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融資4億美元,極氪登陸紐交所創中國造車新勢力上市時間最短紀錄

作者:這将是一場大火
融資4億美元,極氪登陸紐交所創中國造車新勢力上市時間最短紀錄

中原標準時間5月10日晚,極氪正式在美國紐交所挂牌上市,股票代碼為“ZK”。因獲超額認購,極氪擴大了IPO規模,以每股21美元的價格累計發行2100萬股美國存托股票(ADS,每份ADS 對應 10 份普通股),募資約4.41億美元,若承銷商行使其超額配售權,則發行規模将進一步擴大至2415萬股ADS,募資約 5.07 億美元。

本次發行的承銷商主要包括高盛、摩根士丹利、BofA Securities、中金公司等12家知名機構。

據官方披露,本次極氪上市的募集資金将主要用于研發、産品、管道,堅持直營,堅持自建補能體系。其中約45%将用于研發更先進的純電動汽車技術與擴大産品組合,約45%将用于銷售、營銷以及擴大服務與充電網絡,約10%将用于一般企業用途,包括營運資金需求,以支援業務營運。

公司開盤價為每股26美元,開始交易後股價一路上漲,截至發稿每股報29美元,相比21美元的發行價,上漲超38%,市值達70.78億美元,上市首日最終收于 28.26 美元,最新市值為 68.98 億美元(約合 498.5 億元),接近小鵬汽車的 73 億美元。不過相比蔚來的106.36億美元、理想的283.18億美元,還有不小的差距。

不過,此次IPO估值相比 2023 年 2 月的上一輪融資的估值折價近 50%,當時極氪的估值為 130 億美元,因而對于極氪而言,不少評論稱其為流血上市。

但是從國際資本對極氪的認購熱情來看,此次IPO極為成功,不僅僅重新整理了新能源汽車史上最快上市紀錄,從極氪品牌釋出到成功 IPO 僅用了 37 個月。相比而言,特斯拉用了七年,小鵬、理想、蔚來分别用了六年、五年和四年。

可以說極氪是含着金湯匙出生,初始投資方有甯德時代、Intel英特爾等優秀産業資本及知名機構的支援。此次雖然折價上市,但甯德時代等老股東繼續堅定認購。

不過另一個名額則更為讓人唏噓,極氪此次IPO是2021年滴滴籌集44億美元資元以來,中國公司在美最大規模的IPO。

對照着極氪此次募資的4.41億美元,規模縮小了90%,四年來,中美在資本市場的溫度變化之大,極氪的感受可以說是中美資本冷暖的見證者。

融資4億美元,極氪登陸紐交所創中國造車新勢力上市時間最短紀錄

安聰慧代表極氪與紐交所主席互換上市紀念禮物

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上市紀念冊簽名

融資4億美元,極氪登陸紐交所創中國造車新勢力上市時間最短紀錄

交易大廳

在極氪敲鐘的前兩天,5月8日,美國商務部長雷蒙多聲稱,美國可能會采取“極端措施”(extreme action),禁止進口中國聯網汽車或對其施加限制。路透社在報道中稱,這是美國總統拜登2月宣布對中國聯網汽車展開調查之後,首次出現美國可能出台有關禁令的迹象。

今年2月29日,拜登以“潛在的國家安全風險”為由,下令對中國制造的聯網汽車展開調查。美國商務部将在60天内就中國聯網汽車的所謂“潛在風險”征求意見。

雷蒙多5月8日對路透社表示,美國商務部正在審查在4月30日之前送出的公衆意見,“我們必須消化所有資料,然後決定我們想要采取的行動”。

不過此次極氪的上市給市場帶來了一股暖意。

而對于吉利系和李書福,此次極氪上市後,李書福旗下的上市公司已經高達 9 家:吉利汽車、沃爾沃、極星、億咖通、錢江摩托、漢馬科技、力帆科技、路特斯。

在北京車展并未露面的李書福,已是中國市場當之無愧的汽車巨擎。

在今年年初,安聰慧在北京的媒體交流會上表示,“吉利的目标是成為新能源時代的大衆集團。”

随着極氪的上市,這一目标可以說已經更進一步。

對于外界批評的極氪縮水上市,如果放在當下中國電動汽車市場普遍虧損的現實語境下,不得不說這是一種最優選擇,此外,進入五月,随着中國一季度5.3%的GDP增長讓華爾街資本重新審視中概股,資本回流,可以說是中國公司IPO的黃金時間。

來自極氪招股書的資料顯示,極氪2023年的汽車銷售額為47.8億美元,總收入72.8億美元,同期虧損11.6億美元。而受今年多輪價格戰影響,極氪一季度利潤或出現下降。

可以說今明兩年極氪實作盈利的可能性微乎其微。

此時上市,在北京車展之後有利于進一步打開極氪的海外市場。

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出海

極氪曾制定“一縱一橫全球化”發展戰略,縱向加強産業鍊垂直整合,橫向加強生态協同,布局了目前全球唯一的“三個800”超快充全生态解決方案,既有800伏的車,也有800伏的電(動力電池),更有800伏的網(補能網絡)。

其車型設計均充分考慮全球主要市場的行業标準和使用者需求,浩瀚架構符合中國、美國、歐洲等全球範圍内最嚴苛的五星安全标準,極氪001與極氪X已獲得歐盟及聯合國的安全認證,并率先在歐洲發達國家開啟銷售及傳遞。

2024年極氪不僅将進入歐洲8國豪華市場,還将進入東南亞、中東、南美、澳洲等50個國家地區市場,全球化戰略全面提速。截至4月底,極氪已在全球建成近380家門店。

做為極氪,它同時面臨着集團内部,以極星、沃爾沃、銀河、路特斯拉等内部資源的競争,也面臨着蔚來、小米、華為HIMA大舉進攻。

而吉利擁有的全球資源,可以幫助極氪迅速對接海外市場。

出海,是極氪擺脫内卷的手段。

極氪成立三年多來,已推出五款全新車型:獵裝轎跑極氪001、高性能版純電獵裝超跑極氪001 FR、純電豪華MPV極氪009、四座超豪華旗艦MPV極氪009光輝、SUV極氪X、純電豪華轎車極氪007,以及剛剛在北京車展全球首秀的家庭全場景大五座極氪MIX。2024年,極氪還将推出1款全新的中大型純電SUV。

截至2024年4月底,極氪累計傳遞車輛超24萬台,今年1-4月,共傳遞近5萬台,實作同比翻倍以上增長。

雖然依然在虧損,但營收處于高增長,2023年,極氪總營收約517億元,同比增長62%,經營活動淨現金流22.8億元。

極氪的營收由整車銷售、三電業務、研發和其他服務構成的多元化營收結構。

這種多元營收是極氪差別于其它新造車品牌的一大特點,其很大一部分來自知識産權。

有資料顯示,今年上半年,極氪整車以外的收入占總營收比例高達38%,包括SEA浩瀚架構共享給其他整車企業的知識産權收入。目前搭載這一架構的品牌包括Smart、吉利銀河,以及吉利與百度共同推出的極越等。

另外一項讓資本市場看好極氪的是在極氪品牌釋出的第一年2021年,極氪整車毛利率即為正,2023年達到15%,較2022年4.7%同比提升了10.3個百分點。

這也是我們長期看好極氪的原因所在。

當下極氪的虧損主要源自其在研發上的投入,過去三年累計投入研發費用近170億元。

在極氪釋出的其技術優勢中,有如下表述:

在技術創新方面,極氪全球量産首發了包括四電機分布式電驅、ZVC四輪扭矩矢量控制技術和衛星通信技術等在内的多項黑科技,還與Mobileye合作研發進階輔助駕駛系統,滿足全球市場智駕需求,“極氪式”硬核黑科技不僅鞏固了企業在新能源汽車行業的技術領先地位,更讓“制造”進化為“智造”。

橫向,極氪加強生态協同,布局了目前全球唯一的“三個800”超快充全生态解決方案,既有800伏的車,也有800伏的電(動力電池),更有800伏的網(補能網絡)。

目前,極氪已成為全球量産800伏車型最多的車企,包括全新極氪001、極氪001 FR、極氪009光輝、極氪007、極氪MIX等多款車型。自品牌釋出,極氪就堅持自建自營補能網絡,截至4月底,超快充樁數量突破2500+,位居行業第一,成為超快充全球引領者。

對于持續的巨額研發投入對盈利的拖累,安聰慧此前曾表示,“吉利控股集團的多品牌戰略優勢可以實作制造協同,将産能利用到極緻;另外得益于浩瀚架構的平台化戰略,可以品牌之間通過聯合采購形成規模化效應,制造成本也将有優勢。”

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安聰慧在極氪紐交所上市儀式上緻辭

當然,吉利是國内将多生孩子好打架的模式推進到極緻的汽車企業,這種優勢以及内部的競争如何協調是安聰慧和吉利集團老闆李書福在未來需要考慮的問題,當下是封死第一個領域,這樣才有可能成為新能源時代的大衆。

對于極氪而言,它當下的第一目标即是在上市之後,實作2025年銷量65萬輛的目标。

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