2023年光伏上市公司盈利能力、産品出貨表現如何，跨界者是成功逆襲還是半路夭折？
作者 | Jessica
4月底，各上市企業年報、一季報相繼出爐，上百家光伏企業公布了成績單。然而，從一季報來看，光伏企業一季度業績慘淡，大部分企業由盈轉虧，營收淨利雙雙下滑。116家光伏上市企業中：
30家企業業績虧損，電池元件企業占半數，虧損原因多為産業鍊價格快速下跌，企業盈利水準受損嚴重。
一季度最賺錢的TOP5企業，淨利潤均超10億元，包括陽光電源、特變電工、正泰電器3家逆變器企業，還有晶科能源1家一體化企業、晶盛機電1家裝置企業；
據統計，一季度僅42家企業業績正增長，74家企業淨利潤下滑；支架企業意華股份淨利潤較去年增幅最大，達456.11%；2022年轉型光伏賽道的華民股份淨利潤同比降幅最大，達-957.56%。116家光伏上市企業一季度淨利潤排行榜如下：
2024年以來，光伏産業鍊價格持續處于下跌狀态，4月份光伏已步入0.8元/W時代，矽料價格本周成交價降至3.5萬元/噸，接下來将更加考驗企業的資金、技術和資源綜合實力。再看2023年度，索比光伏網梳理了123家企業财報，這些企業2023年總營收約16000億元，其中：
淨利潤TOP3企業為通威股份、隆基綠能、特變電工，淨利潤超百億；
2023年最賺錢的前十名光伏企業，淨利潤均超40億，包括通威股份、隆基綠能、晶科能源、晶澳科技、天合光能4家一體化企業，特變電工、陽光電源2家逆變器企業，大全能源1家矽料企業，晶盛機電1家光伏裝置企，以及信義光能1家玻璃企業。
此外，123家企業中，98家企業實作盈利，25家企業業績虧損；76家淨利潤較上年實作增長，47家同比下降。銀漿企業帝科股份淨利潤較去年增幅最大，達2336.51%，跨界玩家嘉寓股份淨利潤同比降幅最大，達-1910.86%。
從不同環節來看，光伏逆變器、光伏支架、光伏裝置企業2023年均實作盈利，各上市公司2023年淨利潤排行榜如下：
2023年光伏上市公司盈利能力、産品出貨表現如何，跨界者是成功逆襲還是半路夭折？讓我們一探究竟。
一體化企業
穩紮穩打，2023年元件出貨排行榜TOP6出爐
作為行業内較早開始一體化發展的企業，隆基綠能、晶科能源、天合光能、晶澳科技、阿特斯、通威股份已成為業内一體化程度最高的企業，垂直一體化率均達80%以上，2023年元件出貨均在30GW以上，淨利潤均處于行業前列。
其中，晶科能源2023元件出貨78.52GW，n型出貨48.41GW，占比約62%，同比增長352%。目前，晶科在矽片、電池群組件産能分别達85GW，90GW和110GW，一體化産能配套率達85%以上；
隆基綠能2023年元件出貨67.52GW，同比增長44.40%，矽片出貨125.42GW，同比增長47.45%，連續九年保持單晶矽片全球出貨量第一。
天合光能2023年元件出貨65.21GW，同比增長51.30%，截至2023年底，公司擁有矽片、電池、元件産能分别為55GW、75GW、95GW。
晶澳科技2023年元件出貨57.094GW，同比增長40%，截至2023年底，晶澳元件産能超95GW，矽片和電池産能約為元件産能的90%，其中n型電池産能超57GW，公司預計2024年底矽片、電池及元件産能均将超100GW。
通威股份2023年元件實作銷量31.11GW，同比突破式增長292.08%，預計年底元件産能将達90GW。公司2023年高純晶矽産能實作銷量38.72萬噸，同比增長50.79%，全球市占率超25%，電池銷量80.66GW，同比增長68.11%。
阿特斯2023年元件出貨30.7GW，預計2024年末，公司拉棒、矽片、電池片群組件産能将分别達到50.4GW、50GW、55.7GW和61GW。
矽料、矽片環節
龍頭企業市占率顯著提升
矽料、矽片原材料環節來看，以上4家企業淨利潤較去年均有一定下滑。
其中，大全能源2023年矽料出貨超20萬噸，n型矽料銷量5.32萬噸，12月份n型矽料銷售占比59.11%。公司目前多晶矽産能為20.5萬噸/年，約占國内多晶矽産量的13.83%，2024年多晶矽産量将達28~30萬噸。
TCL中環2023年矽片出貨約114GW，同比增長68%，矽片整體市占率 23.4%，單晶産能提升至183GW。另一方面，公司2023年元件出貨約8.6GW、同比增長29.8%，2024年末元件産能将達18GW。
2023年4月，上機數控更名為弘元綠能，從裝置制造企業邁向光伏産業鍊垂直一體化企業，2023年公司矽片出貨28.36GW、矽料出貨670.72噸、元件出貨942.56MW、電池出貨366.62MW。
電池元件環節
競争激烈
以上14家太陽能電池元件企業中，10家企業實作盈利。其中東方日升2023年元件出貨18.99GW，同比增長41%，公司元件年産能已達35GW。
協鑫內建2023年元件出貨16.424GW，同比增長147.5%，2023年公司已形成近 30GW的高效元件産能規模。
愛旭股份2023年電池片出貨38.2GW、ABC元件出貨489.24MW。據悉，截至2024年3月，公司ABC元件産品已在超過18個國家和地區形成銷售，簽署協定涉及銷售規模超10GW。
除以上企業外，橫店東磁2023年電池+元件出貨共計10GW、億晶光電元件出貨5.48GW、太陽能元件出貨3.968GW、愛康科技元件出貨2.456GW、博威合金元件出貨2.564GW。
光伏輔材
光伏玻璃企業盈利能力較強
輔材端來看，30家企業中有24家企業實作盈利，18家企業淨利潤實作正增長。
玻璃環節來看，2023年淨利潤排行TOP3的玻璃企業為信義光能、福萊特、南玻Ａ。僅安彩高科一家玻璃企業虧損，2023年安彩高科光伏玻璃産能達2700t/d。公司表示虧損原因為，2023年光伏産業鍊各環節産能快速上漲，行業面臨階段性和結構性過剩風險，産業鍊價格均呈現較大幅度下降，作為下遊元件原材料的光伏玻璃，盈利空間被擠壓。
背闆膠膜環節則是“兩極分化”，10家企業2023年盈利、虧損各占半數，實作盈利的有福斯特、中來股份、聯泓新科、回天新材、賽伍技術。其中福斯特2023年營業收入225.89億元，比上年同期增長19.66%，歸母淨利潤18.5億元，比上年同期增長17.20%，公司2023年膠膜出貨22.5億平，同增超70%，單平價格約8.3元，毛利率約16.7%。
值得一提的是，帝科股份2023年同比扭虧為盈，2023年主營收入96.03億元，同比增長154.94%，歸母淨利潤為3.86億元，同比增長2336.51%，是2023年度淨利潤增幅最大的企業。據悉，帝科股份2023年實作銀漿銷售量1713.62噸，同比增長137.89%。其中應用于N型TOPcon電池全套導電銀漿産品實作銷售量1008.48噸，占總出貨比重的58.85%。
虧損的背闆膠膜企業有明冠新材、樂凱膠片、鹿山新材、天洋新材、海優新材，多數企業由盈轉虧，虧損原因多為市場技術疊代要求提升，光伏輔材競争态勢愈加嚴峻，同時EVA樹脂價格持續波動向下，市場價格競争激烈導緻。
光伏逆變器
2023年均實作盈利，景氣度高企
16家逆變器企業2023年均實作盈利，且10家企業淨利潤實作正增長。其中特變電工2023年營業收入981億元，同比增長1.79%，淨利潤107億元，同比下降32.75%。除逆變器外，多晶矽也是特變電工另一大業務，2023年特變電工多晶矽銷量20.29萬噸，并已擁有30萬噸/年多晶矽産能。
陽光電源2023年營業收入722億元，同比增長79%，歸母利潤94.4億元，同比增長163%，盈利能力大幅提升，主要得益于公司的逆變器、儲能、新能源投資開發三項主營業務毛利率普遍得以提升，在逆變器方面，公司2023年發貨130GW，同比增長69%，保持行業領先地位；在儲能業務方面，2023年，陽光電源實作儲能發貨10.5GWh，同比增長36%。
從淨利潤增長幅度來看，上能電氣2023年淨利同比增長幅度最大，營業收入49.33億元，同比增長110.93%，淨利潤約2.86億元，同比增加250.48%。公司稱大幅增長主要原因為光伏和儲能業務的項目裝機容量大幅增加，其中光伏逆變器銷量23.469GW，同比增長132.65%。
光伏支架
跟蹤市場正在崛起
以上5家支架企業2023年淨利潤均過億，且大多實作正增長。
其中，中信博2023年光伏支架出貨17GW，包括固定支架9.4GW、跟蹤支架7.6GW，較去年增長205.36%，振江股份、清源股份光伏支架出貨也分别達5.91GW、6.83GW。
光伏裝置
延伸産業鍊成主流
以上9家裝置企業2023年也均實作盈利，近年來，裝置企業開始拓展業務路線，紛紛進軍矽片、電池元件領域，例如雙良節能、邁為股份、京運通、時創能源、宇晶股份等，并均取得了不錯的成績，但部分企業業績下滑。
例如京運通2023年營收105.02億元，較上年同期下滑 13.92%，淨利潤 2.36億元，下滑 44.28%。公司表示，受行業環境、市場波動情況、宏觀經濟形勢等綜合因素影響，公司新材料業務所涉及的矽片環節市場競争加劇，産品價格承壓且波動幅度較大，相關營業收入、毛利率水準同比有所下降，對公司整體盈利能力産生負面影響，導緻業績同比下滑。
其中，2023年淨利潤同比漲幅最大的裝置企業是微導納米，實作營業總收入16.8億元，較上年同期增加145.39%，淨利潤 2.7億元，較上年同期增加 399.33%。
EPC企業
12家企業2023年淨利潤實作正增長
以上17家EPC企業中，11家企業實作盈利，12家企業2023年淨利潤實作正增長。淨利潤同比增幅最大的是太極實業，2023年營收393.77億元，較上年同期增加 11.88%，淨利潤7.3億元，較上年同期增加198.6%，主要系2023年公司退回已收電費補貼4.13億元所緻。而同比降幅最大的是兆新股份，2023年營收3.31億元，較上年同期增加 9.88%，虧損0.85億元，較上年同期降幅274.08%。
跨界企業
喜憂參半
以上15家跨界上市企業中，和邦生物、鈞達股份、仕淨科技、星帥爾、金陽新能源、賽福天7家企業在2023年實作盈利，賽福天和沐邦高科兩家企業依靠轉型光伏實作扭虧為盈。
賽福天表示，公司在保持原有鋼索業務的基礎上，重點開拓光伏新能源市場，電池片業務取得突破性進展，電池片出貨量1.726GW，2023年淨利潤達0.32億元，同比增長140.05%，實作扭虧為盈。
沐邦高科也表示，公司盈利主要原因系内蒙豪安營業收入、淨利潤增加，2023年公司光伏業務營業收入占比已超九成，矽片出貨量達23777.8萬片，2023年淨利潤達0.28億元，同比增長112.23%，正努力打造矽料、矽片、電池片産業體系，夯實産業基礎。
另外，轉型最成功的“光伏新貴”當屬鈞達股份。2023年公司電池累計出貨達29.96GW，包含p型9.38GW，n型20.58GW，同比增長179.43%。截止2023年底，公司滁州、淮安n型電池生産基地已陸續建成投産，公司電池總産能已達49GW以上，其中n型約40GW。據 lnfolink 資料統計，鈞達股份2023年電池出貨量排名行業第四，n型電池出貨方排名行業第一。
有喜也有憂，8家跨界企業2023年處于虧損狀态，棒傑股份、華民股份、麥迪科技3家企業由盈轉虧，盈利能力下降原因多為公司産業鍊産能擴張及産業鍊價格持續下行等綜合因素影響。
而嘉寓股份、聆達股份兩家企業淨利潤下滑超10倍。嘉寓股份2023年虧損15.02億元，同比下滑1910.86%，2023年公司元件出貨200MW，目前元件年生産能力達到 2GW，虧損主要系公司涉訴案件計提預計負債、應收款項、合同資産等計提減值準備所緻。公司表示将繼續堅持以新能源業務為發展主線，緊抓政策機遇，利用在高效光伏元件領域的技術積澱，進一步發揮公司長期積累的項目施工管理經驗，加快新能源業務的市場開拓力度，組織、實施好光伏及風電電站 EPC 項目。
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