专访平安证券首席策略师：2021年聚焦绿色经济及其他投资领域

中新纬客户3月2日（傅玉梅孙庆阳）作为"十四五"开局之年，宏观经济政策走势及相关行业发展机遇备受关注。在接受《中新经济社会客户》专访时，平安证券首席策略师兼助理董事魏伟表示，2021年货币政策"企稳"不容小觑，但也需要关注运营节奏是否有边际变化。

　　魏伟拥有12年的证券投资研究经验，曾在银河证券资产管理总部工作，担任研究员和投资经理，并曾担任平安证券高级宏观分析师和首席宏观分析师。他对宏观经济、资产配置、市场策略等有深入的研究。

　　魏伟，平安证券首席策略师、研究所所长助理

　　作为资本市场研究专家，魏伟承认，积极的财政政策对研究人员来说是一件"好事"，更容易把握政策的连贯性和周期性，预测产业趋势。在魏伟看来，2021年应重点关注战略性新兴产业、数字经济与绿色经济、绿色金融等关键政策措施，相关领域也将包含投资机会。以下是采访中的内容（略有编辑）：

　　中国-新加坡纬度：在今年的两届全国人民代表大会期间，您关注哪些领域？

　　魏伟：在两届全国人民代表大会期间，我们通常重点关注以下几点，首先是制定重点经济目标，包括年度GDP增长目标、通货膨胀、新增就业、失业等量化指标。值得一提的是，随着中国经济从高速增长阶段走向高质量发展阶段，政府的经济增长目标也在逐步调整。近年来，两届全国会议提出的GDP增速，要么是带状指标，要么是弹性指标，由于疫情因素，2020年GDP增速目标尚未确定。

　　随着今年经济稳步复苏，关于GDP（增长目标）是否会再次上调也存在激烈争论。笔者认为，放眼整个"十四五"规划时期，要着力提高高质量发展，以中长期经济增长为主要目标。

　　此外，我们还将关注年内经济工作的重点。这主要包括重点改革措施、国家产业政策扶持重点方向、政府投资领域和重点项目，这些领域可能包含年度重点投资机会。

　　我认为2021年有两个值得关注的领域：一是战略性新兴产业、现代服务业、基础设施产业、数字经济等"十四五"规划中明确提到的中长期重点发展产业。2021年是"十四五"规划的第一年，要注意两会和政府工作报告中重点产业支持措施更加详细、具体，以及碳峰和碳中和的"30-60个目标"，这是衡量中国绿色经济的硬指标。因此，我们应该关注绿色经济、绿色金融等领域的关键政策措施。

　　中新纬度：在货币政策方面，您如何判断相关趋势？

魏伟：从经济基本面来看，今年中国经济将持续复苏。但市场更关心的是疫情对经济的影响和反弹，经济能否重回正常轨道，是否会暴露下半年有效需求不足的问题，进而导致经济增长放缓。如果经济增长势头在下半年大幅下降，货币政策可能会略微宽松。

　　从防范风险的角度来看，经济基本面的复苏和外部需求的改善，使货币政策的目标从去年的稳增长到保护就业，逐渐转变为抗风险。中国民银行在2020年第四季度货币政策实施报告中强调，要保持宏观杠杆稳定，并讨论了住宅行业的债务风险，并提出在合理评估居民杠杆的同时，应更加关注居民债务问题。因此，风险防范和杠杆稳定的政策目标决定了2021年的货币政策不能过于宽松。

　　总体而言，2021年货币政策的大方向几乎没有悬念，大幅宽松和紧缩都受到限制。货币政策调整和监管政策变化的结果，或使整体信贷环境相对于2020年趋同。

　　然而，对于资本市场而言，短期边际货币政策步伐的变化仍有可能对市场的资本和流动性预期产生影响，因为去年底流动性的更为预期放松以及1月下旬以来流动性的边际收紧实际上对资产价格产生了影响。因此，在"稳定导向"的情况下，我们可能需要更加关注年内货币政策的运行速度是否存在边际变化。

　　中新纬度：近日，如何加快消费潜力释放成为疫情下的热门话题。您认为这将为市场带来哪些新的机会？哪些问题值得关注？

　　魏伟：（去年）中央经济工作会议明确提出了扩大内需的两项关键措施：一是扩大消费，二是加大投资力度。

　　扩大消费的机会主要集中在新的消费和服务消费部分。新的消费领域主要基于"Z时代"的消费需求，指向年轻一代和未来的消费人群。包括一些代表潮流的全新消费品牌，可能会带来越来越多的品牌、消费升级投资机会。服务消费领域主要是以传统教育、医疗、养老、旅游等服务为导向的消费需求为主，也是中国未来消费支出的主要方向，也是未来可以出现好企业的重要方向。

　　在加大投资力度方面，我们可以重点关注以下几个方向：一是新兴产业，特别是战略性新兴产业。例如，与实现碳中和目标相关的新能源、新能源汽车和节能环保产业，以及，例如，随着老龄化水平的加深和居民对医疗需求的增加，生物制药行业可能会出现越来越多的优秀企业和投资标的。

第二，数字经济及相关新基建投资。随着5G时代的到来，越来越多的行业将被大数据所改变。它既包括人工智能、云计算、区块链等蓬勃发展的行业，也包括大数据给传统行业带来的一系列变化。

　　第三，制造业转型升级和技术改造投资。面向2035年，中国将从传统的制造业强国向制造业强国转变，一方面，"十四五"规划纲要强调坚定不移地建设制造业强国，推进先进产业基础、产业链现代化;在此背景下，固定资产投资有望继续加快，制造业单领跑者，传统制造业头部升级、高端制造业等子行业将有良好的发展机遇。（中新纬度APP）

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