昨日晚間，一則“20億知名私募瑞豐達跑路”的消息在金融圈迅速流傳，再度引發了市場對于私募産品的信任危機。去年11月，FOF私募華軟新動力爆雷事件才過去半年時間。
瑞豐達全稱浙江瑞豐達資産管理有限公司，注冊地在浙江省湖州市吳興區嘉年華國際廣場D座D202-71室；實際辦公地點卻在上海市浦東新區五星路727弄8号樓5層。
今日，鳳凰網《風暴眼》前往瑞豐達在上海的辦公地點，發現該私募跑路基本屬實。已經有部分投資者前往上海市浦東新區五星路727弄8号樓維權，亦有人已經報案，相關部門正組織投資者登記。
同時，鳳凰網《風暴眼》注意到，瑞豐達的員工正在陸續搬東西。在出辦公樓時會有報案檢查員工所搬物品，若是私人物品正常放行，若是公司物品則不許帶出。
攝：鳳凰網《風暴眼》
據了解，有的投資者在3月即發起了贖回申請，但資金至今仍未到賬。然而，讓市場驚訝的是，“瑞豐達上周還在募資”。截止目前，鳳凰網《風暴眼》接觸到的瑞豐達投資者大都比較冷靜，“不想說太多”。
1、錢是怎麼套走的？
中國基金業協會官網披露的資訊顯示，瑞豐達的管理規模在20-50億元，業務類型是私募證券投資基金和私募證券投資類FOF基金。
一家有正規備案，且達到如此規模的私募基金突然跑路，讓市場很是震驚。特别是詫異，“錢不是在托管賬戶嗎？怎麼卷跑的？”
鳳凰網《風暴眼》帶着這樣的疑問聯系了多位業内人士。其中，曾和多家私募機構有過合作的前代銷機構負責人張盛表示，“把托管賬戶中的錢弄出來其實并不難！比如，瑞豐達這樣的公司，他的一個主要業務是FOF，是把錢投給了别的基金，這些基金自己對倒，就可以做高淨值。瑞豐達自己有托管，但所投的下一層基金未必有托管，如果沒有，要把錢挪出來就不難了。”
“即便不是FOF，直接投資股票再把錢倒出來也不難，最常見的一種就是與上市公司串通——比如，投向新三闆的股票。因為新三闆股票的流動性非常差，很容易操縱股價。私募機構通過對倒或者幾家私募一起互倒的方式，可以很容易拉高股價，然後高位接盤，最後跟上市公司分錢。”
舉例來說，一隻新三闆的股票G價格隻有1塊錢，而且基本沒有流動性。這個時候，通過很少的成交量就可以大幅拉升股價，比如私募A以溢價30%向私募B買入一手，在沒有其他交易者參與的情況下，那麼當天該股就大漲30%。私募A、B之間（或更多合作方）重複此對倒操作，就可以把股票G的價格拉高幾倍甚至幾十倍。最終私募A或私募B（或私募AB一起）在高位大量接盤上市公司股東的股票，錢就進入到了上市公司股東的口袋，私募A或B（或一起）再跟上市公司股東分錢。
“這種玩法已經持續很多年了，隻是市場好的時候玩家更多，隻要沒有人刻意砸盤，一直有人接盤，基本沒什麼風險，這個玩法就可以循環下去。現在市場不太好，有些私募自己資金鍊斷了，玩兒不下去了，這個本身就很短的鍊條就斷了。就會出現産品收益很好，但無法贖回的情況。”張盛進一步說道。
2、瑞豐達新進多家新三闆公司前十大流通股東
那究竟瑞豐達是否存在通過對倒新三闆股票拉高股價，再為人接盤的情況？鳳凰網《風暴眼》梳理了多家流動性極低但股價暴漲的新三闆上市公司年報，的确發現一些存在某種問題或陰謀———它們的前十大流通股東中都新進了兩家操作高度同頻的私募，其中一家正是瑞豐達，另一家名為江蘇瑞竹私募基金管理有限公司（以下簡稱瑞竹）。
而在這兩家私募大量買入的同時，相關上市公司的多位自然人股東完成退出。
其中，農匠科技尤為典型。該股年報中披露的前十大流通股東全部被瑞豐達和瑞竹的産品占據，而且持股比例較為平均。兩家私募合計持股數量占流通股的比例高達80.06%。
農匠科技第一、四、五、七大股東都是瑞竹的産品，持股比例分别是10.36%、10.31%、10.14%、9.79%；第二、三、六、八大股東都是瑞豐達的産品，持股比例分别是10.31%、10.31%、10.05%、8.79%。
而同期，農匠科技的八個自然人股東完成退出，合計退出股份數量合計占流通股的比例為54.48%。
鳳凰網《風暴眼》發現，農匠科技在2023年5月9日到2023年7月19日的很長一段時間裡都是零成交，7月19日當天成交額隻有6868元，成交價隻有0.17元。然後，直到8月11日才再次有交易量，成交額9.6萬元，成交價上漲至0.25元，暴漲47.06%。該股在2023年最後一次有交易的時間是12月18日，全天僅成交1手，但金額高達6666元，也就是說，股價已經暴漲到66.66元。
農匠科技在2023年下半年隻有36天有成交，其中32天開盤價與收盤價相同，但是股價暴漲了39111.76%(除權)，若按前複權統計，漲幅更是高達48914.71%，總成交金額隻有4145.72萬元。
據鳳凰網《風暴眼》不完全統計，與農匠科技類似的新三闆股票還有：和嘉天健、味福記、友聯盛業和浩添儲能。和嘉天健在2023年7月3日全天隻有一手成交，金額隻有390元，但是當天該股暴漲近40%。
鳳凰網《風暴眼》制表
和嘉天健的前十大流通股東中，瑞豐達和瑞竹各新進3席，合計持股占總流通股比例48.47%，同期七個自然人股東退出，合計退出股份數量合計占流通股的比例為62%。
與此同時，鳳凰網《風暴眼》發現，農匠科技與和嘉天健退出的自然人股東名字存在高度重合。名為劉紅雲、張朝柱、張文、張東、張師榕的五位自然人股東也同時出現在和嘉天健的退出股東名單中。
而張師榕同時出現在農匠科技、和嘉天健和浩添儲能三隻股票的退出股東名單中。張師榕也是浩添儲能唯一一個較上個報告期退出的前十大流通股股東，退出數量5萬股，占流通股比例0.71%。
鳳凰網《風暴眼》制表
友聯盛業的退出股東略有不同。該股較上個報告期隻有兩個前十大流通股股東退出，而且非自然人，是兩個私募産品。但其中一個是瑞豐達的産品（浙江瑞豐達資産管理有限公司-瑞豐達瑞雪三号私募證券投資基金）,退出股份數量17萬股，占流通股比例12.25%。
還有1隻個股與前述5隻個股的情況類似，名稱為賽融信。瑞豐達和瑞竹均沒有出現在賽融信的前十大流通股東名單中。但是，前十大流通股東均為新進，而且第一大流通股東名為日赢投資控股集團有限公司。持股數量99.99萬股，占流通股比例10.2%。
有投資人在接受媒體采訪時曾表示，“日赢控股與瑞豐達為夫妻店，瑞豐達資産實控人孫偉與日赢控股的實控人李敏為夫妻。”鳳凰網《風暴眼》發現，目前從股權關系上看不出兩人對兩家公司的實控關系。但是，兩家公司之間确實存在一些關聯——比如，這兩家公司的辦公電話和郵箱完全相同。此外，在2023年底的日赢控股相關報道中，瑞豐達被描述為“日赢資本闆塊瑞豐達”。
3、私募套路深
截止目前，尚沒有直接證據證明瑞豐達就是通過與其他私募對倒拉高股價，并高位接盤的方式卷款跑路。但是，有業内人士對鳳凰網《風暴眼》透露私募收割投資人的套路卻遠不止這一種。
比較典型的套路包括：
一、挂羊頭賣狗肉。私募機構雖然按照監管要求開立了托管賬戶，但是給客戶提供的打款賬戶卻并不是托管賬戶，而是他們的自有賬戶，名字看起來差不多，但實際上跟托管賬戶對不上，私募機構就可以直接把錢轉走。如果投資人的錢确實進入到了托管賬戶，那麼私募自己轉不走。
二、多層嵌套。這種相對更常見，私募機構确實開立了托管賬戶，投資人的錢也打進了托管賬戶，但是私募機構通過多層嵌套的方式，比如：FOF，把錢投給了下一層私募産品。而這一層私募産品如果是投向了股權投資，錢會直接打到被投公司賬戶，那麼錢也就轉出去了。對于私募投資多層嵌套行為，目前國家已經加強監管，要求最多隻可以有兩層嵌套。
三、接盤。如前文所述，私募機構将資金投向新三闆一類缺乏流動性的股票，與其他機構或個人聯手做高股價，然後高位接盤，與合作方分錢。投資人可以看到高收益率，股票也在托管賬戶内，但錢無法贖回。
對于如此之深的套路，張盛表示，“私募的玩兒法非常多，但大多還是要隐秘一點。圈内大家都知道大概是怎麼玩兒的，沒人說出來而已。而普通投資者，對于不懂的金融産品，最好别碰，看熱鬧就行了。”