康辰藥業拟定增募資4億元 收購密蓋息資産實控人大額認購

近日，康辰藥業（603590）推出定增募資計劃，拟通過并購，進而進軍骨科藥品市場。

4月21日晚間，康辰藥業釋出公告，拟募資不超4億元，用于收購密蓋息資産，發行對象為康辰藥業實控人之一王錫娟、公司第一期員工持股計劃；待交易完成後，密蓋息資産将納入康辰藥業合并報表範圍。

康辰藥業表示，密蓋息資産為成熟、穩定的骨科用藥資産，盈利狀況良好，成長潛力較大，上市公司營業收入和淨利潤規模預計均将得到一定幅度的提升。

實控人拟認購逾3億元

根據康辰藥業定增預案顯示，此次非公開發行股票的發行價格為31.54元/股，不低于定價基準日前20個交易日公司股價的80%。

康辰藥業表示，如實際募集資金淨額少于計劃投入上述募集資金投資項目的募集資金總額，不足部分由上市公司以自有資金或通過其他融資方式自籌資金解決。

從認購對象看，康辰藥業實控人之一王錫娟拟認購1030.43萬股，認購金額3.25億元，員工持股計劃拟認購237.8萬股，合計認購金額7500萬元，實控人的大額現金認購凸顯了對上市公司發展的信心。

截至目前，劉建華作為第一大股東合計持有37.74%股份，為康辰藥業的控股股東；王錫娟間接持有康辰藥業10.15%的股份，兩者合計持有該公司47.9%股份，為上市公司實控人。

值得一提的是，參加此次員工持股計劃的員工總人數不超過305人。其中，參與員工持股計劃的董監高共計5人，2位董事和2位進階管理人員均出資240萬元，分别占比3.2%；職工監事出資70萬元，康辰藥業其他員工出資6470萬元，占比86.27%。

對此，康辰藥業表示，上市公司拟通過引進第一期員工持股計劃作為戰略投資者，發揮協同效應，完善員工與全體股東的利益共享和風險共擔機制，提升公司内部凝聚力和市場競争力。

進軍骨科藥品市場

2018年8月，康辰藥業正式登陸資本市場，這是一家以創新藥研發為核心、以臨床需求為導向，集研發、生産和銷售于一體的創新型制藥企業。

值得一提的是，康辰藥業旗下産品“蘇靈”是目前國内血凝酶制劑市場唯一的國家一類創新藥。2018年，康辰藥業“蘇靈”産品完成營收9.71億元，實作淨利潤2.64億元，盈利能力穩健。

除自主研發外，康辰藥業積極尋找具備較大市場潛力或特色領域進行投資并購，以實作公司現有産品線的補充豐富，也正是在這樣的背景下，康辰藥業選擇通過外延式并購的方式，進軍骨科藥品領域。

4月21日晚間，康辰藥業釋出公告，上市公司、子公司與相關主體簽署支付現金購買資産協定。協定約定，康辰藥業全資子公司康辰生物支付現金9億元收購經業務重組後的泰淩國際100%股權，以實作對密蓋息資産的收購；收購後，泰淩醫藥下屬子公司泰淩亞洲對康辰生物增資3.6億元，持有康辰生物40%股權。

與此同時，康辰藥業、康辰生物與pfenex、泰淩醫藥等相關主體簽署簽署了相關協定，也即康辰生物以license-in方式獲得在中國境内、中國香港、新加坡、馬來西亞及泰國商業營運權。

康辰藥業表示，将通過收購密蓋息資産及取得特立帕肽商業化權利，進軍骨科藥品市場，密蓋息資産将納入上市公司合并報表範圍，優化業務布局。

根據協定，交易對方承諾，2021年-2023年期間，在康辰生物合并報表範圍内的密蓋息業務淨利潤分别不低于0.8億元、1億元和1.2億元。

拟收購資産市占率較高

實際上，康辰藥業拟收購标的在骨科原研藥領域的優勢明顯，市場占有率較高。

據公告披露，密蓋息産品作為原研藥具有較強的競争優勢，其進入中國市場後亦在鲑降鈣素細分領域保持着持續領先地位，近年來市場佔有率持續超過50%。随着未來骨質疏松治療藥物市場空間較快增長，其市場空間和盈利能力具有較大發展潛力。

而特立帕肽作為國内唯一上市的骨形成促進劑處方藥，細分市場規模增長較快，且國内市場同類競品較少，除禮來forteo産品外其他競品均為國内廠家研發的生物類似藥。

康辰生物取得pfenex研發的特立帕肽商業營運權并完成進口藥品注冊後，将成為國内特立帕肽第二個進口藥品，具有較強的競争優勢。

根據ims的統計資料，2018年特立帕肽全球市場規模達到19.29億美元，市場空間較大。特立帕肽作為國内外唯一上市的骨形成促進劑處方藥，細分市場規模增長較快，且國内市場同類競品較少，除禮來forteo産品外其他競品均為國内廠家研發的生物類似藥。

未來，康辰藥業将以康辰生物為平台，通過收購、license-in、自主研發等多種方式布局多種骨科領域藥品及醫療器械，進而将康辰生物打造成為注于骨科領域的生物醫藥企業。

本文源自證券時報·e公司