樂視網沒有迎來奇迹。不出意外，4月25日将成為這支昔日創業闆龍頭股的最後一個交易日。
4月26日淩晨，樂視網2018年報披露。樂視網稱，經立信會計師事務所（特殊普通合夥）出具的審計報告确認，公司2018年度經審計歸屬于上市公司股東淨資産為負。
公司股票将自4月26日開市起停牌，而深交所将在停牌後十五個交易日内作出是否暫停公司股票上市的決定。若2019年年度審計報告及年報再未滿⾜深交所規定的創業闆股票恢複上市條件，将被強制退市。
樂視網董秘白冰在2019年第一次臨時股東大會表示，關于樂視網退市目前尚沒有明确的時間表，退市是必然發生或者不必然發生，也不存在進展的說法。
根據《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》，公司股票暫停上市後，符合下列條件的，可以在第一個半年度報告披露後的五個工作日内向證券交易所提出恢複上市申請：一是在法定期限内披露暫停上市後的第一個半年度報告；二是半年度财務報告顯示公司已經盈利，且上市公司最近一個會計年度經審計的每股淨資産高于股票面值。
“樂視網優質資産已流失，整體經營情況不佳，債務纏身，盈利可能性微乎其微。是以，即便暫停上市後提出恢複上市申請，也大機率會失敗。”興業證券分析師對投中網說道。
畢竟，“失去樂融緻新的樂視網，幾乎就是一個空殼。”
一直以來，樂視電視的營運主體樂融緻新是其營收體量最⼤的資産。
2019年4月8日，樂視網釋出的公告顯示，樂融緻新不再納入合并範圍。“原控股子公司樂融緻新賬面資産不再納入合并範圍。”在主要資産類目，樂視網2018年報對此做出重大變化說明。而其他子分類無相關說明。
此外，樂視網2018年報顯示，2019年一季度上市公司合并範圍内收入、成本整體規模減小。樂融緻新出表後，按權益法核算其影響上市公司合并範圍2019年一季度歸母淨利潤約-0.48億元。
然而，在主要資産類目，樂視網并未就貨币資金、其他流動資産、開發支出給出具體的變化比例。
但2018年中報指出，樂視網貨币資金餘額較上年年末減少31.14%，主要原因系子公司樂視并購基金公司購買短期理财計入其他流動資産；其他流動資産較上年年末增加46.99%，主要原因系子公司樂視并購基金公司購買短期理财計入其他流動資産。同時，開發支出較上年年末增加22.16%，主要原因系子公司樂融緻新新增研發項目投入資本化所緻。
另一方面，樂視網的無形資産，同樣“生死攸關”。這其中主要包括影視版權、系統軟體、非專利技術。
2016年報顯示，合并報表下，公司無形資産價值68.82億元,占比淨資産超過50%。且在無形資産減值準備上，并無一分錢計提。
直到融創接手，樂視網2017年報顯示，其年累計攤銷達到50.17億元，其中新增攤銷30.84億元。新增計提減值準備則高達32.80億元。
彼時，立信會計師事務所釋出審計報告稱, 未能擷取到充分、适當的證據對減值迹象出現的時點做出判斷,也無法對減值測試中收入預測的合理性做出判斷。“由于無法對2017年末無形資産的價值進行認定,進而影響2018年無形資産的攤銷項額及減值計提額。”
是以，在樂視網2018年中報中，無形資産的重大變化情況未被提及。而依照2018年年報，樂視網稱，“本報告期内無形資産計提大額減值損失”。
截至發稿，樂視網的市值僅為67.42億元。與巅峰時期相差25倍。
巅峰市值曾達1700億元的樂視網是一家年利潤超過五億元的a股上市公司，如今卻已連續兩年虧損。
據樂視網2018年報，2018年1-12月，公司實作營業收入15.58億元，同比下降77.83%；實作歸屬上市公司股東淨利潤-40.96億元，2017年為-138.78億元。
2018年收入規模大幅減少的同時，關聯方應收款項壞賬損失、公司前期購置的影視版權等長期資産攤提成本逐年攤銷、因收入水準下降導緻的長期資産估值縮減主要導緻了2018年公司的經營性虧損。
此外，在大量關聯方債權無法得到償還的情況下，樂視網大量有息債務無法進行償付且不斷産生财務費用，進一步加大了虧損影響。
年報顯示，2018年度，營業成本及銷售費用、管理費用、研發費用合計産生33.08億元。“管理層盡力調整經營模式，提升營運效率，控制成本費用，使日常營運成本、cdn費用、人力成本有了大幅下降，但并未扭轉2018年公司持續經營性虧損局面。”
據披露，截至目前，樂視網對大股東及其關聯方應收款項約28.4億元。
但“負責到底賈躍亭”的故事卻要從一年半前說起。
2017年12月25日，證監會北京證監局釋出通告稱，為保護上市公司及投資者合法權益，責令賈躍亭于2017年12月31日前回國，切實履行公司實際控制人應盡義務，配合解決公司問題，穩妥處置公司風險，切實保護投資者合法權益。
賈躍亭在2017年12月31日回應稱，“針對債務問題，我将負責到底！”
如今，時隔一年半，賈躍亭仍遠在美國，樂視網的債務并未得到妥善的解決，而造車事業并不如想象中順利。但他卻在倔強地“賣地求生”。
2018年末，法拉第未來就接連出現拖欠款項的問題。
“一些供貨商和銷售方已經數個星期沒有收到款項。法拉第未來采用了各種手段拖延付款，包括公司财務離職、支票需要簽名等理由。”美國科技媒體the verge報道稱，這與法拉第未來2017年拖欠款項所用的理由如出一轍。
據統計，自從2018年10月首次宣布大規模裁員和減薪以來，ff被供應商和承包商提起了11起新訴訟，這些公司總計要求ff支付近8000萬美元的欠款、賠償金和相關費用補償。
此般壓力下，賈躍亭開始了國内外的商業地産及工業用地拍賣。“我不認為賈躍亭當下很慘，反而是覺得他找到了真正熱愛的事情。”接近融創的知情人士2019年3月對投中網說道，“不是百分百投入的話，他不至于把地産資源押注。”
值得注意的是，一心專注造車的賈躍亭如今已鮮少提及樂視。而賈躍亭自身在樂視網的持股也在不斷地被動減持。公告顯示，截至2019年4月18日，賈躍亭所持股份較2019年1月15日累計減少4028.61萬股，占公司總股本的1%。
賈躍亭此前曾就股份減少原因的郵件回複，“均為進行司法處置造成的被動減持。”
2018年起，樂視網就頻繁釋出《關于股票存在被暫停上市風險的提示性公告》。自2018年7月20日第一次釋出類似公告開始，樂視網已經連續38次公告“即将退市”。
此番潰敗，與樂視帝國昔日的繁榮，對比鮮明。
作為賈躍亭樂視帝國的起點，樂視網脫胎于賈躍亭創立的北京西伯爾通信科技有限公司的一個流媒體部門。
2010年，樂視網成功在a股上市，被譽為“a股網絡視訊第一股”。
根據招股書資料顯示，2007年至2009年，樂視網分别實作營收3691.63萬元、7360.71萬元和1.46億元，獲得淨利潤1468.35萬元、3025.47萬元和4447.82萬元。在當時視訊網站普遍尚未盈利的情況下，樂視網至少在财務報表上實作了盈利。
有了樂視網的加持，賈躍亭主導的樂視版圖規模迅速膨脹，并在2015年正式形成了七大生态的龐大規模。
根據賈躍亭的構想，樂視七大生态包括：網際網路及樂視雲、内容、大屏（超級電視）、手機、體育、汽車、和樂視金融。其中上市體系“樂視網”包含了網際網路及雲、内容、大屏三大子生态；手機、體育、汽車和樂視金融這四大生态則構成了樂視非上市體系。
根據投中網統計，自樂視網上市至樂視體系債務危機爆發時，樂視體系當時已發生、正在發生或宣稱将要發生的投資總額超過700億元。
不過，直到現在，樂視生态所謂的開放閉環的完整生态系統，也鮮有人能清晰解讀。外界更多地把這個“完整的生态系統”看成一個通過關聯交易把上市公司和非上市公司業務捆綁一起的發展模式。
但事到如今，“這樣的捆綁已經失去了意義，而更像是賈躍亭為自己編織的牢籠。”興業證券分析師對投中網感慨道。不過，他依舊相信破繭重生的力量。
“人在絕望的時候總會更加無畏。”原因很簡單，“畢竟，他已失無所失。”（文/柴佳音 來源/投中網）