相传、酒江上虞有个祝员外，他有八个儿子。在祝员外年近四十时、喜得一女、取名祝英台。祝英台美丽聪慧祝员外非常疼爱自己的小女儿，把她看作掌上明珠，呵护备至祝英台自幼跟随兄长读书学习，她熟读诗文，精通琴棋书酶长到十五六岁时，她想到外地的学堂里去读书。可是，那时候女孩子根本不能外出读书。为此,英台决定假扮成男孩子的模样去外地求学祝英台把自己打扮成公子模样，丫鬓则装扮成书童。这天、祝员外正在厅堂里喝茶，只见一个书童领着一位公子走了进来。向他行礼。他慌忙起身答礼让座,还请问公子尊姓大名。一看骗过了父亲，祝英台高兴极了。她换下男儿装，笑眯眯地看着父亲。吃惊的父亲责怪女儿调皮，不懂规矩。祝英台告诉祝员外想去外地读书的愿望。祝员外担心女儿的安危,便一口回绝。但祝英台软磨硬泡，祝员外架不住她撒娇耍赖，只好同意了。临走前.父亲要求祝英台必须女扮男装，并且不能泄露自己是女孩的秘密，不然会被别人嘲笑。
梁山伯与祝英台
三天后,祝英台便带着“书童”直奔杭州有名的万松书院。在去书院的途中休息时，她们遇见一个眉清目秀的书生，两人经过简单的寒暄和介绍后,祝英台方才知道这位书生叫梁山伯、是会稽(kuàiji)人,也是去万松书院求学的。祝英台和梁山伯聊了很久，十分投缘，之后两人便在亭子里结拜成兄弟。
两人一同来到学馆,拜见了老师。老师见他们长相英俊、举止儒雅很喜欢他们。安排他俩在同一张课桌上学习,在同一间寝室就寝。梁山伯对祝英台关心爱护，就像对自己的亲弟弟一样。
祝英台为了不让梁山伯知道她是女孩子，每晚睡觉前就把两个书箱放在两人之间,又在书箱上放上满满一碗水。她对梁山伯解释说，自己睡觉不好容易惊醒，希望他入睡时不要翻身乱动。如果碗里的水一滴都不洒出来，她就能睡个好觉。梁山伯听罢，十分体谅祝英台,为了让她每天能睡得好，总是规规矩矩地躺着。因此一直没有发现祝英台是个女孩子。
细心的师娘早就看出祝英台是女孩子。师娘把祝英台叫来告诉祝英台知道她女扮男装的事情，也正是因为这个，师娘从此对祝英台更加细心关照。祝英台有什么难处和心事，也都会对师娘讲。
转眼三年过去,梁山伯和祝英台的友谊也日益深厚。这天早上，祝英台接到家信，说祝员外病了,要她赶紧回去。祝英台向老师请了假，又找到师娘，婉转地向师娘表达了拜托师娘为她和梁山伯做媒的想法。因为在与梁山伯相处的三年中,她发现梁山伯为人忠厚老实,体贴他人,读书用功,她希望能把终身托付给梁山伯这样的人。临行前,她把自己亲手做的香囊交给师娘，让师娘转交给梁山伯,好让梁山伯早日到她家去提亲看到祝英台将要离开梁山伯心里很是不舍，不说话却送了远。一路上祝英台多次委婉地表达自己的心意、梁山伯的榆脑袋就是不开窍。祝英台只好说:“梁兄，我们就此分开吧。我个小妹家中排行老九和我长得一模一样，而且人品、学问也我不相上下。如果梁兄愿意速来我家提亲。我也已托师娘做你回书院后，师娘会告诉你详情。”梁山伯很欣赏祝英台，当说九妹和他长得一样,便高兴地答应下来。分别时，两人依依舍挥泪告别。看着祝英台越走越远，直到消失不见，梁山伯转身离开。
祝英台回到家中,发现祝员外的病已经痊愈。祝员外让祝英台换回女子装扮,也不再让她出门读书。恰巧有一家姓马的大材主来祝家求亲。祝员外知道马家家底殷实,便同意了这门亲事。祝英台知道后，坚决反对。她告诉父亲自己已请师娘做媒。
想将终身托付给梁山伯的事情。祝员外坚决反对:“从来儿女的婚姻大事都是由父母做主的。其他事可以答应你，婚姻大事不能由着你。梁山伯家境贫寒,你嫁给他会吃苦。马家家境殷实，你嫁给马文才，可享荣华富贵。”祝英台又哭又闹,祝员外却不改变主意。不久祝员外收下了马家的聘礼,准备让他们在两个月后成亲。
回到书院后的梁山伯忙着考试。他一考完，就找到师娘询问情况。师娘将祝英台交给她的香囊转交给梁山伯，对他说:“山伯啊。这是英台亲手做的香囊，她让我交给你，她将终身托付于你。”听了师娘的话梁山伯有些不解。在师娘的一再解释下，反应迟饨的梁山伯才明白原来祝英台说的九妹就是她自己，知道实情后的梁山的立刻向老师请了假，准备好彩礼，赶到祝家去提亲。
到了祝家、梁山伯看见女子打扮的祝英台是那么美丽。他刚说他是来揭亲的，听到这话的祝英台便大哭起来，她说:“梁兄啊，你来晚了，我父亲已经硬把我许配给马家了!"梁山伯听了。心灰意冷，两人抱头痛哭。祝员外听见哭声赶了过来，怒气冲冲地将梁山伯赶出去，对祝英台严加看管回到家里，梁山伯悲痛欲绝。他一想到祝英台.就不吃不喝也不睡。经受了这个打击，他一病不起，没过多久就死了。临死前。他啊咐家里的人。在他死后，要把他埋在从祝家通往马家去的南山脚下。
祝英台听说梁山伯去世的消息，不说话也不流泪。她来到祝员外面前，先是跪下磕了三个响头，之后说:“我可以嫁给马文才,但是要答应我三件事:一是出嫁那天，我要为梁山伯披麻藏孝;二是迎亲花轿须经过南山脚下;三是我要下轿为梁兄上香烧纸。如果不答应我，马家就只能见到我的尸体。”马文才早听说祝英台才貌双全，为了能结成这桩婚事,他勉为其难地答应了她的要求。
到了马家迎亲的日子,祝英台穿上孝服，面无表情地坐进迎亲的花轿。迎亲队伍一路吹吹打打好不热闹，经过梁山伯的坟前时，突然狂风大作，飞沙走石，大风把抬轿人吹得走不动，花轿只能停下来。这时丫髻告诉祝英台，梁山伯的坟慕就在前面。祝英台走出花轿，不顾阻拦来到梁山伯的墓前祭奠。祝英台缓缓走到坟前、跪下就痛哭起来。瞬间、雷电交加。大雨倾盆、“轰隆”一声响，坟墓裂开一条大缝:一身孝服的祝英台一边呼喊着梁山伯的名字、一边就跳进坟里。还没等祝英台身边的丫鬓把她拽上来，随着“轰”的一声、坟墓又合上了。吓呆的众人立在原地、不知所措。
很快，雨过天晴、一道彩虹出现在天边。这时众人看见一对美丽的蝴蝶从坟头飞出来，在阳光下翩翩起舞。大家都说梁山伯与祝英台的魂魄化作了一对永不分离的彩蝶。