年報觀察丨速凍面米制品增速放緩，預制菜仍是企業重頭戲

經曆過去3年的高增長後，速凍面米制品消費端市場增速放緩。不久前釋出的2023年年報顯示，8家速凍食品企業中，5家迎來營收、淨利潤雙增；速凍面米制品龍頭企業三全食品迎來上市後營收首降，安井食品的速凍面米制品營收增幅在公司四大速凍制品中墊底。傳統商超對速凍食品企業營收貢獻逐漸下降，管道碎片化、分流趨勢愈加明顯。

盡管2023年發生“預制菜進校園”事件，但速凍食品企業布局預制菜産業的熱情并未消退，預制菜肴類産品也延續高增長勢頭。安井食品在年報中提到，不應對預制菜“一棒子打死”。巴比食品也在近期接受投資者調研時表示，市場監管總局等六部門印發《關于加強預制菜食品安全監管 促進産業高品質發展的通知》等政策變化，堅定了公司進入預制菜領域的決心，對于注重品牌品質的上市公司是一個積極信号。

速凍面米制品增速放緩

2023年營收減少5.09%至70.56億元，淨利潤減少6.55%至7.49億元，速凍面米制品龍頭三全食品迎來2008年上市以來營收首降。其主力産品速凍面米制品中，湯圓、水餃、粽子産品實作營收36.89億元，同比下降15.74%。

三全食品在年報中解釋稱，報告期内，消費端呈現弱複蘇态勢，特别是進入2023年第四季度，水餃類産品競争較為激烈，加之水餃等包餡類産品的銷量與豬肉價格之間具有一定關聯性，豬肉價格長期不振對于此類産品的銷量存在負向影響，水餃品類面臨量價雙向承壓。

同樣的問題也展現在安井食品年報中。受商超管道客流減少、部分門店關停等市場環境影響，其速凍面米制品2023年營收增長5.4%至25.45億元，增速遠低于速凍菜肴制品（29.84%）、速凍魚糜制品（11.76%）、速凍肉制品（10.22%），在公司四大速凍制品中墊底。而海欣食品的速凍面米制品2023年實作營收1788.72萬元，同比下降48.38%。

一家大型速凍面米企業銷售負責人潘先生也曾向新京報記者證明，2023年速凍面米産品銷售回升程度較想象中差一些，即便旺季也未恢複到往年同期水準。

大型商超負責人劉先生介紹，2023年速凍面米食品整體銷售不旺，特别是在5月、6月一度陷入低谷。門店采取的主要措施是組織采購與廠家談判，降低進價與售價，幾大速凍品牌也是先降價再做活動。

千味央廚在年報中坦言，随着大陸餐飲行業連鎖化趨勢顯現，越來越多的餐飲企業通過統一采購半成品來管控品質、提高出餐效率、降低成本等，是以餐飲B端（企業端）市場成為速凍面米制品市場規模擴大的重要引擎。2023年，速凍行業餐飲端呈慢複蘇趨勢，餐飲連鎖強于小餐飲；速凍C端（消費端）略顯疲态，多管道互相分流，預計趨勢将延續。

管道碎片化

千味央廚提到的管道分流，展現之一即是商超管道對速凍食品企業的營收貢獻持續下降。

2023年，三全食品的“零售及創新市場”營收下降9.58%至56.26億元，“餐飲市場”抓住團餐、鄉廚、宴席等複蘇機遇，營收增長17.93%至14.3億元。安井食品商超管道營收同比下降13.42%，經銷商、特通直營、電商管道營業收入分别增長15.96%、28.88%、145.92%。惠發食品商超模式營收增長2.62%，經銷商模式、終端直銷模式、供應鍊模式營收均取得雙位數增長。五芳齋商超管道營收下降15.18%，連鎖門店、經銷商管道、電子商務營收分别增長26.68%、10.89%、8.13%。

安井食品在年報中稱，2023年包括速凍食品在内的快消品市場在延續溫和複蘇的同時，管道分化、碎片化态勢也愈發明顯。

叮咚冷凍面點負責人周銘南此前接受新京報記者采訪時表示，由于消費者購買心智發生變化，2023年速凍面米食品銷售對比2022年有所下降，但需求仍處在高位，隻是市場結構發生了變化。2020年以來，各大平台速凍面米廠牌産品份額有所下降，管道自有品牌占比有所提升，這也是導緻2023年廠牌産品市場難做的原因之一。

周銘南進一步分析，各大廠商通常希望用同樣的産品适應不同的管道需求，保持銷售規模和生産線固定不變。一旦規則被打破，容易發生産品滞銷，廠牌間、管道間的價格戰也造成低毛利問題。相比之下，管道自有品牌能夠更快速了解消費痛點，改善食材，優化工藝。目前一些廠牌與平台關系緊密，開始做平台定制、聯名、代工産品。

2023年以來，安井食品從企業端管道着手，選擇高端菜場、生鮮超市及高消費水準的賣場，通過特色産品的突破，形成示範效應，進而帶動整個品類。惠發食品也在鞏固原有銷售管道的基礎上，加大團餐管道、預制菜品研産銷和健康食材供應鍊服務方面的投入，銷售規模穩步增長。三全食品近期接受投資者調研時表示，公司将跟随管道碎片化的發展趨勢，逐漸提高新型業态管道的銷售占比，優化管道結構。

持續加碼預制菜

除開辟新管道外，拓展新品類也成為速凍食品企業維持業績增長的主要政策，預制菜更是連續3年出現在速凍食品企業年報中。

安井食品早在2018年就着手布局預制菜品類；2022年二季度成立“安井小廚”事業部，聚焦B端調理菜肴類産品；以輕資産運作模式整合上遊中小食材廠家，為全資子公司“凍品先生”貼牌生産面向消費者的菜品；通過收購新宏業食品有限公司、湖北新柳伍食品集團有限公司，快速布局上遊原料淡水魚糜産業及速凍調味小龍蝦菜肴制品。2023年，安井食品速凍菜肴制品營收39.27億元，同比增長29.84%。并表後的新柳伍也為公司速凍菜肴制品營收和淨利潤增長帶來貢獻。

押寶預制菜業務的，還有海欣食品、惠發食品、千味央廚、巴比食品。2023年，海欣食品“水産品精深加工及速凍菜肴制品項目”募資到位，收購東鷗食品布局高端水産預制菜，速凍菜肴制品營收增長84.47%至3億元。惠發食品制定城市專屬預制菜産業發展方案，與甘肅省臨夏州人民政府達成合作，拟共同打造民族特色食品生産供應基地和美食産業叢集；設立山東食品（預制菜）行業分中心，2023年中式菜肴營收增長23.95%至2.21億元。

作為供應鍊型企業，千味央廚2023年重點關注預制菜業務，圍繞B端客戶、宴席場景、團餐需求做定制化和個性化開發，公司菜肴類産品營收增長38.63%至2.95億元。2023年，巴比食品規劃100多個預制菜産品，已推出11個以半成品菜為主的産品，通過現有食材供應鍊網絡推廣，對小型餐飲連鎖客戶進行定制化開發，同時積累消費端管道。

從上述投資布局來看，2023年發生的“預制菜進校園”事件以及近期六部門出台的預制菜新規，并沒有降低速凍食品企業布局預制菜的熱情。2023年，中央“一号檔案”首次提到培育發展預制菜産業。2024年3月，市場監管總局等六部門印發《關于加強預制菜食品安全監管 促進産業高品質發展的通知》，首次在國家層面明确預制菜範圍，對預制菜原輔料、預加工工藝等進行界定。

安井食品在年報中稱，上述政策将促進預制菜乃至速凍食品行業迎來全新發展機遇。目前預制菜行業仍整體呈現小弱散亂、“有品類、無品牌”的市場格局。2023年“預制菜進校園”事件所揭示的行業部分亂象，更多是因為預制菜相關産品早期發展迅速，法規标準尚未健全，給少部分合規意識淡薄、缺乏敬畏之心的商家留下可乘之機，造成不良影響，“是以，擴大化、妖魔化，一棒子打死是不合理的”。從終局視角看，在産品研發、管道推廣、品牌營運等方面具備綜合優勢的企業，将更好适應市場變化，具備更大發展潛力。

巴比食品也在2024年3月29日接受投資者調研時稱，近期出台的預制菜新規，有利于推動行業規範化發展，幫助有品牌、有品質的預制菜企業公平競争。政策變化堅定了公司進入預制菜領域的決心，也可以幫助公司屏蔽部分低價競争對手的影響，對于注重品牌品質的上市公司是一個積極信号。

新京報首席記者 郭鐵

編輯 李嚴

校對 柳寶慶