圖檔來源：視覺中國
依靠供應鍊+産業鍊雙鍊驅動，在2023年全球宏觀形勢依舊複雜嚴峻的背景下，作為央企中國機械工業集團旗下二級子公司蘇美達（600710）依舊“行穩”。2023年，公司實作營收1229.81億元；實作歸母淨利潤10.30億元，同比增長12.80%。作為江蘇省内唯一一家連續三年營收超過千億元的央企，蘇美達如何做到跨越周期？未來“緻遠”如何實作？近日，《大衆證券報》記者通過參加蘇美達股東大會與公司高管進行了面對面的交流。
産業鍊闆塊發力助利潤增長
公司業務分為供應鍊和産業鍊兩大闆塊，供應鍊營運提供服務，包括大宗商品貿易和機電裝置進口；産業分為大環保、先進制造、大消費三大闆塊。其中，大環保包括清潔能源和生态環保；先進制造包括戶外動力工具、柴油發電機、船舶制造與航運；大消費包括服裝、家用紡織、品牌校服等。
蘇美達年報顯示，2023年，産業鍊業務實作收入313.18億元，同比增長3.27%，收入占比達25.47%；實作利潤總額25.05億元，同比增長15.02%，利潤總額占比達63.30%。此外，産業鍊業務毛利率為16.13%，同比提升0.15個百分點。
根據Wind統計，2020年至2022年，蘇美達産業鍊闆塊利潤總額占比分别為56%、53%、58%。可見，産業鍊闆塊已成為公司的主要利潤來源和成長驅動。
其中，2023年大環保闆塊利潤總額同比增長4%，主要是清潔能源增長，利潤總額同比增長9.17%；OPE戶外動力裝置利潤總額下降20.44%，主要受OPE行業庫存周期及下遊需求周期影響；柴油發電機組收入同比增長89%，利潤總額同比增長55%；船舶航運收入同比增長22%，利潤總額同比增長2.4%；服裝、家紡利潤總額分别同比增長28%、19%，主要受海外補庫存需求回暖，品牌校服利潤總額同比增長5.6%。
在蘇美達的産業鍊闆塊中，船舶制造業務引人關注。公司旗下新大洋造船廠在Crown系列散貨船舶設計上具有自主品牌專利。根據英國造船和海運動态分析機構克拉克森研究資料，新大洋造船廠2024年一季度完成傳遞7艘，完成傳遞量11.90萬CGT，同比增長6.8%。
相比2022年初，截至2024年3月，美元口徑下未疊加匯率因素，收入端新造船價格指數上漲19%，成本端占比20%—40%的鋼價回落23%。這是否意味着公司船舶闆塊盈利仍有釋放空間？
“希望是這樣，因為我們的造船業務對外的價格是鎖定的，但我們的成本是有浮動。從目前來看，無論是船闆的價格，還是包括匯率等其他方面的因素還是朝着比較有利的方向在發展，希望能夠提升收益水準。”蘇美達黨委副書記、總經理趙維林對記者表示道。
供應鍊品類結構持續優化
面對變化挑戰和不确定性，蘇美達供應鍊闆塊堅持“穩中求進、品質為先、創新為要”的經營方針，通過主動優化産品結構、市場結構與客戶結構，在嚴峻的市場環境中穩住了規模和效益。供應鍊闆塊2023年實作收入913.93億元，同比下滑17.41%；實作利潤總額14.53億元，同比下滑9.49%。
根據蘇美達年報，公司大宗商品貿易業務模式有自營和代理兩種，其中以自營模式為主，可分為統購分銷和自營配送，統購分銷占比相對更高。統購分銷是公司收集下遊客戶訂單，并收取足額定金後，整合下遊客戶需求，向上遊生産商集中采購。該模式下由于已有下遊客戶确定性訂單，同時預收定金，存貨囤積風險較低。自營配送指的是公司通過自身對市場的判斷，選擇在大宗商品價格低位時向上遊生産商采購，并在後續價格回升之後再行出售，該模式具有一定靈活性。
那麼，針對目前供應鍊業務情況，未來公司計劃怎樣提升供應鍊業務毛利率水準？
趙維林表示：“總體來看，供應鍊行業毛利率水準均比較低，蘇美達的供應鍊業務毛利率是優于行業的。即便是在這種情況下，我們還是在考慮優化産品結構、市場結構、客戶結構。一方面，積極開展高附加值、高毛利産品貿易；另一方面，緻力于為客戶提供‘技術引進、資源供應、産品分銷、物流服務’四位一體的供應鍊內建解決方案，這也将會為公司此闆塊盈利能力的提高提供助力。”
值得關注的是，2023年公司附加值較高的石化産品國内貿易額達到186.1億元，同比增長15%；年度累計營運煤炭、鋼材、礦産、石化産品、林漿紙、紡織原料、農産品等大宗商品超4800萬噸。
産業鍊闆塊持續成長，供應鍊品類結構優化，兩大業務的齊頭并進吸引了北向資金（通過香港中央結算有限公司）的增持。在向記者談及公司股價時，趙維林指出：“蘇美達對市值管理的了解是要不斷優化公司的基本面，然後真金白銀地回報股東和投資人，而不是迎合市場的純概念炒作。我們要做好經營，做好業績，加強完善公司治理，履行社會責任，肩負央企擔當。如果2023年度現金分紅方案通過的話，我們重組上市以來，累計分紅金額達18.23億元，連續三年分紅比例高于當年歸母淨利的40%，未來，我們仍将持續提升公司的内在價值，與股東一起持續分享公司高品質發展的紅利。”
記者 劉揚