管理資産規模超1600億元，掌舵人李興春能否帶領利得科技順利轉型?

作者|陳茂

編輯|張伊諾

2008年全球金融危機爆發，大多數發達經濟體實施貨币寬松政策，中國也不例外。寬松的政策導緻多個行業和産業鍊的興起，尤其是投資者和信托供需兩端的第三方财富管理。

盈富作為第三方理财機構正是在這個機會啟動時，利豐的主營業務是向客戶介紹購買信托産品，同時也提出了"買信托，找利潤"的口号，而發現這個商機的是創始人李興春。

李興春，複旦大學原子核科學系初畢業，考入南京大學工程管理學院，管理科學與工程（金融工程方向）博士，2000年至2008年擔任攜程旅遊網進階總監、福佑證券有限公司副總裁、泛亞信托投資有限公司常務副總裁。 Ltd.，西部發展控股有限公司董事兼總裁，并恢複與工業管理，證券公司和信托公司。

最初，公司名為上海利德爾财富資産管理有限公司，于2008年1月17日誕生于陸家嘴金融中心，2016年6月更名為利德爾科技股份有限公司（"利德爾科技"）。

利德科技于2012年通過股權轉讓，通過萬宇投資管理（北京）有限公司（"萬宇投資"）和上海恒宇資訊技術服務有限公司（"恒宇資訊"）兩家公司，形成了以李興春為首的四名自然人，其中萬宇投資占總股份的三分之二。經過近10年的新資本引進，增資後四名自然人的權益被稀釋。

資料顯示，李興春通過持有萬宇投資67%的股份，間接擁有Lids技術29.73%的股份。同時，自然人胡國英通過持有萬宇投資33%的股份間接持有利得科技合計14.64%的股份，而自然人吳志明、李雲南則通過恒宇資訊持有利達科技合共23.89%的股份。此外，四家公司通過萬榮投資和恒生資訊投資上海尚德投資管理中心（有限合夥）共同間接擁有不超過8.43%的盈達科技股份。也就是說，資本稀釋的四個人仍然控制着70%以上的盈利技術權利，擁有絕對的發言權。

話語權意味着行政權力，而根據中國證券此前的一份報告，李興春在項目經過風控程式後擁有否決權，這也說明了其在公司中的決定性地位。

在資本進入之前的2014年，利潤繼續擴大其業務範圍。

Lidl于2009年成立資本管理公司，并于2014年獲得私募股權牌照，2011年獲得基金銷售公司，2012年獲得公募基金銷售牌照。2013年，他入股華富利得資産管理公司獲得基金子公司牌照，并于2014年入股西部立德基金管理有限公司，獲得公募基金牌照。

一系列令人眼花缭亂的操作表明，利得不遺餘力地獲得金融牌照。

在完成最初的資本積累後，立德特吸引了晨鳴集團、鑫海毅和泰福榮成三家公司的注意，并于2014年完成了戰略股權。調查顯示，這三家公司目前分别持有2.75%、2.75%和1.83%的股份，合計持股比例為7.33%。

在資本的支援下，Lidl組建了四家自然人控股公司、兩家上市公司和多家投資公司，參與西部證券業務合作的股權結構和業務體系。

該系統将在未來幾年内繼續改進，并且由于行業原因，完美的過程不會一帆風順。

2018年12月，中國證券投資基金行業協會暫停私募股權基金募集資金六個月，原因是利德爾基金銷售有限公司員工出售私募股權基金，并與非基金銷售資質機構合作，公開推廣和推廣私募股權基金産品。

由于第三方理财誕生時代的"原罪"，一是求利産品銷售功能與财富管理的差距，一是房地産行業在激進杠杆和政策下的繁榮已不複存在，一是信托産品隻是交換、資金短缺、影子銀行不斷擴張帶來的監管問題， 再加上投資資訊不對稱兩端時間消化的影響，信托公司和基金子公司的意外之财并不存在，2014年行業曆經無數次洗牌。其中利潤也不斷調整産業結構和發展的重心。

截至2018年第一季度末，利德爾集團累計管理資産超過1600億元。在更嚴格的監管和客戶需求的推動下，暴利是否會繼續抓住機會繼續增長還有待觀察。