q3以来，净利润同比增速首次出现负数。
广告一直是Meta营收的大头，2021年Q4，Meta广告收入326.39亿美元，营收占比为96.9%。
对于第四季度营收特别是核心广告业务收入增速的放缓，Meta财报给出两个解释，一是从大环境看，全球供应链中断、劳动力短缺和通胀压力，导致第四季度广告市场低迷；二是苹果iOS政策变化对广告业务的影响。
2021年4月27日，随着苹果IOS 14.5正式发布，苹果历史上最强大的新隐私规则开始落地。苹果强推IDFA新规后，如果APP或者公司想留在iOS系统上，就必须研究自己的归因方案，并且配合苹果SKadnetwork进行技术对接。
对于苹果iOS政策的影响，Meta首席运营官雪莉·桑德伯格（Sheryl Sandberg）在业绩电话会上解释，“苹果给广告商带来了两个挑战，一是我们广告定位的准确性下降，这增加了广告商成本；二是衡量广告的效果变得更加困难”。
雪莉·桑德伯格预测，苹果IOS政策变动会对公司2022年的收入产生100亿美元级别的影响。
为此，摩根大通分析师Doug Anmuth将Meta的评级从之前的超配下调至中性。“Meta广告收入增幅急剧放缓，而朝着元宇宙业务转型的成本高昂、存在不确定性、恐持续数年之久.....我们调整姿态至观望状态——相信该公司股价将在未来数月承受更多压力、或区间震荡”。
核心广告业务受大环境和苹果政策变动的掣肘，扎克伯格押注的“元宇宙”业务还处于烧钱的状态，从眼下看，改名Meta的Facebook并不能改变正在老去的现实。
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