突發利好！A股爆拉，外資買入224億創新高，港股科技單周漲超13%

看财經

2024-04-26 17:04釋出于廣東看财經官方賬号

大部分人應該都沒想到，A股居然在五一節前發動了進攻，隻能說人算不如天算，計劃抵不過變化，不過也算有征兆，因為港股已經大漲了三天，算上今天恒生科技單周漲超13%，A股、港股同根，港股都這麼漲了，A股豈有不漲之理。

今天A股有三大異常：

其一，A股一般長假前都會縮量，資金會偏謹慎、會兌現，而且今晚美國将公布3月核心PCE，昨晚美十債收益率突破4.7%，按理說謹慎些沒錯，但今天A股、港股還是放量大漲，量能突破萬億，隻能說這個上漲擋都擋不住。

其二，今天A股大漲主要是由外資推動，北向資金僅早盤就買了100多億，全天淨買入224億，創下港股通開通以來新高。

其三，房地産、證券闆塊暴漲，銀行闆塊卻大跌，銀行闆塊上漲房地産未必會跟，但房地産闆塊暴漲，銀行怎麼也不至于大跌吧。

這些異常多多少少可以在下面的重磅消息中找到答案：

美十債收益率升破4.7%

昨晚美國公布的一季度GDP同比增長1.6%，大幅低于市場預期的2.4%，一季度個人消費支出同比增長2.5%，也大幅低于市場預期的3%，但是一季度核心PCE通脹增長3.7%，大幅高于市場預期的3.4%。

也就是說美國經濟沒有預期中那麼強勁，但通脹卻超出市場預期，這就有些滞漲的味道了。繼續加息吧，美國經濟可能衰退；不加息吧，通脹卻下不來，昨晚美十債收益率一度升破4.7%，美股低開一度跳水，雖然随後小幅回升，但道指仍跌近1%。

不過我們認為美國經濟談不上滞漲。首先，美國通脹已經降下來，隻是去年美聯儲過早鴿派，導緻美十債收益率大跌，再疊加美國制造業補庫存和房地産行業受利率下行反彈，以及一季度美股走強帶來的财富效應，使得美國經濟短期走強。但目前美十債收益率一度升破4.7%，市場利率上行會繼續壓制美國經濟，美股見頂回落對居民财富會有沖擊，預計美國會再次走弱，通脹也會回落，事實上，本周公布的歐洲各國制造業PMI和美國PMI均不及預期。

AI暴漲

AI行情已經由談夢想、談激情過渡到了今年的談投資回報率（ROI）的階段了，去年OpenAI的ChatGPT4激發了市場對AI的熱情，谷歌、微軟、特斯拉等美股巨頭和阿裡巴巴、騰訊、位元組跳動等國内巨頭開始算力軍備戰，這個階段巨頭們是投資算力探索商業模式，資本開支并沒有對業績形成正回報，利好的更多是英偉達這種鏟子股。

但一年多過去了，AI并沒有出現特别大的爆款應用，ChatGPT流量在下降，Sora雖然一度掀起熱潮，但後面也沒了後續。是以市場一直在懷疑，如果AI再不能形成商業閉環，巨頭們還是否會繼續做資本開支，如果故事講不下去了，AI的泡沫就會破裂。

但是，昨晚微軟、谷歌的業績和指引打消了市場的擔憂。微軟在雲業務方面，伺服器産品和雲服務收入增長24%，Azure和其他雲服務收入增長31%，超出預期，其中AI服務貢獻了7%的增長（上季度為6%）。超過65%的财富500強公司使用Azure OpenAI，#AI幫助Azure雲獲得份額。在生産力流程業務方面，E5繼續拉動ARPU值增長，365訂閱量增長14%。近60%财富500強公司使用Copilot AI程式，在移動端的的Copilot應用程式下載下傳量激增。AI對領英、廣告平台等也均有顯著拉動。

AI為谷歌雲業務帶來差異化競争（提供130多種模型含自有/開源/第三方模型），目前在廣告/雲/訂閱等方面已有明确的AI貨币化的路徑。

資本開支方面谷歌/微軟季度Capex同環比大增。谷歌展望24年Capex同比至少49%增長，超預期；微軟業本季Capex同比+65%環比+13%，預計下個季度環比大幅增長，機構判斷2024自然年微軟Capex将增長50%以上。四大雲商Capex能否支撐AI開支已無需讨論。

谷歌母公司Alphabet股價在美股盤前大漲11.4%，再創曆史新高，總市值大漲2200億美元。微軟美股盤後漲超5%。

而國内算力建設可能會在今年加速，昨晚北京釋出《北京市算力基礎設施建設實施方案（2024—2027年）》，提出對采購自主可控GPU晶片開展智能算力服務的企業，按照投資額的一定比例給予支援。

受相關消息刺激，今天A股AI概念闆塊暴漲，中際旭創漲超12%，工業富聯漲停。

證券闆塊暴漲

根據财聯社報道，國務院釋出關于金融企業國有資産管理情況專項報告審議意見的研究處理情況和整改問責情況的報告。報告顯示，集中力量打造金融業“國家隊”。研究起草加強國有金融資本管理行動方案，推進國有大型金融企業對标世界一流金融企業，突出主業、做精專業，不斷提升競争力和國際影響力。研究制定推進保險業等高品質發展的指導意見，推進非銀行金融機構規範發展。推動頭部證券公司做強做優，支援上海、深圳證券交易所建設世界一流交易所。

國聯證券公告，公司正在籌劃通過發行A股股份的方式，收購民生證券股份有限公司（簡稱“民生證券”）控制權并募集配套資金。

受相關消息刺激，今天牛市旗手證券闆塊掀漲停潮，國盛金控、太平洋、浙商證券、方正證券、中金公司等多股漲停。

最後來看下盤面，截止收盤，上證指數漲幅為1.17%，創業闆指漲幅為3.34%，港股恒生指數漲幅為2.12%，恒生科技指數漲幅為4.61%。兩市成交額大幅放量至1.08萬億，接近4000隻個股上漲。

午盤房地産闆塊爆拉主要可能是在博弈政策，月底會有重磅會議召開，不是在本周就是在下周。

最後還是強Call港股，南向資金如此高強度買入，機構資金可不是傻子。現在全球股市還有A股、港股還在低位，而港股從估值、籌碼出清角度還要更優于A股，本周港股連續暴漲主要是因為外資流入，很多機構資金開始從日股、印度股市撤出買入中國資産。從基本面來看，國内經濟這幾年在地産的拖累下尚顯韌性，當初首個看空恒大的瑞銀已經開始看多地産，什麼“通縮論”、“日本化”都會被證僞，A股、港股将迎來戴維斯輕按兩下。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考

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