出品/壹覽商業
作者/李彥
編輯/木魚
新茶飲開店量回暖。
4月，壹覽商業長期跟蹤的26家新茶飲連鎖品牌新開門店數量與上月相比增加638家，行業今年首次新開門店量環比增長。
從整體開店數量來看，國内26家連鎖茶飲品牌一共新開門店2280家，現存門店一共110814家。
從品牌情況看：26個品牌中，有14個品牌4月開店數較3月增長。其中，蜜雪冰城，3月開店326家，4月開店787家，環比新開門店數增長超兩倍。第二名為古茗，4月新開門店244家。
值得注意的是，雖然多個品牌開店數量較3月增長。行業的現有門店數卻環比下降。據壹覽商業統計，3月26家新茶飲品牌現存門店量有114906家，4月結束卻僅有110814家。門店數量淨減4000+。也就是說，大量新茶飲品牌，開店速度比不上閉店速度。
在新茶飲品牌的門店城市覆寫量方面，奈雪的茶繼3月放緩城市覆寫量的腳步後，4月于8城開出首店，門店新落地城市量位列行業第一。
從品牌現存門店情況看，新茶飲品牌開始呈現兩極分化态勢，現存門店排名第一的是蜜雪冰城，國内現有門店31763家，全球門店已超36000家。排名第二位是古茗，國内現有門店9316家。蜜雪冰城和古茗在4月的新開門店數量也位列一二。
與此同時，包括7分甜、黑泷堂在内的多個品牌，今年以來門店覆寫城市量持續減少。7分甜從1月覆寫160城減少至4月的151城，黑泷堂從1月覆寫125城減少至4月的119城。
值得注意的是，茉莉奶白、馬伍旺飲料廠、檸季手打檸檬茶等多個新勢力茶飲品牌也在4月于多個城市開出首店。其中，茉莉奶白4月新進12城，城市新開首店量在壹覽商業長期跟蹤的26家新茶飲品牌中位列第一。
茶百道上市首日破發
4月23日，茶百道正式殺出IPO重圍，繼奈雪的茶之後，拿下了“新茶飲第二股”的桂冠，在蜜雪冰城、古茗、滬上阿姨之前敲響了港交所的銅鑼。
上市首日，資本市場的表現并不盡如人意。港股開盤，茶百道就跌破17.5港元的發行價，截至收盤，股價已跌超26%至12.8港元，市值僅剩189.1億港元。
根據弗若斯特沙利文的報告，按2023年零售額計，茶百道在中國現制茶飲店市場中排名第三，市場佔有率達到6.8%。
茶百道作為今年以來港股集資額最大的IPO，卻沒有激起散戶的打新熱情。據茶百道披露，此次股票發行中簽率為100%。另據證券時報報道，在茶百道新股認購時，出現未足額認購的情況。
福建華策品牌定位咨詢創始人詹軍豪認為，首日破發是資本市場中常見的現象，它可能受到多種因素的影響，包括市場環境、投資者情緒、公司的基本面以及IPO定價政策等。對于茶百道而言，上市首日破發可能反映了投資者對于公司未來發展的不确定性，或者市場對其估值的疑慮。然而，這也可能是市場短期的調整，而非對公司長期價值的否定。是以，需要冷靜看待這一現象，并關注公司未來的經營表現和市場反應。
在壹覽商業看來，茶百道的破發，離不開行業及企業本身的原因。
從企業來看，一方面，茶百道有着新茶飲行業的通病：食品安全風險和産品同質化高，缺乏特色大爆品；另一方面，茶百道的加盟商利潤較同行更低，供應鍊也不上蜜雪冰城及古茗成熟。
從行業來看，新茶飲行業接連幾年的高增長放緩之後，行業陷入同質化競争，資本市場對其未來想象空間仍有疑慮。不可回避的是，當下一二線市場的新茶飲門店相對比較飽和，任何中心街道等人流密集地都是三步一家茶飲店，市場普及之下，紅利見頂。
四大新茶飲品牌多城閉店
4月，行業整體回暖，擴張加速背景之下，有四家新茶飲品牌卻多城關店。
據窄門餐眼資料，7分甜、黑泷堂今年以來持續撤出多城。
7分甜，1至4月覆寫門店數分别為160，158，153，151；黑泷堂，1至4月覆寫門店數分别為125，121，120，119。
一隻酸奶牛和甜啦啦在2月前後大幅閉店撤城，又在3、4月重新于個别城市回調門店數量，目前新開城市數量未趕上閉店城市數量。
一隻酸奶牛，1月覆寫176城，2月覆寫163城，3月覆寫164城，4月覆寫165城。甜啦啦，2月覆寫306城，3月覆寫293城，4月覆寫300城。
壹覽商業發現，這幾個品牌有相似的規律：曾出現行業現象級的大爆品，并在爆品加持下一路擴張。
例如，一隻酸奶牛是現制酸奶的代表，曾憑一杯酸奶紫米露走紅網絡，成為重慶版“茶顔悅色”。據媒體報道，在2016年，一隻酸奶牛就已日銷過3000杯，每一分鐘就能賣出4杯。近兩年，一隻酸奶牛也逐漸走出重慶，甚至在澳洲和美國也開出了門店。
7分甜是杯裝楊枝甘露的首創者，作為7分甜的鎮店招牌，楊枝甘露已經作為一大品牌标簽與其強綁定；甜啦啦以四季果園等爆品打入下沉市場，2023年全年開店2940家，新開門店數量跻身行業第一梯隊；黑泷堂的黑泷珍奶是一批90後的童年回憶，門店規模卻在近兩年不斷回縮；
有爆品，有記憶點，為何這幾家新茶飲品牌卻會面臨多城閉店呢？
壹覽商業猜測，可能會有幾種原因：
首先，爆品給企業帶來的流量是有限的，新茶飲品牌要想走得遠，既要拼供應鍊也要拼營銷。上述品牌的爆品雖有行業首創的屬性，但也存在口碑風格較為單一，不能長期刺激消費者進行購買的問題。
其次，企業本身在主動關停效益不好的門店，撤出市場培育效果不佳的城市。例如，7分甜在今年的開出了品牌更新釋出會，提出将以上海，江蘇為重點陸續更新新的門店形象。甜啦啦開始加快出海步伐，國内撤出部分城市的同時，在東南亞市場開出數個門店。
最後，新茶飲品牌的發展與企業的營運能力息息相關。一隻酸奶牛就是最好的例子，此前有媒體報導，一隻酸奶牛”産品毛利率約為55%—60%，消費者的認可度也很高，但總部對當地加盟商的營運支援不是很到位，如選址、外賣業務的談判能力和掌握的資源等，一些熱銷品原料時常斷貨，品牌宣傳和産品研發也較少結合加盟商當地特色。由于加盟商數量不足，拿貨數量有限，這也造成“一隻酸奶牛”在部分地區的酸奶基料供貨價相對偏高，且需要加盟商自行解決物流成本。
這麼看來，擁有爆品，隻是新茶飲品牌走向市場的第一步。2023年，新茶飲賽道擴張如火如荼，整個行業增長迅速。2024開年諸多頭部企業争先上市，行業的泡沫或将消散，企業的每一步都更需謹慎。