突發兩大利空！人民币貶值超600點，A股、港股大跌，國家隊出手

今天A股大跳水、港股暴跌主要有兩個原因：其一，早盤美元指數大幅走強、離岸人民币暴力貶值超500點，跌破7.26關口，對市場情緒情緒有沖擊；其二，美國又搞了一些政策惡心我們，根據券商中國報道，美國國會欲将中國資産排除在指數共同基金之外，并取消相應的資本利得稅優惠。

除此之外，還有一些捕風捉影的事。比如，傳“監管要求量化指增選股需要對标成分股的60%”，這可能導緻量化不得不抛售小微盤股，多家頭部求證：有讨論但暫無收到正式通知。再比如，說監管部門駐場公募進行檢查，公募故意砸盤洩憤，聽起來就很扯淡。

我們主要來說說離岸人民币匯率貶值，今天早盤開盤後離岸人民币匯率突然暴跌，然後A股、港股也跟着跳水了。當時我們還很疑惑，看了一下各國匯率，美元指數确實在走強，但人民币不至于貶值這麼多，然後我們還看了一下國債收益率，也沒降息預期，後面看了圈内的分析，才知道這裡面有央行放松匯率管制的原因。

總的來說，今天離岸人民币匯率暴跌主要有兩大原因：

一方面，昨天瑞士央行突然降息，導緻瑞郎大幅貶值，美元指數大幅走強，另外，美國經濟相對歐洲等更有韌性，歐洲央行的降息預期也會使得美元指數走強。美元指數走強，人民币匯率就會被動貶值。

另一方面，根據弘則分析師，今年以來監管持續将在岸人民币維持在7.2以下，限制貶值，而今天管控有放松的迹象在岸匯率年内首次突破7.2，主要的壓制力量放松後匯率的貶值壓力在市場價格真正展現。這一點我們這些沒有直接接觸外彙交易的圈外人是看不到的。

不過，不管是老美的陰招還是人民币貶值都未必會導緻A股大跌，日本央行加息、日元一直貶值，日本股市照樣走牛，說到底還是看自己的市場有沒有信心。A股節前反彈至今，沒什麼大的回調，總得找個由頭洗一洗，說白了還是人心慌了，今天外資雖然最多砸盤超過60億，但午盤在買入。

最後來看下盤面，截止收盤，上證指數跌幅為0.95%，創業闆指跌幅為1.47%，港股恒生指數跌幅為1.96%，恒生科技指數跌幅為3.38%。兩市成交額放量至1.09萬億，北向資金淨賣出31.38億，超過4300家下跌。

今天午盤國家隊又開始買入滬深300、上證50等ETF托底，可以看到分時圖在午後顯著放量。港股是外資做空大學營，又沒有國家隊護盤，今天跌幅遠比A股大，不過南向資金今天爆買140億。

我們認為上證指數可能很難跌破3000點，因為管理層好不容易把指數護上來，不太可能再讓指數大跌，現在上證指數也就3040點，跌破3000點也就1兩個點的空間，壓根就不用慌。

現在A股頂多也就完成了超跌反彈，連估值修複都談不上，國内經濟有企穩複蘇迹象，今年全球央行大機率會先後開始降息，外部需求也将迎來提振，内外需共振是股市回升的基本面，消費等複蘇線都躺在地闆上，談什麼悲觀。今天國債收益率又大幅反彈了，做債的那幫人天天賺大錢的日子不長了，現在市場對于債基的癡迷和21年權益類基金高潮沒啥差別，太陽底下沒有新鮮事，買在無人問津處賣在人聲鼎沸時。

目前我們仍然看好AI主線，尤其是國産算力，現在市場炒的傳媒都是遊資在做，出不了業績，機構隻會做算力，你看美股應用除了微軟比較強還有啥，最牛的是英偉達這些鏟子股，HBM、PCB、CPO、液冷伺服器、存儲等環節一季報就能出業績。

等後面經濟複蘇力度增強，消費、地産鍊、有色等強周期品種也會有大機會，不過到那時就是指數性行情了。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考