桂南会战，最终还是以中国失败告终！尽管击毙日军2000多人，但是中国军队付出的代价更大，十万多的军队被击溃，这让蒋介石难以接受。他心中还在担心，万一日军直奔柳州，进入中国大后方，后果不堪设想。
1940年2月21日，蒋介石坐飞机来到柳州，准备召开检讨会议，但是在这个时候，又发生了一件事情，蒋介石的怒火一下子就爆发了出来。
蒋介石刚到柳州，日本人的炸弹也跟来了，很明显个日军得到情报，针对的目标就是蒋介石。幸好蒋介石也不是凡人，判断非常的准确，反应也很快，听到飞机声之后，立即藏入一个天然洞穴之中，否则必死无疑。
但是会议，还得继续。蒋介石也开出了抗日战争八年期间，最为严厉的一张罚单！
尤其是对于会战后期的溃退，蒋介石久久不能释怀，将矛头直接对向叶肇，甚至严厉地说道：叶肇你在南京有功，但是这一次，你该枪毙！
结果是，白崇禧因“督促不力”从一级上将降为二级上将，陈诚也因为“指导无方”从一级上将降为二级上将。这个处罚非常的严重，一直到抗日战争结束，张学良退出现役，腾出一个名额，白崇禧才重新晋级，而陈诚更晚，一直到1947年，冯玉祥退役才得以递补。
除了这两位大佬之外，受到处罚的还有：
第37集团军司令叶肇，以“抗命避战，贻误大局”被扣留交给军事法庭，第38集团军司令徐庭瑶，以“优柔寡断，未能挽回战局”被撤职查办，第36军、第66军、第99军，三个军长都被撤职查办，第36军参谋长，第49师师长，第160师师长被撤职查办，第9师师长郑作民阵亡，不追究，但是该师番号被撤销，第135师苏祖馨也被处罚，只不过稍微轻点，撤职留任。
当然也有被记功的：第35集团军司令邓龙光，第46军军长何宣，第76师师长王凌云。
而杜垏明的第五军，根本就没有被提及。
蒋介石之所以给如此重的处罚，无非有两点原因：
1，广西是国际运输线的咽喉，位置太重要了。
2，蒋介石担心，日军会趁机占领柳州，从而进攻四川大后方。
那么，就有很多人疑问，日本到底有没有占领柳州，攻击大后方的计划呢！
从一些历史资料来看，是有的！
日本参谋长——根本博，就曾经专门到南京中国派遣军总司令阐述过这个设想。不过他的设想可不仅仅局限于柳州。根据他的计划，打下柳州之后，日军第5师团，第18师团作为主力，组成三个追击队，每个队伍3000人，直接进军重庆。
与此同时，再派出一支队伍，沿着长江进攻，另一支队伍向长沙逼近，牵制薛岳的兵力。在华北，山西的日军，直接渡过黄河，攻打西安。武汉的第11军，抽出一支队伍，直下程度。
根本博认为，在这样的攻势之下，重庆政府必然崩溃。
但是，当时的中国派遣军总司令——板垣征四郎，给了一个评价“天方夜谭”。板垣征四郎认为，应该尽快让汪精卫在南京成立政权，把战线拉得太长，就算拿下了重庆，也不能保证降服国民政府，一不小心又会出现了一个陪都。
值得庆幸的是，也正是板垣征四郎的行为，消除了1940年国民政府最大的危机。这个隐藏的危机很容易被忽视，才导致很多人疑问，一个桂南会战，蒋介石为什么大动干戈，处罚了包括白崇禧，陈诚在内的众多高级将领？