2023年，中國忠旺在香港摘牌，還被爆出900多億的負債。
要知道忠旺集團曾在奧運會、世博會、亞運會中大顯身手，轉戰美國後，也混得風生水起。
可是沒想到三十年河東三十年河西，創始人劉忠田一下子從中國首富、亞洲鋁王跌至谷底，面臨美國465年的監禁。
如日中天的中國忠旺是如何淪落至今日衰敗局面的？劉忠田又做了什麼？
本文内信源來自官方媒體【證券時報 紅星新聞】，但為提升文章可讀性，細節可能存在潤色，請理智閱讀，僅供參考！
美國指控
2019年,中國鋁業巨頭中國忠旺控股有限公司(以下簡稱"中國忠旺")遭遇了一場嚴重的危機。這場危機的導火索,是美國司法部對中國忠旺及其創始人劉忠田的一紙起訴書。
2019年7月31日,美國司法部宣布,對中國忠旺及其創始人劉忠田提起刑事訴訟,指控他們涉嫌通過走私手段向美國非法出口大量鋁材,逃避高達18億美元的關稅,違反了美國法律。
美國檢方稱,自2011年以來,劉忠田與中國忠旺公司密謀,通過一系列複雜的手段,将鋁材非法運輸到美國,規避美國商務部對中國鋁材産品征收的"雙反"稅。
這些手段包括:在墨西哥設立皮包公司,将中國産鋁錠運至墨西哥冶煉,再将鋁材運往美國;在貨運單據上謊報貨物資訊;訓示美國客戶分多次彙款,每次金額低于申報門檻,以逃避申報等。
美國檢方表示,作為中國忠旺的實際控制人,劉忠田是這一長達數年走私計劃的主謀。
檢方援引證人證詞和書面證據,指控劉忠田親自指揮公司高管實施走私,并安排如何逃避監管。
美國法律嚴厲打擊逃稅避稅行為,劉忠田面臨洗錢、電彙詐騙等24項指控,最高可能被判處465年有期徒刑。
消息一出,立即在市場上引起軒然大波。8月1日,中國忠旺開盤即遭遇抛售,股價一度暴跌逾20%,市值蒸發約30億港元。
同時,标普、惠譽等國際評級機構紛紛下調中國忠旺的信用評級,并将其列入負面觀察名單。
中國忠旺随即釋出聲明,否認美國司法部的指控,表示将針對指控進行全面、徹底的獨立調查,積極應訴。但危機已經産生,市場對公司前景失去信心。2019年,中國忠旺淨利潤暴跌超70%。
走下神壇
中國忠旺的衰落,不僅源于美國的制裁,也有公司内部管理和投資決策失誤的原因。
2012年,中國忠旺斥資180億元在天津建設高端鋁壓延項目,計劃打造亞洲最大的鋁壓延基地。
但由于種種原因,該項目進展非常緩慢。
直到2019年,投入已經超過400億元,但産能使用率仍不足50%。大規模的資本開支沒有帶來預期收益,反而拖累了公司的現金流和盈利能力。
事實上,中國忠旺在鋁壓延領域的擴張之路并不順暢。公司在遼甯、重慶、江蘇等地陸續布局多個鋁壓延項目,投資動辄數十億元,但多數項目投産不達預期,甚至長期處于半停工狀态,資金沉澱嚴重,資産回報率低下。
2015年,劉忠田斥資30億元入股民生銀行,試圖進入銀行業務領域,但最終因股權質押爆倉被迫平倉。
2017年,劉忠田又出資20億元設立了中國忠旺金融集團,涉足融資租賃、商業保理等多項金融業務,但發展不及預期,未能形成有效的協同效應。
2016到2018兩年間年,公司經營性現金流持續為負,分别為負15億元、負65億元和負131億元。
為了緩解資金壓力,公司不得不通過銀行貸款、發債等方式籌集資金,負債規模進一步膨脹。再加上美國對中國忠旺發起制裁,無疑雪上加霜。
公司股價持續下挫,市值不斷萎縮。面對内外交困的局面,中國忠旺管理層未能及時止損,調整戰略,反而加大投資力度,試圖通過規模擴張扭轉頹勢。
但事與願違,鋁價下行疊加新冠疫情沖擊,中國忠旺業績持續惡化,2020年巨虧83億元,2021年虧損進一步擴大到127億元。
2023年8月,因連續兩年虧損,中國忠旺被港交所除牌,正式退市。曾經的"亞洲鋁王"就此隕落,留下900多億元的債務和一地雞毛。
鋁王的成長
劉忠田的創業曆程堪稱傳奇。起初,劉忠田從事木材貿易，憑借敏銳的市場洞察力和勤勉務實的工作作風,劉忠田很快在當地站穩腳跟,積累了一定的資金和經驗。
20世紀80年代中期,劉忠田瞄準化工行業,涉足塑膠制品加工和銷售領域。
通過薄利多銷、提升服務等經營政策,劉忠田的生意越做越大,逐漸成長為當地頗具影響力的民營企業家。
上世紀90年代,鋁工業方興未艾,劉忠田以前瞻性的眼光和戰略性的思維,敏銳地捕捉到這一産業趨勢。
1993年,他在香港創立忠旺集團,正式進軍鋁工業領域。為打造一流的鋁加工企業,劉忠田開啟了一系列并購整合。他先後收購遼甯地區10多家鋁材企業,迅速擴大産能,完善産業布局。
從鋁土礦開采、氧化鋁冶煉,到鋁合金熔鑄、鋁材加工,再到廢鋁回收,劉忠田打造起一條較為完整的鋁産業鍊,實作了産業協同和規模效應。
同時,他還大力引進國外先進技術和裝置,組建專業研發團隊,建立以市場需求為導向的科技創新機制,不斷優化産品結構,提升産品附加值。
經過幾年發展,忠旺集團産品品質和成本效益不斷提升,開始在國内鋁材市場嶄露頭角。
2000年前後,國家實施振興東北老工業基地戰略。劉忠田以大企業家的格局和膽識,搶抓這一曆史性機遇,在遼甯投資上百億元,建設占地面積近2000畝的鋁加工産業園。
園區擁有亞洲最大、全球第二的鋁擠壓生産線,以及多條國際領先的鋁壓延生産線。
為提升自主創新能力,劉忠田還與多所高校和科研院所開展産學研合作,成立了院士工作站、博士後科研工作站等創新平台,建立了國家級企業技術中心。
依托強大的研發實力,忠旺集團率先在國内實作了大口徑厚壁鋁管、高精度鋁箔等高端鋁材産品的規模化生産,打破了國外壟斷,填補了國内空白。
産業園的建成投産,極大地提升了忠旺集團的生産規模和技術水準,鞏固了其在行業内的領先優勢。
2009年,忠旺集團在香港聯交所主機闆上市,由此揭開了騰飛的新篇章。
募集10多億港元資金,既緩解了企業的資金壓力,也為未來發展注入了強勁動力。上市後,劉忠田加快忠旺在國内的戰略布局,先後斥資百億元在重慶、天津、盤錦等地建設大型鋁加工基地,同時通過兼并重組,整合行業資源,鋁産能規模不斷擴大。
到2016年,忠旺集團鋁擠壓産能超過100萬噸,鋁壓延産能接近200萬噸,穩居亞洲民營鋁企第一把交椅。
在國内,忠旺高強度、高韌性、耐腐蝕的工業鋁型材廣泛應用于軌道交通、航空航天、機械裝備、電力工程等領域,在國際市場上,忠旺憑借精湛的工藝、優異的品質,成功進入美國、德國、日本等發達國家市場,赢得了國内外客戶的高度贊譽,樹立了中國鋁材品牌的新形象。
進軍美國，埋下禍根
2010年,美國鋁業巨頭看中忠旺在鋁加工領域的優勢,曾提出以150億元的高價收購忠旺集團,但遭到了劉忠田的斷然拒絕。
當時他就敏銳地意識到,美國這個全球最大的高端鋁材市場蘊藏着巨大的發展機遇。
作為鋁加工行業的後起之秀,忠旺要想跻身世界一流鋁企之列,就必須在這個全球"櫥窗"市場一展身手。
然而,進軍美國絕非易事。面對強大的本土競争對手和日益加劇的貿易保護主義,忠旺在美國市場可謂處處受掣肘。
尤其是2011年,"雙反"風暴席卷中國鋁材出口企業,忠旺在内的衆多中國鋁企一時間風雨飄搖。
好在在他的帶領下,忠旺迅速調整政策,在美國本土站穩了腳跟。為了擴大市場,劉忠田另辟蹊徑,采取了差異化的競争政策。
他沒有同跨國鋁企正面硬碰,而是充分發揮成本優勢,采取"以價換量"的獨特定價模式,迅速搶占美國中低端鋁材市場。
僅用數年時間,忠旺就躍升為美國鋁材市場的主要供應商之一,市場占有率穩步攀升。
忠旺的迅速崛起引起了美國鋁業的警覺。美國鋁業協會紛紛向政府施壓,要求采取貿易保護措施,遏制中國鋁材的進口。
2011年,美國商務部應訴,以"雙反"為由,對忠旺集團進行制裁。
不過忠旺迅速調整政策,在墨西哥建廠,利用中國原材料在墨西哥進行加工群組裝,繞過針對中國鋁制品的稅收限制,進而在美國市場上獲得更大的競争優勢。
但這一舉動也為他以後被美國檢方起訴，埋下了禍根。
結論
忠旺集團涉嫌規避美國的反傾銷稅,也暴露出一些中國企業在“走出去”過程中的問題,我們應該汲取教訓,反思如何更好地參與國際競争與合作。
中國企業“走出去”需要嚴格遵守當地法律,不能參與任何違法行為,哪怕表面上可以獲得一時利益,長遠來看都會損害企業聲譽和商業前景。
要堅持誠信經營,不要走偏門,也不要過于着眼短期利益而忽視長久發展。隻有保持高标準的商業道德,才能赢得國際社會的尊重。
參考文獻
證券時報 唏噓！昔日“亞洲鋁王”周四摘牌，實控人曾數度蟬聯東北首富
紅星新聞 靠金錢開道，昔日“亞洲鋁王”忠旺集團創始人劉忠田行賄細節曝光