新質生産力驅動新增長，重塑格局。
随着上市公司年報落下帷幕，各通信上市公司2023年業績釋出。《通信産業報》全媒體監測的第八屆“中國100家通信上市公司業績”出爐。
在數字化、智能化驅動下，百家通信上市公司實作收入利潤雙增長。雖然不同賽道境況差異，但新質生産力驅動的新增長正逐漸重塑格局。本次百家上市通信公司涵蓋電信營運、服務運維、網絡裝置、光通信、無線通信、軟體服務、網絡服務、計算及終端、晶片及卡類等9大類。百家上市公司分布在深圳交易所63家，上海交易所16家，香港交易所18家，新三闆3家。100家上市公司總營收為3.67萬億元，較上年增長18.4%，實作總淨利潤為2469.9億元，同比增長18%，整體業績呈現穩健增長。100家上市通信公司，盈利企業為74家，虧損企業為26家。營收增長企業為54家，淨利潤增長為50家。其中，電信營運、網絡裝置、服務運維等類别企業表現良好。光子產品、物聯網、企業專網、IDC等領域增長較快。分析認為，2023年通信行業整體增速放緩，營收重心下移，淨利潤增速分化加大。分季資料來看，通信裝置整體2023年Q4營收同比增長3.2%，扭轉10個季度增速下滑趨勢。行業新舊動能切換完成，AI算力成為拉動行業增長的新引擎。
行業頭部效應持續增強
百家公司中，營收過千億的公司有7家，分别為中國移動、中國電信、聯想集團、中國聯通、小米集團、中國通信服務、中興通訊。第八位到第十位分别為中國鐵塔、愛施德和紫光股份。前十公司營收均超過700億元。營收超過百億元公司共有25家，營收超過10億元有78家，百家公司營收均超過2億元。
百家企業營收均值為367.34億元，而超過營收均值的公司集中在前13家公司。百家企業淨利潤均值為24.7億元，超過淨利均值的公司集中在前11家公司當中。整體來看通信行業2023年收入保持穩步增長，但淨利潤有所承壓，特别是規模較小企業的業績壓力較大。作為通信業發展基石和鍊長企業，三大營運商營收總值為18956億元，同比增長6.9%，占百家公司總營收的51.6%。三大營運商淨利總值為1704億元，同比增長6.3%，占百家企業淨利潤總值的69%。三大營運商營收淨利均實作增長。中國電信營收連續多年保持增長，中國聯通淨利潤連續7年實作雙位數增長，中國移動2023年營收突破萬億元大關，營運商基本面持續向好。三大營運商2023年業績實作良好增長，業務轉型初見成效，數字化和雲相關業務長期高品質發展，資料中心、雲計算、大資料、物聯網等新興業務快速發展收入保持較高增速，三大營運商成為整個行業及資本市場重要壓艙石。除了三大營運商外，中國鐵塔和中國通信服務等通信央國企業績表現良好，持續加大研發投入、培育新興業務，為業績增長提供有力支撐。中國鐵塔兩翼業務發展良好，中國通信服務ACO業務快速增長，顯現長期增長潛力。2023年，AI正深刻重塑通信産業格局。營運商延續良好增長，通信裝置企業加快算力與AI布局，大陸算力産業鍊發展提速，AI與算力能力逐漸成為通信産業公司的“勝負手”。
産業鍊短期承壓
營收增幅方面，百家公司營收增長企業為54家，較上年減少12家；營收下降為46家；22家公司營收增幅在10%以上。其中，服務運維類企業占比最多，達8家。其次是光通信企業，為4家。神州泰嶽、奧維通信、中富通、超訊通信等4家運維企業增幅均超20%。四家光通信企業為特發資訊、中天科技、中際旭創和長江通信，特發資訊營收增幅達17.79%。
淨利潤方面，百家公司盈利企業為74家，較上年減少4家，虧損企業為26家。淨利潤超千億的公司有1家為中國移動，2023年淨利潤達1318億元，穩居通信業淨利潤之首，較其他99家公司淨利潤總和還多166.1億元。淨利潤超百億的有四家，除中國移動外，中國電信、小米集團和聯想集團，淨利潤分别為304億元、174.8億元、110.4億元。淨利潤前十企業分别為中國移動、中國電信、小米集團、聯想集團、中國鐵塔、中興通訊、中國聯通、中國通信服務和中天科技，淨利潤均超過30億元。所屬類别分布在電信營運、計算機終端類、服務運維、網絡裝置和光通信。小米集團為計算及終端類淨利潤最多公司，淨利潤為174.8億元。中國鐵塔為服務運維類淨利潤最多企業，淨利潤達97.5億元。中興通訊為網絡裝置類企業淨利潤最多公司，淨利潤為93.26億元。中天科技為光通信利潤最多企業，淨利潤達31.17億元。淨利潤超10億公司為20家，較上年增加3家。淨利潤超1億元公司為49家，較上年增加1家。在盈利的74家公司中，盈利企業中淨利最少的是吉大通信，淨利為375.82萬元。
淨利潤增速方面，百家企業淨利潤增長的有50家，較上年減少17家；淨利潤下滑的有50家；淨利潤增長超200%的有3家，較上年減少3家；淨利潤增速超100%的有7家，較上年減少13家；7家公司分别為東土科技、小米集團、網宿科技、南方通信、宜通世紀、初靈資訊和中達安。東土科技位居淨利增長之首，達1199.22%，其餘6家淨利增速分别為606.34%、221.68%、164.15%、143.86%、122.47%和102.31%。淨利增長在30%以上有26家，增長在10%以上有40家。50家淨利增長公司中，淨利增長最少的為光迅科技，增速為1.8%。
利潤虧損企業共有26家，較上年增加4家，平均虧損額達4.1億元。其中，9家公司由上年的盈利轉為虧損，其餘17家公司為持續虧損。由盈轉虧公司分别為會暢通訊、海能達、特發資訊、二六三、南京熊貓、瑞斯康達、大富科技、中富通、華星創業。其中，會暢通訊淨利降幅最大，淨利同比為-3068.11%，其次為特發資訊，淨利同比為-2141.22%；降幅第三為二六三，淨利同比為-897.37%。利潤虧損前十公司，虧損面均達3億元以上。其中，計算及終端類公司占比較多，維信諾2023年虧損達37.26億元。近年來，大陸面闆行業已實作突破，全球液晶面闆出貨量重心已經向國内轉移。但面闆企業依然面臨價格競争、内卷等諸多壓力。
由于受國内資訊化數字化支出下降等宏觀因素影響，5G、ICT、傳統資料中心等領域短期承壓。
AI助力細分領域格局重塑
百家企業9領域類别中，電信營運類公司營收淨利最高，營收均值為4763.97億元，同比提升7.2%，淨利均值為429.08億元，同比增長6.2%。
計算及終端類公司營收淨利均值位列第二位，營收和淨利均值分别為926.47億元和28.60億元，較上年595.06億元和1.17億元均大幅提升。由于本次百家公司中增加了聯想集團，使計算機終端類均值大幅提升。2023年，聯想集團營收為4254億元，同比下降6.30%，淨利潤為110.4億元，同比下降14.19%。小米集團2023年營收2710億元，淨利達174.8億元，同比提升606.34%。智能手機收入達1575億元，重新整理曆史記錄，全年智能手機平均售價同比增長超19%。小米IoT與生活消費達801億元，擁有五件及以上連接配接至AIoT平台裝置使用者數同比增25.3%。手機及泛智能終端領域，在2023年4季度庫存周期觸底反轉，開始進入新的上行周期。與此同時，AI賦能終端創新，引領新一輪的産品周期。大模型向端側下沉趨勢明顯，AI手機新品也将逐漸催生新的換機需求，帶動行業回暖。網絡裝置類公司營收均值、淨利均值都位列第三位，營收均值為206.34億元，同比降20.49%；淨利均值為10.64億元，同比降15.7%。12家網絡裝置公司中，信科移動和瑞斯康達虧損，虧損額分别為3.57億元和2.02億元。7家公司實作營收上漲，分别為天孚通信、信科移動、東土科技、紫光股份、星網銳捷、中興通訊和美利信，除天孚通信和信科移動的增幅為兩位數增長，其他五家的增幅為個一位數。裝置企業在2023年Q4、2024年Q1營收同比增長6.8%、3.2%，自2021年Q1後增速有所放緩，但2023年Q4、2024年Q1連續兩個季度恢複增長，受益于新舊動能切換，在AI帶動的算力網絡建設驅動下，營運商和網際網路企業必然持續加大在算力側資本開支，相關算力及通信裝置需求将得到釋放，裝置商業業績将恢複快速增長趨勢。服務運維類公司營收均值位列第四位，營收均值為166.44億元，較上年141.54億元有所提升；淨利均值為9.61億元，較上年7.73億元有所上升，淨利均值位列第五位。光通信類公司營收均值位列第五位，營收均值為112.98億元，較上年103.21億元有所上漲。淨利均值為7.10億元，較上年的5.37億元有所上漲，淨利均值為第六位。受益于AI快速發展對于光通信的帶動作用，AI進一步打開光通信企業利潤增長空間。400G骨幹網建設有望推動相關光通信等業務需求增長。2024年全球光纜需求将恢複增長，且在2024年至2028年維持穩健增長的趨勢，全球光纖光纜需求複蘇有望帶動國内相關企業業績實作進一步提升。2024年各國招标日程緊湊，預計未來數年海上風電裝機增長勢頭或轉向積極，海風海纜成為行業重要增量亮點。晶片及卡類公司營收均值位列第六位，營收和淨利均值為66.40億元和9.77億元，較上年68.74億元和10.73億元，有所下降。淨利均值位列第四位。無線通信類公司營收均值、淨利均值都位列第七位，營收均值、淨利均值為49.40億元和1.63億元，較上年45.05億元和1.48億元均有所上漲。營收最多的公司為東山精密（336.51億元）、移遠通信（138.61億元）和三維通信（124.89億元），淨利最多公司為東山精密（19.65億元）、海格通信（7.03億元）和廣和通（5.64億元）；利潤增長最多公司摩比發展（74.24%）、日海智能（71.42%）和高新興（62.12%）。24家無線通信公司有6家虧損企業，為俊知集團、摩比發展、高新興、大富科技、碩貝德和日海智能。除大富科技由赢轉虧，其餘5家為連續虧損。基站天線、射頻器件、PCB等，下遊需求穩定縮量，行業處于調整階段。在5G RedCap不斷發展的背景下，疊加AI時代邊緣算力需求的持續提升，有望為物聯網模組帶來行業變革，推動物聯網行業朝“萬物智聯”新時代繼續前進，物聯網模組闆塊有望繼續上行通道。軟體服務類公司營收均值、淨利均值都位列第八位，營收均值為43.40億元，較上年21.84億元上漲；淨利均值為1.24億元，較上年1.65億元下降。軟體服務類公司在2022年為營收均值最少，到2023年有所提升，4家盈利4家虧損。盈利最多為科大訊飛（6.57億元），同比增17.12%。在訊飛星火大模型加持下，科大訊飛多項業務增速明顯。網絡服務類公司營收均值、淨利均值都位列最後的第九位，營收均值為23.84億元，同比降32.4%；淨利均值為1.02億元，較上年上漲1175%。淨利潤最高公司為網宿科技，淨利潤為1.91億元，同比提升221.68%。回顧2023年通信業業績，以AI為首的算力網絡、5.5G、低空經濟、北鬥衛星通信、智能網聯車、XR等新動能、新質生産力，終結了通信行業持續10個季度的增速放緩，開始恢複增長并加速。
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釋出 | 89家國内上市通信企業2016業績排行榜（圖）