當下的市場，闆塊輪動極快，不過大的主線隻有一條，就是新質生産力。
圍繞新質生産力，合成生物和低空經濟兩個人氣最高的題材持續性最好，川甯生物、蔚藍生物、星湖科技、萬豐奧威、中信海直等都在高位震蕩。
此外，固态電池、人工智能、自動駕駛等都屬于新質生産力的重要範疇，後面會輪動到。
關于低空經濟，最近這段時間可以說持續性最好，對于垂直飛行器來說三電系統占到其成本的40%以上，尤其是對電池要求更高。
這就催生了固态電池的商業化程序，固态電池疊加低空經濟，其潛力可想而知。
為什麼說垂直飛行器會推動固态電池商業化程序？
作為eVTOL技術的核心元件，電池的性能和安全性直接決定了eVTOL飛機的性能和市場接受度。
能量密度方面，eVTOL垂直起飛所需要的動力是地面行駛的10-15倍，商用門檻高達400Wh/kg，且未來能量密度要求将會達到1000Wh/kg，遠高于目前車用動力電池的能量密度。
鑒于傳統液态锂電池能量密度限制和eVTOL對電池性能的高要求，固态電池有望率先在eVTOL市場放量。
目前，固态電池技術技術進展如何？
固态電池根據所使用的固态電解質的材質不同，分化出硫化物、氧化物和聚合物三條技術路線。
日韓方面，日本在固态電池技術的研發上起步較早，特别是在硫化物固态電解質這一前沿領域。
南韓在固态電池領域的研發政策聚焦于硫化物技術的同時，也在氧化物和聚合物體系上進行技術研究和儲備。
美國方面，固态電池技術的發展主要由初創企業推動，如Solid Power、QuantumScape、Factorial Energy、lonicMaterials等，在硫化物、氧化物和聚合物都有布局。
國内來說，主要布局者覆寫了老牌電池企業、背靠頂級科研院所的初創企業、上遊原材料企業以及汽車企業等多個領域。
其中，衛藍新能源、清陶能源、贛鋒锂業、輝能科技、力神電池、山東金啟航等企業主要研發方向為以氧化物材料為基礎的固液混合技術路線。
恩力動力、中科固能、高能時代、甯德時代等布局硫化物路線。
其中，中科固能通過建構從硫系電解質到電解質膜、電極膜，再到電芯的縱向産品鍊，成功克服了固态電池行業面臨的高電解質成本和硫系化合物易與空氣反應的技術難題。
随着技術進步，固态電池的商業化何時能夠全面鋪開？
根據電解液固态化程度，固态電池主要分為半固态電池和全固态電池，其中半固态電池已經開始裝車，全固态電池預計要到2027年以後。
截止2023年底，國内半固态電池産能規劃累計超過298GWh，落地産能接近15GWh，同期半固态電池出貨突破GWh級别，東風汽車、賽力斯、蔚來、上汽集團等已有相關的産品推出市場。
目前，蔚來150kWh半固态電池已經量産裝車，上汽集團旗下搭載清淘能源半固态電池的智己L6也将進入大規模量産階段。
全固态方面，廣汽、豐田、甯德時代、長安等企業大多都宣布會在2028年左右進行小批量試産。
但目前來說，全固态電池的安全性以及耐用性方面的技術還尚不成熟，成本方面也依舊是個大問題。
那麼，固态電池的産業鍊如何，投資機會在哪？
固态電池産業鍊上遊為基礎材料及裝置，包括原材料礦産、電芯材料和生産裝置；中遊為電池包加工制備，包括電池封裝、電池管理系統等；下遊為應用領域，包括新能源汽車、消費電子、儲能、eVTOL等。
A股相關公司有固态電池企業：甯德時代、比亞迪、億緯锂能、贛鋒锂業、孚能科技、國軒高科、普利特。
超高鎳正極材料：容百科技、當升科技、廈鎢新能、中偉股份、格林美。
矽基負極材料：貝特瑞、杉杉股份、元力股份、翔豐華。
固态電解質及上遊材料：東方锆業、當升科技、上海洗霸、金龍羽、瑞泰新材、天賜材料。
衆多公司中哪家最值得關注？
固态電池相比傳統的锂電池，最大的變化就在于電解液，天賜材料作為電解液絕對龍頭，當然值得重點關注。
天賜材料2010年切入電解液賽道，2013年推出六氟磷酸锂，目前，公司形成了LiPF6、LiFSI、添加劑、電解液等産業鍊一體化布局，電解液收入已經占到公司總營收的90%以上。
憑借規模和産品優勢，公司的市占率一直穩步提升，站穩行業老大的位置，2023年，天賜材料在電解液中的市占率達到36.4%
業績方面，天賜材料業績總體上升非常迅速，2020、2021、2022年淨利潤分别同比增長3165.20%、314.42%、158.77%。
2023年，公司業績出現下滑，主要原因是新能源行業整體供需錯配，導緻锂電材料的銷售單價出現大幅度下降。
六氟磷酸锂是電解液的重要材料，2022年年底，其價格約為23.2萬元/噸，而到了2023年年底，報價跌至6.7萬元/噸，跌幅達71.12%。同期，磷酸鐵锂正極材料和三元正極材料也分别由約16萬元/噸、32萬元/噸下滑到了約4萬元/噸、10萬元/噸。
客戶方面，得益于長期以來良好的品質口碑和供應保障能力，天賜材料于2021年開始陸續與甯德時代、LG、比亞迪、特斯拉等客戶簽訂長期供貨協定。
總的來說，經濟轉型更新的直接方式就是全面發展新質生産力，低空經濟和固态電池大陸都走在了前面，将會成為我們重點發揮優勢的領域。
低空經濟和固态電池互補性極強，有利于推動固态電池快速的商業化落地，天賜材料作為電解液龍頭，未來将會大放異彩。
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來源：飛鲸投研