（圖檔來源：極氪汽車供圖）
二闖美股，三歲的極氪汽車“圓夢”，吉利控股集團董事長李書福也收獲了第九個IPO。美東時間5月10日，極氪汽車在紐交所敲鐘上市并以“ZK”為股票代碼正式挂牌交易。首個交易日，極氪汽車以每股26美元開盤，較21美元發行價高出23.8%，開盤當日以28.26美元、漲幅34.57%的成績完成首日交易。三年時間，背靠吉利的極氪汽車快速成長，僅用時37個月便登陸資本市場。上市“單飛”的極氪汽車一方面通過資本市場補充資金，另一方面吸納更多資源加速開拓海外市場。
敲鐘最快“新造車”
繼“蔚小理”後，極氪汽車成為第四家登陸美股的中國造車新勢力企業。
（圖檔來源：極氪汽車供圖）
不過，相比成立較早的“蔚小理”，極氪汽車剛滿三歲。2021年4月，極氪汽車正式成立，同年4月品牌首款車型極氪001釋出，極氪汽車從成立到成功IPO僅用時37個月。從上市時間看，特斯拉上市用時七年，“蔚小理”登陸資本市場則分别用時四年、六年和五年。而成立三年便邁過上市門檻的極氪汽車，除成為最快登陸美股市場的中國新能源造車企業外，李書福旗下的上市公司也達到9家，包括吉利汽車、沃爾沃、極星、億咖通、錢江摩托、漢馬科技、力帆科技、路特斯和極氪汽車。
不僅上市節奏快，成立時間尚短的極氪汽車，營收與毛利率成績也同樣亮眼。招股書顯示，2021—2023年，極氪汽車營收分别為65.28億元、319億元、516.7億元。同時，極氪汽車整車毛利率分别為1.8%、4.7%和15%。橫向對比看，去年蔚來、小鵬、理想的整車毛利率分别為9.5%、-1.6%、21.5%。
上市程序短、營收亮眼的背後，相比白手起家的“蔚小理”，背靠吉利的極氪汽車有着先天優勢。據了解，極氪汽車成立前，吉利耗時五年、投資超200億元推出純電架構——SEA浩瀚，該架構搭載的首款量産車型便為極氪首款車型—001。同時，2021年，吉利将甯波威睿51%的股權和CEVT（中歐汽車技術中心）全部股權轉移到極氪汽車旗下，進一步完善極氪汽車供應體系。從生産體系到造車構架均來自吉利，無疑讓極氪汽車在重資産的造車行業能夠輕裝前進。
乘用車市場資訊聯席會（以下簡稱“乘聯會”）秘書長崔東樹認為，有吉利支援的極氪汽車得到的不僅是資金支援，深耕汽車行業多年的吉利，有着豐富的經驗和完善的制造體系，可以全面扶持極氪汽車。相比其他新造車企業，極氪汽車擁有更多競争資本。
“單飛”一波三折
盡管有吉利的一路扶持，但極氪汽車的上市路并不平坦。
吉利方面一直在積極推動極氪汽車IPO。成立一年多後，極氪汽車便傳出計劃上市的消息。2022年10月，吉利汽車釋出公告稱，建議分拆極氪汽車并将其獨立上市，且中國香港聯交所已确認公司可以進行分拆；同年12月，吉利汽車在港交所釋出公告稱，極氪汽車已按保密基準向美國證交會遞交可能進行首次公開發售的注冊聲明草案。去年2月13日，吉利汽車釋出公告顯示，向五位投資者發行及配發約1.39億股A系列優先股，共計7.5億美元；同年11月，極氪汽車正式遞表赴美IPO。招股書顯示，極氪汽車計劃在紐交所挂牌上市，股票代碼為“ZK”。不過，由于投資市場情緒疲軟，極氪汽車一度擱置上市計劃。直到今年4月，極氪汽車重新開機IPO。
然而，本次重新開機IPO的極氪汽車估值卻大幅度縮水，估值降至51.26億美元。北京商報記者注意到，去年2月極氪汽車A輪融資投後估值約為130億美元。而此時估值不到A輪融資時的四成，盡管極氪汽車交易首日市值升至68.98億美元，但與A輪融資時的估值相差甚遠。在外界看來，估值的縮水與投資者熱情降溫有很大關系，市場對于新能源車企的估值預期與三年前有很大變化。據第三方資料，“蔚小理”目前股價與上市後峰值有明顯差距，其中理想汽車下跌50%，蔚來汽車、小鵬汽車更下跌近90%。
（雪球截圖）
為何選擇在估值不高時進行IPO？在極氪汽車招股書便能找到答案。招股書顯示，2021—2023年，極氪汽車分别虧損45.14億元、76.55億元、82.64億元。此外，截至去年底，極氪汽車資産負債率達132%。同時，極氪汽車的研發投入不斷上漲，2021—2023年研發投入分别為31.6億元、54.46億元、83.69億元，累計研發投入近170億元。
含着“金湯匙”的極氪汽車，急需增強“造血”能力。“造車作為重資産領域，傳統車企孵化‘小号’幫助其成長，但為讓‘小号’們适應市場競争會放其‘單飛’。”中國汽車流通協會專家委員會成員顔景輝認為，随着研發投入持續提升，極氪汽車對于資金需求量也随之增長，是以通過上市補充資金成為必然選擇，一方面擷取資金，另一方面也能獲得更多資本支援。對于和吉利汽車分開上市的原因，極氪汽車在招股書中解釋稱，這是因為公司的品牌定位不同以及尋求營運、管理和财務獨立性。
極氪汽車相關人士表示，本次上市的募集資金約45%将用于研發更先進的純電動汽車技術與擴大産品組合；約45%将用于銷售、營銷以及擴大服務與充電網絡；約10%将用于一般企業用途，包括營運資金需求，以支援業務營運。
“卷”向海外市場
在資金流“補倉”的同時，極氪汽車在美股上市更是為其全球發展鋪路。
對于此次IPO，極氪汽車CEO安聰慧認為，極氪汽車上市僅是起點。他表示，“極氪汽車是全球品牌，一出生就面對全球市場。面對全球資本、使用者、技術，美國是全球資本的聚集地，看好新能源汽車，這種戰略性決定了我們的長期主義，這可以讓極氪汽車全球管理更透明，也能更好地參與到全球競争”。
安聰慧也為極氪汽車的發展指明了方向。目前，國内汽車市場“内卷”加劇，資料顯示，今年前4個月新能源汽車國内銷量為252萬輛，同比增長34.4%。據乘聯會釋出資料，今年4月上半月中國新能源車市場滲透率突破50%。國内市場競争加劇下，車企紛紛“卷”向海外市場。據統計，今年前4個月汽車出口量為182.7萬輛，同比增長33.4%。其中，新能源汽車出口42.1萬輛，同比增長20.8%。
面對市場變革，極氪汽車也已開啟海外布局。據悉，極氪001、極氪X已在歐洲國家開啟銷售及傳遞。按照規劃，今年極氪汽車将進入歐洲八國市場，随後将陸續進入東南亞、中東、南美、澳洲等50個國家和地區市場。同時，極氪汽車在全球擁有六大研發中心，超7000位全球研發人員，以全球标準體系打造所有車型。
“此次登陸美股将進一步提升極氪汽車的全球管理能力，為極氪汽車打通新的融資管道，提升其在全球市場的知名度與影響力，助力極氪汽車更好布局海外市場。”顔景輝表示，作為“吉利系”高端新能源車品牌，通過極氪汽車赴美上市也有助于提升“吉利系”的品牌形象和國際影響力。安聰慧透露稱，基于浩瀚—M架構，極氪汽車與Waymo合作的定制車型即将進入美國出行市場，其家用産品也即将在中國等市場進行投放。
北京商報記者 劉洋 劉曉夢