一顿操作猛如虎，回头三千原地杵，一恍惚间，今年已到了上半年最大的长假五一节边缘，二月中旬以来的结构行情还在演绎，当然指数表现整体乏善可陈，盘整波动为主。四月市场有明显的偏门品种运行特色，除一贯的高分红+黄金有色外，部分资金对周期的发掘不遗余力。市场难以简单的好或坏走势来一言蔽之，只能说，微观的情绪正在恢复，底部的突围还要等待各种宏微观组合共振
央妈直接下场，直接二级市场购债了，消息甫出，被众多观察者解读为中国版的QE要来，毕竟，在美国，在日本，通过央行在二级市场注入流动性，实现信用转移和流动释放的操作，非常常规。当然，中国的问题可能不一样，严肃分析认为这更多是配合特别国债的发行，而非量化宽松和QE等，前期中国的M2突破300万亿，已形成了一个史诗级的流动性大池子。对于大部分投资者而言，太专业的内容对我们意义不大，但从实际配置的角度出发，经济相对疲软叠加流动性偏向宽松的组合，必然利好债类资金的表现。我们之前狭窄的储蓄搬家，停留在股票市场与存款市场的简单二元对立，事实上，近期储蓄搬家的第一站首先到了债券市场。相对股市的长时间不来电，债市的长牛格局基本无可撼动，一些中短债品种的平均年化收益到3-4%，资产荒时代，不错了
部分公司的业绩依然是当前的重点，时间窗口上，年报和一季报双优的公司特别容易在四月获得超额收益。比如本日一度试探涨停的兔宝宝，高分红，低估值，强布局，市场给予其一定的流动性溢价，不为奇怪。当然也有一些公司属于年报释放利空，业绩蓄水到一季度，大族激光作为曾经的外资第一家买满30%持仓的A股先进制造业公司，去年全年走势送人头，业绩暴雷，但今年一季度把业绩拉到9-10亿，这种传统数字马戏，资本市场还是很喜欢的，先惊吓你，再给你惊喜，不给糖就捣蛋。收盘前后天士力也披露了一季度业绩，公司去年营收和利润的数据表现都难以让人满意，特别是去年中药普遍营收增速在10%的背景下，公司只有6%的增长，并且去年的化学药和生物药都出现明显萎缩。一季度数据来看，天士力的中药依然是单位数增长（基于减少部分主要是流感药物，在可接受范围内），好在化学药等出现了集采后的恢复，客观说天士力丹参滴丸一个单品可能就值200亿了，肉眼可见低估背后，与上市公司的傲娇和格局不大有直接关系，等待市场给予其新一轮定价吧
化工板块本日爆发，一季度以来，氟化工、短纤长丝，钛白粉，轮胎，MDI、尿素、甜蜜素等数据已有从过去几年的深坑爬出的迹象，作为成熟的传统制造业，全球大的制造业国家中，似乎现在也只有中国和德国等国家还在坚持这种傻大黑粗的产能投资。而德国在俄乌战争后，丧失了能源优势，被动掉血，只剩下中国做产业担当。理论上，这些产能全球不稀缺，但动辄的中国产品50%以上市占率面前，其他国家的规模优势和竞争比较优势就差多了。何况疫情中段开始，中国已经历了接近40个月的库存周期去化。别看不起这些公司，它们赚的都是真钱，具体个股标的需要大家自己去发掘的
四月末端的市场保留节目，上市公司业绩兑现见光死，近期也在密集演绎，非洲手机之王传音控股，一季度大赚16亿，然而对不起，今年股价毕竟已经上涨了50%，那么被幸福的闪电劈中，就不可或免了。玲珑轮胎一季度业绩爆涨3倍，股价似乎也不在高位，然而对不起，股市狠起来是不讲道理的，本日一个5.8%的下跌收走。其他还有如科德数控等，一季度产销双旺，作为国家机床行业的小而美典型，刀片飞舞，割下6.6%的当日跌幅，好在科创类公司整体估值和股价都不便宜，这类品种长期跟踪关注的投资者不多。下跌肯定是短周期上让人不那么喜闻乐见的事情，但如果上市公司后期的业绩能持续发电，那么下跌也往往是我们应关注的契机，实话：没有比好公司股价打折更让人开心的事情了