從近三周北向資金的動作來看，大消費、大金融、新能源等闆塊的龍頭“核心資産”獲得較多加倉，後續股市風格可能更加偏向“核心資産”相對占優，進而推動A 股估值整體修複。A 股的估值修複仍未結束，今年全年北向資金有望繼續保持穩步淨流入的節奏。政策基調更加積極進取房地産去庫存進一步加大力度，國内經濟修複可能提速。
主力淨流入行業闆塊前五：汽車整車，新能源整車，遊戲，手遊，線上教育； 主力淨流入概念闆塊前五：人工智能，元宇宙，位元組跳動概念股，ChatGPT，VR&AR； 主力淨流入個股前十：湯姆貓、藥明康德、鴻博股份、高新發展、浪潮資訊、北方銅業、長城汽車、北汽藍谷、賽力斯、北化股份
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據統計，截至5月13日，今年以來高股息政策指數已累計上漲19.7%，明顯跑赢大盤。今年以來，高股息闆塊的走勢，表明紅利政策在市場上得到了更廣泛認可，不少機構表示繼續看好高股息的标的并建議将其作為配置的底倉資産。存款利率下行趨勢不改，A股現金分紅将開啟新一輪提升與改善周期，投資邏輯或更加關注股息率表現。在存款利率持續下調的當下，A股市場上部分闆塊和股票的股息率遠超定存利率，成為投資者眼中的“香饽饽”。
随着新能源産業快速發展，能源數智化轉型加速。虛拟電廠具備規模化調節能力，其對新型電力系統的支撐作用越來越重要，經濟性凸顯。随着越來越多的虛拟電廠投入營運，技術水準持續提升，其支撐新型電力系統的能力将持續增強。騎牛看熊認為電力闆塊表現較強，随着夏季高溫的來襲，電力行業的投資機會慢慢迎來，虛拟電廠的投資機會也可以關注，并且近期周期闆塊的行情越來越明顯。
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近期，航運股期标的表現亮眼，集運指數（歐線）期貨（簡稱“集運期貨”）主力2406合約價格再創新高，并突破4000點整數關口，遠月多個合約更是全線漲停；A股海運指數漲超4%，領漲其他主題行業指數，多隻成分股漲停或漲超10%。騎牛看熊發現現貨運力價格伴随航司多輪推漲逐漸上行，驅動集運期貨價格以及海運相關公司業績出現上行，運力市場供應端将延續偏緊格局，而旺季需求前置有望繼續推升市場需求，後市運價仍有進一步上行的可能。
淘寶将于5月20日搶先開啟618活動。京東、天貓、快手、抖音等平台近期均釋出了618招商規則。此次618招商有一些明顯的變化：取消了預售，消費者更快拿到商品；活動規則趨于簡單化。預計大促龍頭品牌将通過新品+大單品等積極發力，将延續亮眼表現。同時，在二季度大促支撐下，預計二季度空調外銷/冰箱内銷/洗衣機雙位數增長。騎牛看熊認為“618”大促活動逐漸拉開序幕，部分地區地産相關政策出台後，也有利于地産後周期相關消費子行業，比如家電、家具等。
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上證指數在3150點附近開啟了新一輪的震蕩行情，本周值得注意的是兩市個股不再完全跟随指數的漲跌而波動了。如果指數大跌，兩市普跌，然而指數震蕩，兩市個股就有可能出現漲多跌少的局面。這是比較好，也比較積極的一面，隻不過市場題材闆塊輪動太快，導緻賺錢效應較差，但是現在持股反而是上上策，不宜吃着碗裡瞧着鍋裡，那樣做反而容易虧錢。
創業闆指數很明顯已經開始調頭向下了，這個位置要小心市場可能會進一步的走低，特别是兩市成交量萎縮的态勢下，這裡不宜過分樂觀。5月份時間已經過半，現在最大的問題是沒有哪一個闆塊連續大漲過2天，幾乎每天反彈的闆塊都是不重複的，是以追漲肯定是不合時宜的，反而可以選擇進行潛伏一些有可能輪動拉升的闆塊。特别要注意的是這種行情，很容易指數不跌，個股出現連續下行的走勢。