近日，中巨芯科技股份有限公司（證券簡稱：中巨芯-U；證券代碼：688549.SH）披露了科創闆上市後的首份年報。我們發現，中巨芯産品均為自産，在銷量高于産量的情況下，期末庫存量卻大幅增長。
來源：攝圖網
産銷量變動或與庫存量增長相沖突
中巨芯主要從事電子濕化學品、電子特種氣體及前驅體材料的研發、生産和銷售業務，産品包括電子級氫氟酸、電子級硝酸、高純氯氣、高純六氟化鎢等，應用于內建電路、顯示面闆等領域的制造技術環節，2023年9月在科創闆上市。
2024年3月28日，中巨芯釋出了上市後的首份年報。年報顯示，2023年，公司實作營業收入89401.59萬元，同比增長11.89%，實作歸屬淨利潤1369.59萬元，同比增長30.16%，實作扣非淨利潤-956.83萬元，虧損同比擴大。歸屬淨利潤與扣非淨利潤之間的差異主要為政府補助形成的非經常性損益2850.98萬元，公司未披露補助明細。
按照扣非前後淨利潤孰低的規則，中巨芯2023年仍未實作盈利。中巨芯稱，受市場競争影響，部分産品銷售單價下滑，導緻銷售毛利率下降，同時部分産品産生的營收較小，尚未實作規模效應，疊加研發投入、管理成本、股份支付等期間費用的影響，緻使2023年盈利下滑。
2023年，中巨芯的募投項目（一期）電子級硫酸和電子級氨水裝置建成投産，産銷規模随之擴大。據年報披露，2023年，公司電子濕化學品生産量97459.23噸，同比增長25.40%，銷售量100869.74噸，同比增長44.11%；電子特種氣體及前驅體生産量1858.38噸，同比增長21.18%，銷售量1780.09噸，同比增長18.83%。
需要注意的是，中巨芯的産銷量變動與庫存量變動似乎出現了沖突。根據基本常識可知，在産品全部為自産的情況下，如果當期銷量大于産量，則期末庫存量将會下降。然而中巨芯年報披露，公司産品均為自主生産，不存在外協、委托加工等情形，2023年電子濕化學品的銷量高于産量，期末庫存量卻同比增長67.39%。
關聯交易資訊披露出現多處疑點
截至目前，巨化股份（600160.SH）為中巨芯并列第一大股東，中巨芯為巨化股份的聯營企業。
包括巨化股份在内的巨化集團有限公司（以下簡稱：巨化集團）長期位列中巨芯前五大供應商，2023年也不例外。據年報披露，2023年，中巨芯前五大供應商中的第二大供應商與公司存在關聯關系，對應采購金額8726.39萬元，該供應商即為巨化集團。實際上，中巨芯向巨化集團采購總額還要高于該金額，除原材料采購外，還有裝置采購、能源采購、勞務采購，合計采購金額11385.86萬元。
中巨芯子公司浙江凱聖氟化學有限公司（以下簡稱：凱聖氟化學）的3萬噸/年ppt電子級氫氟酸技改項目（以下簡稱：氫氟酸項目）于2022年完工轉固。氫氟酸項目環評檔案顯示，該項目年耗用8000噸無水氟化氫，無水氟化氫全部來自浙江衢州氟新化工有限公司（以下簡稱：氟新化工），通過管道輸送。
氟新化工為巨化股份的全資子公司，根據環評檔案記載，氫氟酸項目投産後，凱聖氟化學将從氟新化工采購大量原材料無水氟化氫。然而中巨芯年報顯示，氫氟酸項目在2022年就已經轉固，2023公司向氟新化工采購金額卻為零。
凱聖氟化學的10.07萬噸/年電子濕化學品擴能改造項目（以下簡稱：擴能項目）是中巨芯的在建工程。擴能項目環評檔案顯示，公司将拆除現有廠區内tank堆場，搬遷至公司租賃的浙江衢州巨塑化工有限公司（以下簡稱：巨塑化工）區域地塊。巨塑化工也是巨化股份的全資子公司，其房屋土地位于衢州市氟新路。根據環評檔案，凱聖氟化學向巨塑化工租賃了部分地塊，并構成關聯交易，然而中巨芯未披露向巨塑化工租賃房屋土地的關聯交易資訊。
在往來款項餘額方面，2022年和2023年資料都存在瑕疵。年報“按欠款方歸集的期末餘額前五名的其他應收款情況”顯示，2023年末，巨化股份是中巨芯的其他應收款第四名機關，賬面餘額40萬元，而“應收、應付關聯方等未結算項目情況”顯示，2023年末，中巨芯對巨化股份的其他應收款賬面餘額為40.40萬元。兩處披露的巨化股份其他應收款餘額出現差異。
據中巨芯年報披露，2022年末，公司對巨化集團及其下屬企業的應付賬款餘額合計2676.56萬元。而巨化集團審計報告顯示，2022年末，巨化集團對中巨芯及其子公司的應收賬款餘額合計僅291.98萬元。雙方披露的往來餘額差異達到2384.58萬元。
此外，郝一陽2017年12月起擔任中巨芯董事，2022年8月起任中巨芯副董事長，經2023年11月第三次臨時股東大會審議通過，郝一陽不再擔任中巨芯董事。同時，郝一陽自2021年7月起擔任滬矽産業（688126.SH）董事，2023年10月因個人原因離任。是以，中巨芯與滬矽産業彼此互為關聯方。
中巨芯年報披露，2022年和2023年，公司對滬矽産業下屬子公司上海新昇半導體科技有限公司、上海新傲科技股份有限公司的關聯銷售金額合計分别為1613.43萬元和1998.60萬元。相應地，若上述交易屬實，滬矽産業理應披露向中巨芯采購商品的關聯交易，然而不知為何，在滬矽産業的年報中并未出現與中巨芯之間的任何關聯交易。