近日，上海證券交易所披露的資訊顯示，泰盈科技集團股份有限公司（下稱“泰盈科技”）及其保薦人中金公司撤回上市申請檔案。是以，上海證券交易所決定終止對該公司首次公開發行股票并在主機闆上市的稽核。
據貝多财經了解，泰盈科技于2023年1月預披露招股書，準備在上海證券交易所主機闆上市。全面注冊制實施後，泰盈科技于2023年3月平移至上海證券交易所遞交招股書，繼續IPO程序。
本次沖刺上市，泰盈科技原計劃募資8.96億元，其中，5.16億元用于營運中心建設項目，2.00億元用于總部及研發中心項目，另外1.8億元用于補充流動資金項目，保薦機構為中金公司。
天眼查App顯示，泰盈科技成立于2007年12月，前身為山東泰盈科技有限公司。目前，該公司的注冊資本約為1.99億元，法定代表人為王志利，股東包括泰盈安瑞控股（海南）有限公司、海南英光科技咨詢合夥企業（有限合夥）等。
一、客戶集中度高
據招股書介紹，泰盈科技是一家業務流程外包服務提供商，專注于為企業提供數字中背景營運管理服務。其中，數字中背景外包服務是指通過語音、線上等交流方式，維護客戶與品牌業務之間的關系；或者為前端系統平台正常營運提供稽核、标注等服務。
泰盈科技在招股書中稱，其所服務企業覆寫網際網路、金融、消費品智能制造、傳媒及通信、物流及出行等多個行業及其垂直細分領域的頭部企業，為其提供客戶體驗服務、客戶關懷服務以及數字化營運服務等多元化的服務。
2019年、2020年、2021年和2022年上半年，泰盈科技的營收分别為10.85億元、14.50億元、19.04億元和10.85億元，淨利潤分别為6209.28萬元、1.26億元、1.40億元和7666.97萬元，扣非後淨利潤分别為4482.66萬元、1.16億元、1.13億元和6541.32萬元。
值得一提的是，泰盈科技的客戶相對集中。報告期内，該公司前五大客戶合計貢獻營業收入分别為6.85億元、8.82億元、11.11億元和5.98億元，占比分别為63.17%、60.85%、58.37%和55.10%，收入來源較為集中，對重要客戶依賴程度較高。
對此，上海證券交易所要求泰盈科技說明主要客戶的基本情況、客戶擷取方式、業務類型、合同主要條款約定的權利義務、合作曆史、其提供服務占主要客戶同類服務的采購份額；按照銷售金額對客戶進行分層，說明客戶數量變動、新增和退出情況及原因。
同時，說明如何滿足客戶需求、核心競争力如何展現，主要客戶自有員工是否從事類似業務，泰盈科技提供服務與客戶自有客服是否存在重疊或沖突，該公司業務是否存在被客戶自有客服或同行取代的風險，說明其業務是否符合客戶業務模式的變化趨勢。
招股書顯示，泰盈科技的前五大客戶包括阿裡巴巴、中信銀行、招商銀行、中國移動、螞蟻集團、滴滴等。其中，中信銀行于2015年開始合作，招商銀行開始于2016年，阿裡巴巴、螞蟻集團均是2014年開始，中國移動則是2008年開始合作。
除此之外，泰盈科技的主要客戶還包括興業銀行、廣發銀行、建設銀行、交通銀行、光大銀行、位元組跳動、美團、京東集團、拼多多、中國廣電、中國電信、順豐集團等，年度合作均超過1000萬元。
泰盈科技方面表示，2020年，該公司對水滴互助集團的收入上升至5000萬元以上，對交通銀行、美團、甯波銀行的收入上升至1000萬元以上。同時，對海南航空集團、天安人壽保險的業務量降低，對其收入亦下降至1000萬元以下。
2021年，泰盈科技對美團、京東集團、交通銀行的收入升至5000萬元以上，對位元組跳動、華夏銀行、中國平安、北京衆齊、東方大地、海信的收入升至1000萬元以上，對水滴互助集團的收入降至5000萬元以下，對海爾、攜程、甯波銀行的收入降至1000萬元以下。
2022年，泰盈科技對位元組跳動的其收入上升至5000萬元以上，對小紅書、光大銀行、銳捷網絡、郵儲銀行、中國電信、天安人壽保險的收入升至1000萬元以上，同時，對滴滴的收入降至5000萬元以下，對水滴互助集團、北京衆齊的收入降至1000萬元以下。
二、曾在美股上市
值得一提的是，泰盈科技曾在美股上市。據招股書披露，泰盈科技的前身——CCRC（BVI）曾于2015年12月21日在美國納斯達克上市，發行240萬股普通股，總計融資960萬美元。2021年7月6日，CCRC（BVI）完成私有化交易，從納斯達克退市。
據介紹，CCRC（BVI）私有化交易的資金來源主要為招商銀行貸款。2021年7月1日，招商銀行濟南分行向Parent發放3700萬美元貸款。2021年11月26日，Parent歸還前述貸款。
推動CCRC（BVI）退市的同時，泰盈科技也在拆除紅籌架構、終止VIE協定。2021年11月，China BPO将其持有的海南和潤（WFOE）100%股權轉讓給了予泰盈有限全資子公司海南泰盈。同期，泰盈有限、海南泰盈及海南和潤共同簽署協定書，終止VIE控制協定。
對此，上海證券交易所要求泰盈科技說明搭建、營運及拆除紅籌架構過程；搭建紅籌架構的原因，CCRC（BVI）轉讓China BPO股權後轉回的原因及合理性，在搭建紅籌架構過程中未辦理37号文登記的背景、具體情況及影響等。
說明紅籌架構搭建、運作及拆除過程是否符合稅收、外資、外彙管理等境内外相關法律法規規定，是否存在糾紛及潛在糾紛，是否已履行完備的審批和備案等程式，是否構成本次發行上市障礙。
另外，要求泰盈科技說明境外上市的背景、原因、融資、股份轉讓、分紅及對境内主體資金支援的情況；境外上市運作期間，該公司的主要業務是否均由山東君成負責，以及是否保留境外上市期間的核心資産，與境外上市期間的資産差異情況。
泰盈科技方面表示，在境外上市運作期間，該公司的主要業務均依然由其自身負責營運。目前，該公司保留了境外上市期間核心資産，與境外上市期間無實質性資産差異，少量非實質性資産差異主要是新開子公司，以及終止或未開展業務經營而登出部分子公司。
對于退市的原因，泰盈科技解釋稱，自CCRC（BVI）上市以來，其股票二級市場流動性不足，估值水準較低，後續再融資功能較弱，且維護上市地位成本相對較高。是以，該公司綜合考慮未來業務規劃，決定私有化退市并申請境内上市。
對于歸還招商銀行借款的來源，泰盈科技方面稱，Parent向招商銀行歸還3700萬美元貸款的資金來源于該公司子公司海南泰盈收購海南和潤而向China BPO支付的股權轉讓價款，China BPO在收到該等股權轉讓價款後通過分紅的方式支付至Parent。
三、高管薪酬較高
本次上市前，泰盈科技的實際控制人為王志利，其直接持有該公司100%股份對應的表決權。據招股書披露，王志利直接持有泰盈安瑞59%股份并擔任泰盈安瑞董事長，能夠實際支配泰盈安瑞的經營決策，通過泰盈安瑞控制該公司88.58%股份對應的表決權。
同時，王志利系衆仁投資、衆傑投資、衆嘉投資、衆潤投資的普通合夥人兼執行事務合夥人，通過衆仁投資、衆傑投資、衆嘉投資、衆潤投資分别控制泰盈科技3.41%、0.37%、0.45%、0.52%股份對應的表決權。
2021年12月，泰盈安瑞、王志利與海南英光及其執行事務合夥人齊玉香簽署《一緻行動協定》，确認自協定簽署日起，泰盈安瑞、王志利與海南英光及其執行事務合夥人齊玉香在涉及公司的各項重大事項決策上均保持一緻行動、共同決策。
如經充分協商無法就重大事項達成一緻意見，以泰盈安瑞、王志利的意見作為最終意見。通過《一緻行動協定》，王志利能夠實際支配海南英光持有的，泰盈科技6.67%股份對應的表決權。
據此，王志利能夠直接或間接控制泰盈科技100%股份對應的表決權，且擔任該公司董事長、總裁職務。對此，上海證券交易所要求泰盈科技說明其現有治理和内控機制能否有效防止實際控制人損害該公司利益的行為發生，是否可以有效保護中小投資者權益等。
特别說明的是，泰盈科技進階管理層的薪酬較高。2020年，該公司高層人均薪酬分别為 605.92萬元、523.38萬元，2022年為196.90萬元，2022年明顯下降的原因是股改新增董事、監事及進階管理人員等9人。
其中，泰盈科技新增高層人員（主要是部分董監高（含獨立董事））較原有高層人員（總裁、進階副總裁）人均薪酬相對較低，進而降低了高層人員人均薪酬水準。同時，該公司及業績未到達年初預定目标，高層人員獎金較上一年度有所下降。
對比來看，泰盈科技高層人員人均薪酬高于同行業可比公司平均水準，2022年高層人員薪酬雖有所下降，但仍高于同行業可比公司。