專訪 | 張昕律師：SPAC未來可期

由于疫情、不确定性等因素，SPAC融資方式近年來成為資本市場潮的新寵兒。僅在2021年第一季度，美國SPAC的LISTING數量就超過了整個2020年的上市數量，SPAC上市數量呈指數級增長。

對此，發平方有幸采訪了北京德恒（杭州）律師事務所進階合夥人張偉律師，邀請他談談過去相對上市融資的方式，SPAC有哪些特點？你為什麼脫穎而出？SPAC為資本市場和法律從業者帶來了什麼？

張偉先生

進階合夥人， 北京德恒（杭州）律師事務所

-浙江大學法學碩士

- 證券及衍生品主管

- 杭州市律師協會證券委員會委員

- 杭州市律師協會"第三期優秀青年律師領飛"學生

-Panoramic.com 創業導師

-杭州海城園區創業顧問

張律師在資本市場領域執業超過10年，在國内金融資本市場法律服務領域擁有豐富的經驗，并曾在多個企業重組和首次公開募股項目中擔任中國法律顧問。

問：我們知道，您在資本市場領域執業超過10年，在國内金融資本市場法律服務方面擁有豐富的經驗，尤其熟悉和精通IPO領域。那麼，您認為近年來越來越受歡迎的SPAC的明顯優勢是什麼，或者您認為哪些因素脫穎而出？

張先生：與傳統的IPO模式相比，SPAC具有上市門檻低、耗時短、成本低、融資确定性強等優點。此外，SPAC空殼公司相對幹淨，一般沒有曆史遺留風險，是以對于一些民營企業來說非常有吸引力。

問：您認為SPAC模式将給目前的資本市場帶來哪些變化？

張先生：在疫情爆發期間，包括政策和一系列不确定的市場環境因素，企業通過傳統IPO上市的難度變得更加困難，包括其規模和收入等方面。SPAC上市為民營企業融資提供了一種相對快速、高效、有把握的方式，SPAC上市具有公私配售結合的一些特點，為有較強上市意願的國内企業提供了新的選擇。

根據美國關于SPAC上市的規定，SPAC投資者在某些條件下被取消贖回權。是以，對于SPAC發起人來說，他的資産在上市過程中得到了一些保護。對于管理層來說，他們的投資風險相對較低，資産安全性較強。

問：随着這一變化，您認為Spac為我們的法律從業者提供了哪些機會？他們如何抓住這些機會？

張律師：SPAC為我們的律師，特别是證券行業的律師，提供了一個拓展業務的機會。同時，随着SPAC上市滿足客戶的多樣化需求，在整個SPAC過程中，無論是涉及國内外，還是在國内政策的把握下，律師都将發揮不可替代的作用。是以，這也将對我們的律師提出更高的要求。

問：您如何看待這次SPAC活動？

張先生：我主要從事A股和港股業務，SPAC對我個人來說也是一個比較新的領域。我想通過這次活動，我們可以更熟悉SPAC上市的一些細節，包括美國一些最新的監管政策，還有SPAC和傳統IPO的一些分析比較。通過這種方式，我們可以為客戶提供更準确的建議，作為律師事務所，我們歡迎SPAC在這一領域的教育訓練活動，這對我所有律師來說都是一個很好的機會，可以在SPAC業務中學習和成長。

作為主辦律所的進階合夥人，張律師在活動上首次發言，對SPAC業務的未來和未來進行了展望，并介紹了新經濟熱土杭州的情況。未來，費爾法克斯将繼續與張先生以及渴望SPAC藍海擁抱這一新趨勢的律師和企業投資者合作。