國盛證券首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事，熊園 博士
國盛證券宏觀分析師，朱慧
近半月，已有穩增長政策加快落地，裝置更新、穩地産、穩民企等均有新舉措，資本市場新“國九條”出台。我們對每半月重大政策進行跟蹤：1）中央、部委重要會議與政策；2）地方政策；3）行業與産業政策。本期為近半月（2024.4.8-4.21）的政策跟蹤。
核心觀點：近半月政策繼續聚焦穩增長、穩信心、穩地産、穩資本市場，已有政策也正加快落地，具體有5大焦點；短期看，鑒于一季度GDP超預期高增，預計4月底政治局會議總基調不會有大變化、難有強刺激，應會大體延續中央經濟工作會議和“兩會”的說法，包括對經濟仍擔心、突出各種“穩”等，新增點可能是“抓落實、強化政策取向一緻性、聚焦改革、突出新質生産力、穩地産”等方面；繼續提示：未來一個月是重要觀察期，緊盯4點：4月底政治局會議；水泥、瀝青等實物工作量名額；超長期特别國債、專項債等已有政策的細化部署；外需、美聯儲降息預期的變化。
1、短期看，按慣例4月底将召開經濟工作相關的政治局會議，基于一季度大陸經濟表現，以及近期高層座談會、國常會、國新辦釋出會等系列會議，我們有4點前瞻：
前瞻1：經濟形勢上，應會肯定一季度經濟延續回升向好态勢、實作良好開局，但應也會繼續強調内外壓力仍大、不确定性較高、内需不足、經濟回升基礎尚不牢固、經濟運作存在的問題還需下功夫解決等。
前瞻2：政策基調上，鑒于一季度GDP超預期、全年實作目标5%難度大大降低，預計總基調不會有大變化、對強刺激不宜期待過高，應會延續中央經濟工作會議和“兩會”的說法、繼續強調各種“穩”，重點可能是抓落實。也可能會突出改革和新質生産力。
前瞻3：政策執行上，應會要求“保持政策取向一緻性”，也可能提及“做好重大政策謀劃和預研儲備”，緊盯超長期特别國債、專項債、裝置更新、以舊換新、“三大工程”等已有政策的細化部署。
前瞻4：重點工作上，延續強産業、穩信心、穩增長、擴内需、穩就業、中央加杠杆，也應會突出防風險、促改革、擴開放，其中，我們有幾個特别提示：應會進一步突出科技創新、新質生産力，可能繼續提及低空經濟等；貨币端大機率還會降準降息，财政發力有望提速；改革可能會被重點提及，對應表述可能會增多；房地産表述可能會更積極。
2、總體看，近半月政策延續穩增長、穩信心、穩地産，已有政策加快落地，有5大焦點：
一是已有穩增長加快落地，包括商務部釋出以舊換新、工業領域裝置更新方案，央行發文金融支援綠色低碳、新型工業化；各地繼續穩經濟，廣東等地細化本省裝置更新、消費品以舊換新方案，其中，上海推出汽車以舊換新補貼，商業銀行也紛紛推出汽車金融優惠。此外，國新辦釋出會解讀目前經濟金融運作及後續政策，有3點關注。
二是加碼穩地産，包括4.13副總理鄭州調研房地産并召開座談會，各地繼續松地産，關注多城取消首套住房商業性個人住房貸款利率下限，長沙不再稽核購房資格、且“以舊換新”執行“認房不認貸”，廈門進一步下調首付比至首套20%。
三是推動資本市場高品質發展，新“國九條”釋出（此前分别在2004/2014年），總體延續近幾年中央對金融工作的各項部署，延續嚴監管、防風險、高品質發展主線，但也有新要求、新部署。此後，證監會等多部門配套釋出“N”系列政策，包括調降基金股票交易傭金費率。
四是持續推動科技創新、服務新質生産力，近期證監會等多部門出招服務科技企業高水準發展，包括4.19證監會資本市場服務科技企業高水準發展16條，商務部進一步支援境外機構投資境内科技型企業的若幹舉措。
五是德國總理正式通路，本次為德國總理就任以來第二次訪華，重點聚焦産業鍊合作，尤其是打造新能源汽車等合作新增長點。
其他可關注：4.19證監會釋出5項資本市場對港合作措施，助力香港鞏固提升國際金融中心地位。
3、具體看，近半月（2024.4.8-4.21）重大政策如下：
重要會議與政策：新“國九條”釋出，關注裝置更新、以舊換新、房地産融資、金融五篇大文章進度。
地方政策：各地繼續穩經濟，促汽車消費加碼消費金融、現金補貼支援。
行業與産業政策：各地繼續加碼松地産；多舉措服務科技企業高水準。
風險提示：
報告摘要：
一、短期看，按慣例4月底将召開經濟工作相關的政治局會議，基于一季度大陸經濟表現，以及近期高層座談會、國常會、國新辦釋出會等系列會議，我們有4點前瞻：
前瞻1：經濟形勢上，應會肯定一季度經濟延續回升向好态勢、實作良好開局，但應也會繼續強調内外壓力仍大、不确定性較高、内需不足、經濟回升基礎尚不牢固、經濟運作存在的問題還需下功夫解決等。
一方面，應會肯定經濟運作中的積極因素持續增多，如延續4.18國新辦釋出會“一季度經濟運作延續回升向好态勢，經濟社會發展實作了良好開局”；另一方面，可能延續強調“外部環境複雜性、嚴峻性、不确定性較大”，也可能延續4.8總理座談會直指“經濟運作中存在的問題還需下功夫解決”，如“國内有效需求不足、社會預期偏弱，經濟穩定向好的基礎尚不牢固”等。
前瞻2：政策基調上，鑒于一季度GDP超預期、全年實作目标5%難度大大降低，預計總基調不會有大變化、對強刺激不宜期待過高，應會延續中央經濟工作會議和“兩會”的說法、繼續強調各種“穩”，重點可能是抓落實。也可能會突出改革和新質生産力。
鑒于一季度GDP超預期，低基數下二季度GDP增速有望達6%左右，這無疑将大大降低全年5%增速目标的實作難度，預示強刺激的可能性進一步下降。傾向于認為，本次會議将繼續強調穩信心、穩就業等各種“穩”，并延續4.8總理座談會等說法，強調“鞏固和增強經濟回升向好态勢，必須抓緊抓好中央經濟工作會議和全國兩會精神的細化落實；繼續固本培元，統籌穩增長和增後勁”等。此外，2.19深改委四次會議指出“今年是全面深化改革又一個重要年份，主要任務是謀劃進一步全面深化改革；改革味要濃、成色要足”，指向本次會議有可能會突出改革，也可認為是為可能的二十屆三中全會“打提前量”；再考慮到近一兩個月新質生産力已成為高頻詞，預計本次會議很可能會進一步突出新質生産力。
前瞻3：政策執行上，應會要求“保持政策取向一緻性”，也可能提及“做好重大政策謀劃和預研儲備”，緊盯超長期特别國債、專項債、裝置更新、以舊換新、“三大工程”等已有政策的細化部署。
一方面，推動既定政策和重點任務，如加快推進實施裝置更新和消費品以舊換新、發行超長期特别國債支援國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設等重大部署；另一方面，參考4.18發改委部署二季度工作，可能會“更大力度解決主要沖突”，包括現代化産業體系建設、擴内需、穩物價、穩外資、保就業、防風險等。此外，可能也會提及“做好重大政策謀劃和預研儲備”，如“深入研究謀劃如何先立後破、因地制宜加快發展新質生産力；根據國内外環境變化和形勢發展需要，為應對各種沖擊影響備足管用有效的政策工具”。
前瞻4：重點工作上，延續強産業、穩信心、穩增長、擴内需、穩就業、中央加杠杆，也應會突出防風險、促改革、擴開放，其中，我們有幾個特别提示：應會進一步突出科技創新、新質生産力，可能繼續提及低空經濟等；貨币端大機率還會降準降息，财政發力有望提速；改革可能會被重點提及，對應表述可能會增多；房地産表述可能會更積極。具體看：
1）強産業，應會繼續強調打造以實體經濟支撐的現代化産業體系、尤其是科技創新，可能會繼續提及新能源、人工智能、低空經濟等；
2）穩信心，應會進一步強調穩民企、穩外資；
3）穩增長，應會繼續強調擴内需、促消費、擴投資、穩外貿，尤其是推動裝置更新、消費品以舊換新等部署政策加快落地見效；
4）穩就業，應會繼續突出高校畢業生、農民工等重點群體的就業問題；
5）中央加杠杆，貨币政策應會延續寬松、結構性為主，大機率還會降準降息，尤其是央行可能的對沖性降準，關注新“政策工具箱”，也需關注美聯儲降息的擾動，财政方面緊盯“三大工程”、超長期特别國債、PSL、專項債等政策的細化部署與節奏；
6）促改革、擴開放，結合近期中央表态和四次深改革會議透露的線索，今年應是“改革大年”，總體應會以實作中國式現代化為目标，以新質生産力、高品質發展為主線；
7）防風險，仍是金融、房地産、地方債務三大風險為主，其中，對房地産表述可能更積極，可能包括系統謀劃房地産融資支援政策、有效激發潛在需求、完善“市場+保障”的住房供應體系等。
二、總體看，近半月政策延續穩增長、穩信心、穩地産，已有政策加快落地，有5大焦點：
一是已有穩增長加快落地，包括商務部釋出以舊換新、工業領域裝置更新方案，央行發文金融支援綠色低碳、新型工業化，4.12國常會研究健全解決企業賬款拖欠問題長效機制的舉措，發改委要求各地盡快推出一批PPP項目；各地繼續穩經濟，廣東等地細化本省裝置更新、消費品以舊換新方案，其中，就促汽車消費，上海推出燃油車、電動車以舊換新2800元、1萬元現金補貼，商業銀行也紛紛推出汽車金融利率優惠、分期補貼、分期返現補貼等優惠。此外，國新辦釋出會解讀目前經濟金融運作及後續政策，關注3點：一是将延續加大宏觀政策實施力度、增強宏觀政策取向一緻性；二是财政政策方面，将推動所有增發國債6月底前開工建設，也會“通過體制機制改革來破解深層次的障礙，與重大項目建設形成合力”；三是貨币政策方面，将加強對資金空轉的監測，“高度關注外彙市場形勢變化，堅決防範匯率超調風險”，也會加快加強五篇大文章頂層設計。
二是加碼穩地産，包括4.13副總理鄭州調研房地産并召開座談會，此次除了要求對符合“白名單”要求的合規房地産項目“應貸盡貸”外，也提及對暫不符合“白名單”要求的項目，抓緊拿出有針對性的解決方案。此外，各地繼續松地産，關注多城取消首套住房商業性個人住房貸款利率下限，長沙不再稽核購房資格、且“以舊換新”執行“認房不認貸”，廈門進一步下調首付比至首套20%。
三是推動資本市場高品質發展，新“國九條”釋出（此前分别在2004/2014年），總體延續近幾年中央對金融工作的各項部署，延續嚴監管、防風險、高品質發展主線，但也有新要求、新部署。此後，證監會等多部門配套釋出“N”系列政策，包括調降基金股票交易傭金費率。
四是持續推動科技創新、服務新質生産力，近期證監會等多部門出招服務科技企業高水準發展，包括4.19證監會《資本市場服務科技企業高水準發展的十六項措施》，從上市融資、并購重組、債券發行、私募投資等全方位提出支援性舉措；商務部等釋出《關于進一步支援境外機構投資境内科技型企業的若幹政策措施》，積極支援境外機構和其所投科技型企業拓寬融資管道。
五是德國總理正式通路，本次為德國總理就任以來第二次訪華，重點聚焦産業鍊合作，“無論是機械制造、汽車等傳統領域，還是綠色轉型、數字化、人工智能等新興領域，兩國都有合作共赢的巨大潛力亟待挖掘”，尤其是打造新能源汽車等合作新增長點。
其他可關注：4.19證監會釋出5項資本市場對港合作措施，助力香港鞏固提升國際金融中心地位。
風險提示：
正文如下：
一、重要會議與政策：新“國九條”釋出，關注裝置更新、以舊換新、房地産融資、金融五篇大文章進度
1、重要會議：解碼目前經濟金融運作、宏觀政策；繼續推動房地産融資協調機制、民企賬款拖欠問題落地。
國務院：解讀目前經濟金融運作、宏觀政策
近期國新辦密集召開釋出會，重點關注解讀一季度經濟和金融運作、宏觀政策，以及對二季度工作的部署，有3大關注點：
一是将延續加大宏觀政策實施力度、增強宏觀政策取向一緻性，尤其是“加快推進實施裝置更新和消費品以舊換新、發行超長期特别國債支援國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設等重大部署”；
二是财政政策方面，将推動所有增發國債6月底前開工建設，也會“通過體制機制改革來破解深層次的障礙，與重大項目建設形成合力”；
三是貨币政策方面，将加強對資金空轉的監測，“高度關注外彙市場形勢變化，堅決防範匯率超調風險”，也會加快加強五篇大文章頂層設計。
中共中央：德國總理正式通路
4月14日至16日，德國總理對中國進行正式通路，本次為德國總理就任以來第二次訪華，本次重點聚焦産業鍊合作，“無論是機械制造、汽車等傳統領域，還是綠色轉型、數字化、人工智能等新興領域，兩國都有合作共赢的巨大潛力亟待挖掘”，尤其是打造新能源汽車等合作新增長點。
國務院：加快推進城市房地産融資協調機制落地見效
事件：4月13日-14日，國務院副總理在鄭州調研房地産工作并主持召開座談會。
主要内容：進一步認識做好房地産工作的重要性，加快推進城市房地産融資協調機制落地見效，對符合“白名單”要求的合規房地産項目要積極給予資金支援，做到“應貸盡貸”，保障項目按時建成傳遞，實保障購房人的合法權益，穩定預期，促進房地産市場平穩健康發展。對暫不符合“白名單”要求的項目，抓緊拿出有針對性的解決方案。對開發貸款和預售房款，要優化賬戶管理和資金監管，確定封閉運作，嚴防違規挪用。
簡評：鄭州在房地産政策層面一般動作較快，此次除了要求對符合“白名單”要求的合規房地産項目“應貸盡貸”外，也提及對暫不符合“白名單”要求的項目，抓緊拿出有針對性的解決方案，再度指向目前保傳遞、保地産的政策取向，預計其他城市也會跟進。
國常會：健全解決企業賬款拖欠問題長效機制
事件：4月12日，國常會研究健全解決企業賬款拖欠問題長效機制的舉措。
主要内容：解決企業賬款拖欠問題，關系營商環境改善，關系經濟回升向好大局，關系政府形象和公信力。既要高品質推進清欠專項行動、解決目前的清欠存量，又要下功夫健全長效機制，堅決遏制“邊清邊欠”、“清了又欠”。要聚焦政府拖欠企業賬款問題和大型企業拖欠中小企業賬款問題，進一步提高拖欠主體違規成本，降低被拖欠企業維權成本，抓緊完善相關法律法規和工程價款結算、商業彙票管理等制度規定，讓長效機制盡快暢通運轉起來。此外，聽取關于節能降碳工作的彙報，研究新時代推動中部地區加快崛起有關工作。
發改委：盡快推出一批符合PPP新機制要求的項目
事件：4月8日，發改委投資司組織召開全國發展改革系統動員推進視訊會。
主要内容：會議強調，各地要深刻認識PPP新機制出台的重要意義，高度重視、全力推動PPP新機制實施，将PPP新機制作為促進民間投資的重要抓手，把工作抓好抓實。要準确把握規範實施PPP新機制的具體要求，全面系統了解PPP新機制的制度體系，抓緊建立本地區PPP工作機制。各級發展改革部門要充分發揮綜合協調作用，推動PPP新機制全面規範實施。發改委投資司将紮實做好PPP新機制推進工作，切實加強政策指導，組織各地盡快推出一批符合PPP新機制要求的項目，最大程度鼓勵民營企業參與，充分激發民間投資活力，鞏固好民間投資增長态勢。
簡評：此前23.11.8财政部等釋出《關于規範實施政府和社會資本合作新機制的指導意見》，PPP新規的最大亮點在于優先選擇民營企業參與項目，且明确了“支援民營企業參與的特許經營建立（含改擴建）項目清單”“積極創造條件、支援民營企業參與的項目”“民營企業股權占比原則上不低于35%的項目”。
國務院：經濟形勢專家和企業家座談會
事件：4月8日，國務院主持召開經濟形勢專家和企業家座談會。
主要内容：要清醒看到，目前外部環境複雜性、嚴峻性、不确定性上升，經濟運作中存在的問題還需下功夫解決。要繼續固本培元，激發經營主體活力，增強發展内生動力。要強化組合效應，增強宏觀政策取向一緻性。要注重精準施策，提升宏觀政策向微觀傳導落地實效。要堅決守牢底線，化解重點領域風險。要把民生工作擺到突出位置，把民生實事一件件辦好。
簡評：總體看，此次座談會既肯定了目前經濟回升态勢，也直指“經濟運作中存在的問題還需下功夫解決”，對此，要繼續固本培元、強化政策組合效應、增強宏觀政策取向一緻性。
2、部委政策：新“國九條”及配套“N”政策；關注裝置更新、消費品以舊換新、金融支援綠色低碳和新型工業化。
證監會：進一步優化基金證券交易傭金制度
事件：4月19日，證監會釋出《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規定》。
主要内容：共19條，主要内容有4個方面：一是調降基金股票交易傭金費率；二是降低基金管理人證券交易傭金配置設定比例上限；三是全面強化基金管理人、證券公司相關合規内控要求；四是明确基金管理人層面交易傭金資訊披露内容和要求。
證監會：5項資本市場對港合作措施
事件：4月19日，證監會釋出5項資本市場對港合作措施，助力香港鞏固提升國際金融中心地位，共同促進兩地資本市場協同發展。
主要内容：一是放寬滬深港通下股票ETF合資格産品範圍。二是将REITs納入滬深港通，拟總體參照兩地股票和ETF互聯互通制度安排，将内地和香港合資格的REITs納入滬深港通标的，進一步豐富滬深港通交易品種。三是支援人民币股票交易櫃台納入港股通。四是優化基金互認安排，拟推動适度放寬互認基金客地銷售比例限制，允許香港互認基金投資管理職能轉授予與管理人同集團的海外資産管理機構，進一步優化基金互認安排，更好滿足兩地投資者多元化投資需求。五是支援内地行業龍頭企業赴香港上市。
金監總局等：深化制造業金融服務助力推進新型工業化
事件：4月16日，金監總局等3部門釋出《關于深化制造業金融服務助力推進新型工業化的通知》。
主要内容：要求把金融支援制造業高品質發展擺在更加突出位置。銀行業金融機構要單列制造業信貸計劃，推動更多信貸資源支援制造業發展，持續提升制造業中長期貸款占比。此外，增強制造業金融風險防控能力。銀行業金融機構要按照商業可持續原則、有效風險定價機制科學确定貸款利率，防止信貸資金無序壓價和空轉套利。堅決打擊各類非法金融活動，全力保障金融市場健康發展。
商務部等：推動消費品以舊換新
事件：4月12日，商務部等釋出《推動消費品以舊換新行動方案》。
主要内容：力争到2025年，實作國三及以下排放标準乘用車加快淘汰，高效節能家電市場占有率進一步提升；報廢汽車回收量較2023年增長50%，廢舊家電回收量較2023年增長15%。明确了消費品以舊換新的重點任務。一是開展汽車以舊換新。加大财政金融政策支援力度，中央财政與地方政府關聯，安排資金支援汽車報廢更新，鼓勵有條件的地方支援汽車置換更新。突出汽車領域标準牽引，完善報廢車回收拆解體系，促進二手車放心便利交易，培育壯大二手車經營主體，推動汽車流通消費創新發展。二是推動家電以舊換新。發揮财稅政策引導作用，鼓勵出台惠民舉措，完善廢舊家電回收網絡，加大多元化主體培育力度，強化家電标準引領與支撐，推動全面提升售後服務水準，發展二手商品流通。三是推動家裝廚衛“煥新”。加大惠民支援力度，提升便民服務水準，培育家居新增長點，優化家居市場環境。
簡評：此前國務院政策例行吹風會上，發改委表示，據有關機構測算，大陸工農業等重點領域裝置更新每年的需求在5萬億規模以上，汽車、家電換代更新需求也是在萬億以上級别的，再加上回收循環利用，這個市場空間非常巨大。
國務院：新“國九條”釋出
事件：4月12日，國務院釋出《關于加強監管防範風險推動資本市場高品質發展的若幹意見》。
時點看，此前國務院分别在2004/2014年釋出資本市場指導性檔案（均包括9項、簡稱“國九條”），本次為第三次，且首次劃定了三大階段路線圖，展現了黨對資本市場的高度重視。對比看，三次“國九條”的背景及目标有所不同，分别旨在完善社會主義經濟制度、促進實體經濟發展、推動資本市場高品質發展，本次也首提5大必須（“必須堅持和加強黨的上司；必須堅持踐行金融為民的理念；必須全面加強監管、有效防範化解風險；必須始終堅持市場化法治化原則；必須牢牢把握高品質發展的主題”）。此外，本次首次劃定了“未來5年、到2035年、到本世紀中葉”三階段發展目标，後續應會動态考核、評估調整。
客觀看，新“國九條”總體延續近幾年中央對金融工作的各項部署，尤其是延續去年黨和國家機構改革、中央金融工作會議、中央經濟工作會議等精神，但也有新要求、新部署。即總體延續強調金融嚴監管、防風險、高品質發展，要求堅守資本市場工作的政治性、人民性，做好金融五篇大文章，加快推進金融強國建設（就包括“強大的資本市場”）、服務中國式現代化大局等，也需關注不少新提法，如“建立重大政策資訊釋出協調機制；加強戰略性力量儲備和穩定機制建設、集中整治私募基金領域突出風險隐患”，公募基金“從規模導向向投資者回報導向轉變”，證券基金機構“處理好功能性和盈利性關系”等。
具體看，新“國九條”将延續嚴監管、防風險、高品質發展主線：
主線一：嚴監管，重點在完善上市公司全生命周期管理，也再提證券基金等機構行為監管。其中，強調機構行為監管，核心在于“處理好功能性和盈利性的關系”，應指向平衡好服務經濟民生的“功能性”與業績驅動的“盈利性”，五篇金融大文章應是核心導向；此外，完善證券基金行業薪酬管理制度、糾正行業不良風氣此前已有提及。
主線二：防風險，既要加強風險監測、研判和處置，也要建立重大政策資訊釋出協調機制。健全預期管理，“将重大經濟或非經濟政策對資本市場的影響評估内容納入宏觀政策取向一緻性評估架構，建立重大政策資訊釋出協調機制”，以降低突發政策帶來的資本市場波動風險，類似23.3.16前國務院金融委要求，“凡是對資本市場産生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協調，保持政策預期的穩定和一緻性”。
主線三：高品質發展，抓手在于服務金融五篇大文章、新質生産力、長錢長投、市值管理。服務金融五篇大文章、服務新質生産力，重點聚焦科技創新；支援“長錢長投”，一是完善長期投資基礎制度，如大力發展權益類基金、穩步降低公募基金行業綜合費率、從規模導向向投資者回報導向轉變等；二是優化保險資金權益投資政策環境，如完善績效評價、保險資金權益投資監管制度、提升年金等投資靈活度等；加強上市企業市值管理,對于此前國資委将央企市值管理納入央企負責人考核，我們曾提到，參考中國建築、寶武2家試點企業，市值管理應會包括價值實作、價值營銷、價值創造三部分（詳見前期報告《央企市值管理考核的投資邏輯》），此次也提及價值創造（提高企業發展品質、強化資訊披露和公司治理）和價值實作（鼓勵現金分紅），而價值營銷（與市場溝通等）則是促進價值實作的基礎，也應會包含在“企業内外部考核評價體系”。
其中，4.16證監會上市公司監管司就分紅和退市熱點問題進行答記者問，表示分紅不達标實施其他風險警示（ST），主要着眼于提升上市公司分紅的穩定性和可預期性，本次退市名額調整旨在加大力度出清“僵屍空殼”、“害群之馬”，并非針對“小盤股”。此外，證監會表示，根據測算，滬深兩市明年适用組合财務名額觸及退市公司家數預計在30家左右；明年可能觸及該名額并實施退市風險警示的公司約100家，這些公司還有超過一年半時間來改善經營、提高品質，2025年底仍然未達标準，才會退市。
央行等：進一步強化金融支援綠色低碳發展
事件：4月10日，央行等釋出《關于進一步強化金融支援綠色低碳發展的指導意見》。
主要内容：其中提到，進一步加大資本市場支援綠色低碳發展力度。支援符合條件的企業在境内外上市融資或再融資，募集資金用于綠色低碳項目建設營運。大力支援符合條件的企業、金融機構發行綠色債券和綠色資産支援證券。積極發展碳中和債和可持續發展挂鈎債券。支援清潔能源等符合條件的基礎設施項目發行不動産投資信托基金（REITs）産品。支援地方政府将符合條件的生态環保等領域建設項目納入地方政府債券支援範圍。加強對生态環境導向的開發模式（EOD）的金融支援，完善相關投融資模式。
工信部：推動工業領域裝置更新
事件：4月9日，工信部等部門印發《推動工業領域裝置更新實施方案》。
主要内容：到2027年，工業領域裝置投資規模較2023年增長25%以上，規模以上工業企業數字化研發設計工具普及率、關鍵工序數控化率分别超過90%、75%，工業大省大市和重點園區規上工業企業數字化改造全覆寫，重點行業能效基準水準以下産能基本退出、主要用能裝置能效基本達到節能水準，本質安全水準明顯提升，創新産品加快推廣應用，先進産能比重持續提高。
簡評：後續應會陸續釋出多領域裝置更新方案，從規劃看，至少做到2027年，數字化改造、高能效改造、先進産能應用等是主方向，其中，央行已設立5000億科技創新和技改專項再貸款，後續應會逐漸加大制造業中長期貸款投放、加大中央預算内資金支援、加大各類專用裝置稅收優惠等。
二、地方政策：各地繼續穩經濟，促汽車消費加碼消費金融、現金補貼支援。
地方繼續穩經濟，延續擴投資、促消費、穩民企，山東、湖南、廣東、河南等地細化推出本省裝置更新、消費品以舊換新實施方案。其中，汽車消費作為重要抓手，上海對燃油車、新能源汽車以舊換新給予2800元、1萬元現金補貼，據證券日報，各地加碼政策促進新能源汽車消費，商業銀行也紛紛配套推出汽車金融利率優惠、分期補貼、分期返現補貼等優惠。
三、行業與産業政策：各地繼續加碼松地産；多舉措服務科技企業高水準發展。
各地繼續加碼松地産，繼續優化公積金貸款、發放購房補貼等，尤其是核心一二線持續放松，包括鄭州符合條件可辦理商轉公貸款，多城取消首套住房商業性個人住房貸款利率下限，長沙不再稽核購房資格、且“以舊換新”執行“認房不認貸”政策，廈門下調公積金貸款首套首付比至20%、二套30%等。
多舉措服務科技企業高水準發展。近期證監會等多部門出招服務科技企業高水準發展，包括4.19證監會《資本市場服務科技企業高水準發展的十六項措施》，從上市融資、并購重組、債券發行、私募投資等全方位提出支援性舉措；商務部等釋出《關于進一步支援境外機構投資境内科技型企業的若幹政策措施》，積極支援境外機構和其所投科技型企業拓寬融資管道。
聯系人：熊園，國盛證券首席經濟學家；朱慧，國盛宏觀分析師；劉新宇，國盛宏觀分析師；楊濤，國盛宏觀分析師；劉安林，國盛宏觀分析師；穆仁文，國盛宏觀分析師；薛舒甯，國盛宏觀研究員。