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從企業家的角度探究商業本質
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最近最熱門的話題，非股市莫屬，昨天市場監督局、工信部、司法部、金融監管局四個部門也出來表态了。
一個個部門先後出來表态，雖然還沒有具體政策和刺激規模，但是接下來很可能會推出史詩級的刺激經濟政策。
投資是我從事了30年的行業，從2024年的924瘋牛行情以來，我聽到很多聲音，有人慶幸沒有沖動在10月8日最高點進場，也有人慶幸從來沒有買過股票，自然也沒有虧損和盈利，更多人是後悔沖動，在高位接盤了。
無論你是否投資了股票，對于企業家和投資者來說，四十歲最重要的四件事情之一，就是财富管理，這一輪刺激經濟和股市的政策就會影響到企業經營和個人财富。
在這五年一遇的重大關鍵節點，我們一定要吃透政策。就像華為投入做研發一樣，就要采用飽和攻擊，飽和攻擊的研發，飽和攻擊的學習，一定要有決心拿下。
根據我過去30年的投資經驗，總結國家刺激經濟和股市三步曲：【急刹車-猛轉向-狂踩油】，當你了解這三步曲，就能從随波逐流的追逐者成為運籌帷幄的布局者。
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我們先來看看，2008/2009年國家是如何通過【急刹車~猛轉向~狂踩油】刺激政策和股市的。
2008年，美國次貸危機引發了全球性金融危機，中美的資本市場和經濟大幅度回落，美國标普500指數下跌60%，中國股市滬深300指數也下跌了77%。
受此影響，中國經濟增速快速回落，出口負增長，大批農民工返鄉，對未來預期偏悲觀。
為了應對金融危機，國家多個部門先後推出三輪的刺激經濟和股市政策，大家了解這些政策的順序和内在邏輯，就有可能接住2024年國家再度刺激經濟的潑天富貴。
第一輪：急刹車的市場政策
從2008年9月18日開始，國家推出降低印花稅、彙金公司增持銀行股、國資委支援央企增持回購，9月19日指數上漲9.3%，波段漲幅24%。
但是在反彈6天之後，股市又開始掉頭向下，這是為什麼？
大家看一下這三個政策，都隻是屬于市場政策，是在大跌中的急刹車。
因為股票不交易，印花稅降低就沒有多大價值，增持和回購，是能推升股價，但沒有逆轉金融危機帶來的經濟沖擊，并沒有根本扭轉經濟走勢。
後面股市繼續下跌了18天，又下跌了29%，創了新低，很多抄底的人又被套在裡面了。
第二輪：猛轉向的财政政策
到了11月5日，國務院常務會議上提出11月9日對外公布四萬億經濟刺激計劃，财政政策基調從先前的“穩健的财政政策”轉變為“積極的财政政策”。
我們要特别關注一下資金來源和規模，因為在這一次10.12财政部釋出會也沒有明确規模，這是我們要特别關注的。
新增中央投資：1.18萬億，占比29.5%，主要來自中央預算内投資、中央政府性基金、中央财政其他公共投資，以及中央财政災後恢複重建基金。
其他投資：2.82萬億，占比70.5%，主要來自地方财政預算、中央财政代發地方政府債券、政策性貸款、企業債券和中期票據、銀行貸款以及吸引民間投資等。
接着12月1日，提高勞動密集型産品等商品增值稅出口退稅率，12月5日推出家電下鄉。
在四萬億計劃推出後的當天，滬深300指數上漲7.8%，23天波段漲幅31%。
四萬億經濟刺激計劃和之前的市場政策有什麼差別？
金融危機股市大跌、房價大跌，出口也大幅度下跌，隻是靠市場政策，無法推動經濟逆轉，股市反彈也是無緣之木。
但是四萬億到實體經濟的财政政策，讓上市公司逐漸産出業績，市場在消化了利好之後，反彈到9.18利好政策的巨量位置，随後又掉頭向下，但是因為這次不像第一次急刹車的市場政策，有了實質性的撒錢四萬億，隻是下跌了14%，抹去了59%的上一波漲幅，和918反彈之後還創了新低不一樣，抹去了漲幅的-110%。
這個時候股市的成交量已經放大，說明大家的信心已經逐漸恢複。
第三輪：狂踩油：十大産業振興計劃和央行貸款量翻倍
到了2009年1月，國務院進一步推出十大産業振興計劃，我也在中央人民廣播電台的節目上，宣告第七波牛市啟動，發出了牛市宣言。
十大産業振興計劃不僅有助于緩解金融危機帶來的短期沖擊，也為産業的長期發展和更新奠定了基礎。
通過财政主動發力來穩定産業發展，有效地保障了稅收、就業和“三農”問題的穩定，股市也就此開始迎來了新一輪的上漲行情。
随後“家電下鄉”、“汽車下鄉”、“以舊換新”一系列内需增量政策陸續落地，帶動家電和汽車銷量大幅上漲。
同時，購房降首付、降利息等一系列地産政策帶動地産鍊轉暖，以汽車、地産為代表的耐用消費品闆塊漲幅居前，有色金屬主要由金價和銅價帶動上漲，市場多主線并行，行情普漲，相關闆塊個股也出現大幅上漲。
和銀行打交道的企業家都知道，一般情況下，銀行年底業績基本完成，都不會再放款了，就算放款也是小幅度的。
但在2008年11月，單月新增貸款從1819億跳漲到4775億，到12月又猛增到7645億，看同比資料更吓人，直接就是446.34%和1476.29%。
2009年上半年有五個月貸款量增幅都達到三位數以上，我也從來沒有見過這麼猛的撒錢，這就是四萬億的落地，可謂潑天富貴。
除了各行業受益外，銀行也因為貸款量猛增，業績大幅大漲，作為四萬億重點投入的機械行業，三一重工董事長梁穩根成為首位制造業的首富，以往首富都是做貿易、遊戲/網際網路、房地産。
在這一輪股市反彈行情中，财政政策的強力托底帶動經濟快速複蘇，行業基本面改善推動股市V型反轉。
從股市的走勢上看，“四萬億”政策釋出的初期，市場情緒得到改善，股市估值迅速修複，随着政策的持續發力，經濟和上市公司的基本面也在資料上得到驗證。
我們看幾組資料：GDP、工業增加值、家電、汽車、房地産銷售資料都出現V型反轉，股市上漲自然也有了底氣，這波股市上漲了最多132%。
當時，為了堅定我和客戶、學員們的投資信心，我留起了長發，這波牛市不結束，長發不剪，獲得翻倍的收益。
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不知道2008年，你大學畢業沒有、創業沒有？
可能還沒有人感受到【急刹車-猛轉向-狂踩油】的規律，再來回想2020年新冠疫情，國家又出了什麼招？有沒有我們熟悉的套路？
在2020年疫情暴發後，财政政策迅速響應，央行三次降低存款準備金率，存款準備金率下降約1%，降準釋放流動性達到1.75萬。
随後又設立多批再貸款、再貼現額度，包括3000億專項貸款、5000億再貸款再貼現額度和1萬億普惠性再貸款再貼現額度，支援小微企業融資。
3月27日，中央又提高财政赤字率，2020年全年赤字率從2.8%提高到3.6%以上，赤字規模比2019年增加1萬億，達到3.76萬億，赤字率的提高明确釋放了積極信号，穩定并提振了市場信心。
在2020年後，财政部連續釋出實施了7批28項減稅降費政策，經濟下行壓力得到有效對沖，中國也成為世界上唯一個在2020年實作經濟正增長的主要經濟體，2020年股市出現第10波牛市，最多上漲了70%。
我自己在924瘋牛行情之前已經做了複盤，複盤2009/2015/2020年，明确關鍵幾個名額，這也是接下來2024年四季度密切關注的名額：
1、财政部撒錢，增加财政赤字；
2、央行負責發錢，銀行貸款量大幅度增加；
3、資料印證，GDP、工業增加值、行業增長資料。
大家對比看看文稿中2008/2009年，2020年銀行貸款量，就知道當年刺激經濟的力度有多大，再對比一下2024年前9個月，銀行貸款量一路負增長。
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那接下來，作為專業投資者在四季度要注意什麼？
我感覺大家要注意三點：
1、三季度資料參考價值不大。
這個時候特别注意，由于924瘋牛行情上漲40%，各方面的貨币政策、财政政策、房地産等行業政策都還沒用出台或者見效，近期釋出的上市公司三季報就顯得沒有多大價值，還有昨天釋出的央行貨币資料，也沒有多大參考價值。
2、政策落地會滞後。
就像上面寫到的，2008年底出政策，2009年銀行貸款出現暴增，每一輪政策落地都需要一定的時間，要根據規律把握到股市再度起飛，經濟複蘇的資料信号。
3、選好合作夥伴和理财顧問。
其實上面這些分析，這就是專業投資者的分析思路和提前布局，是我們團隊每天坐在電腦的研究，搜刮政府機構、行業網站的資料，走訪調研企業、參加股東會得出的結果。
很多人知道我做投資30多年，問我買什麼股票？也想跟着買。
但不同的投資決策體系，背後不隻是過去30年投資市場深入分析的成本，還有交過學費的代價，找到底層邏輯刺激經濟和股市三步曲：【急刹車-猛轉向-狂踩油】。
知識、能力都有成本，而且不同投資決策體系有着不同價值觀和底層邏輯，就像少林和武當派的功夫，一剛一柔，一內一外，不是随便依葫蘆畫瓢，學幾個招數就能闖蕩江湖的。
大家想象一下，劉備三顧茅廬聽完諸葛亮的《隆中對：三分天下》後，劉備想回去自己單幹，拿下荊州、拿下四川，可能嗎？
劉備選擇了拜相諸葛亮，這也是一個企業家的格局，企業轉向更新，跨行去投資，不是想幾個招數去單幹，而是找到厲害的人合作。
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最後總結今天的分享，我通過梳理2008/2009年、2020年疫情，對比當下，找到三輪推動經濟和股市的三部曲：【急刹車-猛轉向-狂踩油】的三輪刺激政策，
2024年2月的國九條、限制做空等政策就是第一輪的【急刹車】，類似2008年9月18日的【急刹車】,反彈了不到20%就又掉頭向下。
在9.24釋出會後的瘋牛行情，類似2008年11月的【猛轉向】，月底人大會審批财政政策，正式出台具體額度前，不排除市場靜候資訊，同時完成消化高位被套盤和924抄底獲利盤。
接下來銀行貸款會持續放量，疊加類似2009年十大行業振興計劃，這波的潑天富貴，企業家可以跑政府、跑發改委要項目，投資者要做好行業布局。
2024年股市經濟的《隆中對：刺激經濟股市三步曲》我已經分享給你了，希望能幫助大家從随波逐流的追逐者更新為運籌帷幄的布局者，接下來就是看你如何接下第11波牛市的潑天富貴！
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責任編輯 | 羅英凡
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