今年以来，在黄金、原油波动、国内有色、化工期货整体表现乏善可陈，且受国际因素影响较小，较多跟随国内基本面的黑色体系和农产品期货走出市场浪潮。分析人士指出，在宏观微观世界等因素的共振下，短期黑系统表现有望继续走强，农产品走势或将继续分化。
资金狙击两大宗商品板块
近期，两大板块在商品期货市场的表现尤为明显，一方面，生猪周期、制糖周期、"水果自由度"频频拉动相关目标的上涨，另一方面，在房地产数据和环保因素支撑下，铁矿石、 焦炭、钢铁期货多头正在卷土重来，势头强劲。
相比之下，黄金、原油及其相关有色金属、化工行业期货品种在美元走强、减产效益减弱、宏观扰动下表现持续低迷。据统计，文华商品指数在过去六个交易日内反弹了约2.4%。分板块、农产品、黑系统涨幅领先，化工板块位居第二，有色金属表现最差。
"看看期货市场的黑线和农产品，真是令人兴奋。期货投资者蔡先生表示，他最近计划将一些资金从股市中剥离出来，并进行一些期货配置。
从5月22日市场来看，商品期货市场黑市和农产品市场波动较大。红枣涨停，焦炭涨3.45%，铁矿石涨3.41%，成为市场主要龙头品种;此外，在黑盘中，螺纹钢、热轧卷冲回高位，端盘收盘仍上涨约1.7%，农用苹果期货收盘上涨1.96%。从资本流动来看，昨日铁矿石期货占商品期货资本流入量之高的品种，当天共计6.79亿元。
黑期强势股弱
"房地产拉动，我必须拉，我和房地产是一个家庭。房地产崩盘，我不倒闭，不看销售就看工作开始。宏观很好，我很好，我是宏观晴雨表。宏观差异，我并不差，环保覆盖我打天下。"在网络上，随着黑系统市场的升温而流行一首爆油诗，从侧面勾勒出大宗商品市场黑线期货充满信心。
昨日，A股黑色板块的表现似乎影响甚微，在煤炭、钢铁等大宗商品指数大幅上涨的背景下，绿色品种大幅上涨。Wind数据显示，昨日A股煤炭指数下跌0.07%，钢铁指数下跌1.09%，但仍有部分股票表现，如日兴集团上涨停滞，沙钢股上涨7.22%，山煤国际上涨6.15%，云煤能源上涨4.49%。
业内人士表示，钢价上涨并不一定意味着钢厂利润增加，煤焦钢产业链利润分配是公司业绩波动的关键。就目前的牛市而言，钢厂利润在一定程度上减少，产业链上游铁矿石、焦炭等原材料产品具有较强的议价能力。
"第三轮涨价后，目前钢厂逐渐接受这一涨幅，区间为100元/吨，累计涨幅达300元/吨，焦化厂库存持续下降，重点企业心态较为乐观。"申银万国期货分析师李烨表示。
关于铁矿石，五矿期货分析师周家毅表示，"由于螺纹钢下游需求强劲，以及钢厂铁矿石库存低，采购热情高涨，铁矿石需求得到了支撑。唐山港PB粉价725元/吨，该港仍处于退库状态，到港量仍处于较低水平，淡水河谷虽然有一定的产能恢复生产，但尚未达到冲击时间，短期内铁矿石有望受到强烈冲击。"
至于钢价，业内人士认为，他们的涨价更多得益于漂亮的房地产数据和库存去化。银河期货分析师卢晓静分析，虽然淡季即将来临，但本周钢材消费回升至旺季水平，叠加4月房地产数据新高增速，市场原本预期淡季枯竭或可能不足，因此下行驱动力减弱。
从数据上看，在产量持续创历史新高的背景下，近期钢材库存继续脱化，降幅有所扩大。据统计，截至5月16日当周，五大钢种社会库存总量为1162.27万吨，较前一交易周下降5.148亿吨，合计4.2%。
棉花弱势强势或持续
在农产品方面，股票和期货市场也呈现出分化趋势。在棉花期货大幅下跌中，昨日A股棉花指数录得1.59%上涨，当中股市中，敦煌种子行业涨停不停，冠农股价上涨4.3%，新农发展上涨3.07%。此外，食糖业指数昨日下跌1.83%，小于郑糖期货的跌幅。
在最近农产品的优异表现中，还有另一个部门值得一提。文华金融数据显示，5月份以来，豆期货走强，大幅上涨，而下游豆粕指数已连续三个月上涨。A股大豆概念指数表现更加可圆，据万科数据显示，今年，该行业上涨约68%，昨日，丰乐种子行业上涨并停滞，该股今年迄今已上涨287.5%。
棉花国信期货分析师侯亚军认为，从外部市场来看，美国主要产区德克萨斯州西部和南部播种进度较快，市场供给压力依然存在，而需求预期疲软，短期内美国棉花行动不足。郑棉短期基本面国内下游棉纱库存积累，订单不足、消费疲软较为严重。受此次交易影响的储备棉价格也在下降。整体市场气氛空洞。
在食糖方面，邢股期货研究指出，目前市场对抛售储备和放宽进口的预期相对较强，如果政策宽松将导致供应增加，这可能会短期抑制盘中价格。不过，从中期来看，预计年底库存将同比减少，现货价格意愿强，天气因素也可能带来新的好处。
在红枣方面，瑞达期货研究指出，目前市场上红枣的整体供应充足，大部分来源已被储存起来。在成本方面，红枣的种植成本在8000元/吨以上，对红枣的价格形成了一定的支撑。在需求方面，随着端午节的到来，红鲱鱼进入消费旺季，需求回暖。在替代品方面，时令水果最近几天大幅上涨，削弱了对红鲱鱼消费市场的影响。总体来看，短期内受分阶段消费季和时令水果价格大幅上涨影响，红鲱鱼期价格受到强烈冲击。
本文摘自《中国证券报》
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