專訪平安證券首席政策師：2021年聚焦綠色經濟及其他投資領域

中新緯客戶3月2日（傅玉梅孫慶陽）作為"十四五"開局之年，宏觀經濟政策走勢及相關行業發展機遇備受關注。在接受《中新經濟社會客戶》專訪時，平安證券首席政策師兼助理董事魏偉表示，2021年貨币政策"企穩"不容小觑，但也需要關注營運節奏是否有邊際變化。

　　魏偉擁有12年的證券投資研究經驗，曾在銀河證券資産管理總部工作，擔任研究員和投資經理，并曾擔任平安證券進階宏觀分析師和首席宏觀分析師。他對宏觀經濟、資産配置、市場政策等有深入的研究。

　　魏偉，平安證券首席政策師、研究所所長助理

　　作為資本市場研究專家，魏偉承認，積極的财政政策對研究人員來說是一件"好事"，更容易把握政策的連貫性和周期性，預測産業趨勢。在魏偉看來，2021年應重點關注戰略性新興産業、數字經濟與綠色經濟、綠色金融等關鍵政策措施，相關領域也将包含投資機會。以下是采訪中的内容（略有編輯）：

　　中國-新加坡緯度：在今年的兩屆全國人民代表大會期間，您關注哪些領域？

　　魏偉：在兩屆全國人民代表大會期間，我們通常重點關注以下幾點，首先是制定重點經濟目标，包括年度GDP增長目标、通貨膨脹、新增就業、失業等量化名額。值得一提的是，随着中國經濟從高速增長階段走向高品質發展階段，政府的經濟增長目标也在逐漸調整。近年來，兩屆全國會議提出的GDP增速，要麼是帶狀名額，要麼是彈性名額，由于疫情因素，2020年GDP增速目标尚未确定。

　　随着今年經濟穩步複蘇，關于GDP（增長目标）是否會再次上調也存在激烈争論。筆者認為，放眼整個"十四五"規劃時期，要着力提高高品質發展，以中長期經濟增長為主要目标。

　　此外，我們還将關注年内經濟工作的重點。這主要包括重點改革措施、國家産業政策扶持重點方向、政府投資領域和重點項目，這些領域可能包含年度重點投資機會。

　　我認為2021年有兩個值得關注的領域：一是戰略性新興産業、現代服務業、基礎設施産業、數字經濟等"十四五"規劃中明确提到的中長期重點發展産業。2021年是"十四五"規劃的第一年，要注意兩會和政府工作報告中重點産業支援措施更加詳細、具體，以及碳峰和碳中和的"30-60個目标"，這是衡量中國綠色經濟的硬名額。是以，我們應該關注綠色經濟、綠色金融等領域的關鍵政策措施。

　　中新緯度：在貨币政策方面，您如何判斷相關趨勢？

魏偉：從經濟基本面來看，今年中國經濟将持續複蘇。但市場更關心的是疫情對經濟的影響和反彈，經濟能否重回正常軌道，是否會暴露下半年有效需求不足的問題，進而導緻經濟增長放緩。如果經濟增長勢頭在下半年大幅下降，貨币政策可能會略微寬松。

　　從防範風險的角度來看，經濟基本面的複蘇和外部需求的改善，使貨币政策的目标從去年的穩增長到保護就業，逐漸轉變為抗風險。中國民銀行在2020年第四季度貨币政策實施報告中強調，要保持宏觀杠杆穩定，并讨論了住宅行業的債務風險，并提出在合理評估居民杠杆的同時，應更加關注居民債務問題。是以，風險防範和杠杆穩定的政策目标決定了2021年的貨币政策不能過于寬松。

　　總體而言，2021年貨币政策的大方向幾乎沒有懸念，大幅寬松和緊縮都受到限制。貨币政策調整和監管政策變化的結果，或使整體信貸環境相對于2020年趨同。

　　然而，對于資本市場而言，短期邊際貨币政策步伐的變化仍有可能對市場的資本和流動性預期産生影響，因為去年底流動性的更為預期放松以及1月下旬以來流動性的邊際收緊實際上對資産價格産生了影響。是以，在"穩定導向"的情況下，我們可能需要更加關注年内貨币政策的運作速度是否存在邊際變化。

　　中新緯度：近日，如何加快消費潛力釋放成為疫情下的熱門話題。您認為這将為市場帶來哪些新的機會？哪些問題值得關注？

　　魏偉：（去年）中央經濟工作會議明确提出了擴大内需的兩項關鍵措施：一是擴大消費，二是加大投資力度。

　　擴大消費的機會主要集中在新的消費和服務消費部分。新的消費領域主要基于"Z時代"的消費需求，指向年輕一代和未來的消費人群。包括一些代表潮流的全新消費品牌，可能會帶來越來越多的品牌、消費更新投資機會。服務消費領域主要是以傳統教育、醫療、養老、旅遊等服務為導向的消費需求為主，也是中國未來消費支出的主要方向，也是未來可以出現好企業的重要方向。

　　在加大投資力度方面，我們可以重點關注以下幾個方向：一是新興産業，特别是戰略性新興産業。例如，與實作碳中和目标相關的新能源、新能源汽車和節能環保産業，以及，例如，随着老齡化水準的加深和居民對醫療需求的增加，生物制藥行業可能會出現越來越多的優秀企業和投資标的。

第二，數字經濟及相關新基建投資。随着5G時代的到來，越來越多的行業将被大資料所改變。它既包括人工智能、雲計算、區塊鍊等蓬勃發展的行業，也包括大資料給傳統行業帶來的一系列變化。

　　第三，制造業轉型更新和技術改造投資。面向2035年，中國将從傳統的制造業強國向制造業強國轉變，一方面，"十四五"規劃綱要強調堅定不移地建設制造業強國，推進先進産業基礎、産業鍊現代化;在此背景下，固定資産投資有望繼續加快，制造業單領跑者，傳統制造業頭部更新、高端制造業等子行業将有良好的發展機遇。（中新緯度APP）

　　（本文觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

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