鞏固提升香港國際金融中心地位，服務金融強國建設

文/中國銀行（香港）有限公司副董事長兼總裁孫煜

金融是國民經濟的血脈，是國家核心競争力的重要組成部分。香港回歸以來，充分發揮背靠祖國、聯通世界的優勢，為國内國際雙循環互相促進搭建金融大動脈，是大陸金融全球競争力不斷提升的重要驅動力之一。中央金融工作會議和二十屆三中全會均明确提出要鞏固提升香港國際金融中心地位，作為金融強國關鍵核心要素之“強大國際金融中心”的現實載體，香港将在建設中國特色現代金融體系程序中繼續發揮獨特作用和重要功能。

香港國際金融中心是大陸金融領域形成更大範圍、更寬領域、更深層次對外開放格局的戰略支點

金融開放是大陸金融業改革發展的重要動力。香港國際金融中心作為國家開放格局中的重要門戶，積極配合國家主動有序推動金融業開放，持續拓展金融開放的廣度和深度，在服務金融高水準開放過程中實作競争力不斷躍升。

全球金融中心排名穩居前列。任何金融中心都離不開強大的國力作為支撐，中國經濟持續發展為大陸金融中心提升全球影響力創造了積極條件。在2024年9月英國智庫Z/Yen集團和中國（深圳）綜合開發研究院共同釋出的第36期國際金融中心指數報告中，大陸有香港、上海、深圳三個金融中心進入全球前10名，香港排名亞洲首位、全球第3位，與第2位的倫敦僅相差1分。從曆年排名和得分來看，香港自2007年以來穩居第3至4位，與前兩位領先的國際金融中心紐約、倫敦的差距不斷縮小，表明市場對香港國際金融中心發展前景和大陸高水準金融開放充滿信心。金融體系綜合實力不斷增強。

香港是内地企業“走出去”和内地居民海外資産配置的重要視窗，在服務跨境投融資和資産配置過程中各金融領域業務規模不斷上升。資本市場方面，香港股票市場市值超過31萬億港元，自2009年以來七次位居全球IPO集資年度排名榜首。香港是内地企業最主要境外上市地，内地上市企業占港股上市公司總數的55%，市值超過70%，貢獻了超過80%的日均成交額。

銀行市場方面，香港銀行業總貸款10萬億港元左右，内地相關貸款超過4萬億港元，香港占内地累計吸收境外投資總額超過50%，是内地外商直接投資（FDI）最大來源地。保險市場方面，根據瑞士再保險釋出的2023年世界保險業Sigma報告，香港的保險滲透率全球排名第一，保險密度全球第二，毛保費總額達5500億港元。資産及财富管理市場方面，香港是亞洲最大的國際資産管理中心、跨境私人财富管理中心、對沖基金中心，管理的資産值達31.2萬億港元，其中10%的資産持有者來自内地。離岸人民币業務樞紐功能持續強化。在人民币國際化的征程中，香港從探索和積累過程進入功能性發展新階段。

一方面，香港國際金融中心助推人民币國際支付功能邁上新台階。根據SWIFT統計，2024年7月，人民币國際支付占比提升至4.74%，為有記錄以來的最高水準，連續9個月保持全球第四大國際支付貨币。其中，香港處理了約80%的人民币國際支付。

另一方面，香港國際金融中心人民币融資功能持續增強。在過去一輪美國加息周期中，越來越多的企業傾向選擇在香港以人民币融資， 2024年上半年香港離岸人民币點心債發行額超過4650億元，在2023年高基數的基礎上同比增加28%。據香港金管局統計，2024年2月底香港人民币貸款餘額4886億元人民币，比2022年底增長1.5倍。香港擁有全球最大的離岸人民币資金池，近年規模在不斷擴大，突破1萬億元人民币，實時支付結算系統（RTGS）清算額穩步提升。金融市場互聯互通創新加速。香港國際金融中心發揮雙向開放的橋梁作用，攜手内地共同創新互聯互通制度安排。無論是“股票通”“債券通”還是“互換通”，政策着力點由以政策驅動為主向市場驅動為主轉變，由要素型開放向制度型開放更新。互聯互通機制啟動10年間交易規模持續增長，為香港金融市場不斷注入活力，截至2023年底，南向港股通累計總成交金額達38.5萬億港元，累計2.9萬億港元内地資金淨流入港股市場。2023年外資投資内地債券的交易總額超過15萬億元人民币，其中約三分之二通過“債券通”經香港流入内地。

香港國際金融中心在推動大陸金融高品質發展中具備獨特優勢

在推動金融高品質發展過程中，香港國際金融中心以中國特色“一國兩制”為核心優勢，以互聯互通、離岸市場、國際商業網絡及風險管理能力為抓手，充分提升在内外循環的服務能力，全力參與大陸金融高水準開放。

發揮“一國兩制”的制度優勢。“一國兩制”是香港國際金融中心保持長期穩定發展的關鍵保障。在“一國”之内，國家利用香港獨特優勢，将大部分資本項目開放及人民币國際化試點放在香港，不斷推出各項金融惠港政策，帶動金融“引進來”“走出去”，更好服務實體經濟。在“兩制”之下，香港資本主義制度、資金自由流動、貨币自由兌換、普通法體系等長期不變，發揮香港金融監管體系與國際基建連接配接優勢，在金融新業态、新領域進行差異化創新，發揮“試驗田”功能。

例如近年來香港在虛拟資産、家族辦公室、數字貨币、代币化證券等方面取得一些突破，搶占了新高地，亦為推進大陸金融事業實踐創新、理論創新、制度創新積累了重要經驗。發揮互聯互通的機制優勢。金融市場互聯互通是大陸推進金融業高水準對外開放的最重要的制度創新之一，在充分尊重境内外市場法律、監管、市場規則及交易習慣的前提下，通過金融基礎設施的互聯互通，形成平台對平台，系統對系統，規則對規則的制度安排，為兩邊投資者開展跨境金融資産交易提供最大便利，亦補充了原先直接将海外資金引進來、境内資金放出去的模式，受到全球普遍關注，亦吸引了越來越多投資者深度參與……

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文章來源丨《清華金融評論》2024年10月刊總第131期

編輯丨周茗一

責編丨蘭銀帆