一頓操作猛如虎，回頭三千原地杵，一恍惚間，今年已到了上半年最大的長假五一節邊緣，二月中旬以來的結構行情還在演繹，當然指數表現整體乏善可陳，盤整波動為主。四月市場有明顯的偏門品種運作特色，除一貫的高分紅+黃金有色外，部分資金對周期的發掘不遺餘力。市場難以簡單的好或壞走勢來一言蔽之，隻能說，微觀的情緒正在恢複，底部的突圍還要等待各種宏微觀組合共振
央媽直接下場，直接二級市場購債了，消息甫出，被衆多觀察者解讀為中國版的QE要來，畢竟，在美國，在日本，通過央行在二級市場注入流動性，實作信用轉移和流動釋放的操作，非常正常。當然，中國的問題可能不一樣，嚴肅分析認為這更多是配合特别國債的發行，而非量化寬松和QE等，前期中國的M2突破300萬億，已形成了一個史詩級的流動性大池子。對于大部分投資者而言，太專業的内容對我們意義不大，但從實際配置的角度出發，經濟相對疲軟疊加流動性偏向寬松的組合，必然利好債類資金的表現。我們之前狹窄的儲蓄搬家，停留在股票市場與存款市場的簡單二進制對立，事實上，近期儲蓄搬家的第一站首先到了債券市場。相對股市的長時間不來電，債市的長牛格局基本無可撼動，一些中短債品種的平均年化收益到3-4%，資産荒時代，不錯了
部分公司的業績依然是目前的重點，時間視窗上，年報和一季報雙優的公司特别容易在四月獲得超額收益。比如本日一度試探漲停的兔寶寶，高分紅，低估值，強布局，市場給予其一定的流動性溢價，不為奇怪。當然也有一些公司屬于年報釋放利空，業績蓄水到一季度，大族雷射作為曾經的外資第一家買滿30%持倉的A股先進制造業公司，去年全年走勢送人頭，業績暴雷，但今年一季度把業績拉到9-10億，這種傳統數字馬戲，資本市場還是很喜歡的，先驚吓你，再給你驚喜，不給糖就搗蛋。收盤前後天士力也披露了一季度業績，公司去年營收和利潤的資料表現都難以讓人滿意，特别是去年中藥普遍營收增速在10%的背景下，公司隻有6%的增長，并且去年的化學藥和生物藥都出現明顯萎縮。一季度資料來看，天士力的中藥依然是機關數增長（基于減少部分主要是流感藥物，在可接受範圍内），好在化學藥等出現了集采後的恢複，客觀說天士力丹參滴丸一個單品可能就值200億了，肉眼可見低估背後，與上市公司的傲嬌和格局不大有直接關系，等待市場給予其新一輪定價吧
化工闆塊本日爆發，一季度以來，氟化工、短纖長絲，钛白粉，輪胎，MDI、尿素、甜蜜素等資料已有從過去幾年的深坑爬出的迹象，作為成熟的傳統制造業，全球大的制造業國家中，似乎現在也隻有中國和德國等國家還在堅持這種傻大黑粗的産能投資。而德國在俄烏戰争後，喪失了能源優勢，被動掉血，隻剩下中國做産業擔當。理論上，這些産能全球不稀缺，但動辄的中國産品50%以上市占率面前，其他國家的規模優勢和競争比較優勢就差多了。何況疫情中段開始，中國已經曆了接近40個月的庫存周期去化。别看不起這些公司，它們賺的都是真錢，具體個股标的需要大家自己去發掘的
四月末端的市場保留節目，上市公司業績兌現見光死，近期也在密集演繹，非洲手機之王傳音控股，一季度大賺16億，然而對不起，今年股價畢竟已經上漲了50%，那麼被幸福的閃電劈中，就不可或免了。玲珑輪胎一季度業績爆漲3倍，股價似乎也不在高位，然而對不起，股市狠起來是不講道理的，本日一個5.8%的下跌收走。其他還有如科德數控等，一季度産銷雙旺，作為國家機床行業的小而美典型，刀片飛舞，割下6.6%的當日跌幅，好在科創類公司整體估值和股價都不便宜，這類品種長期跟蹤關注的投資者不多。下跌肯定是短周期上讓人不那麼喜聞樂見的事情，但如果上市公司後期的業績能持續發電，那麼下跌也往往是我們應關注的契機，實話：沒有比好公司股價打折更讓人開心的事情了