太意外！全球最大獨角獸出現：1300億！在哈薩克斯坦

鉛筆道作者 | 惜文

你說怪不怪？今年赴美IPO的最大公司，居然是一家哈薩克斯坦企業。

它的名字叫Kaspi，成立于2007年，總部位于哈薩克斯坦的阿拉木圖。最近，Kaspi在美國納斯卡克上市，市值約180億美元（約1300億元），募資超10億美元。

由此打破兩項紀錄。

1、Kaspi是首家赴美IPO的哈薩克斯坦公司。2、自2023年10月以來，Kaspi是全球規模最大的IPO。

那麼問題來了。

哈薩克斯坦人口僅2000萬，這麼一個小國，怎麼會長出一家如此值錢的公司？

若非親身體驗，很難想象Kaspi在哈薩克斯坦的地位。它和微信一樣，也是一個超級APP，隻是它的業務更像阿裡巴巴，核心業務包括電商、金融等。

哈薩克斯坦總人口約2000萬，而Kaspi便擁有1350萬月活使用者。其中，65%的使用者每天都使用該APP。

據招股書資料，在全球範圍内，就這個數字而言，Kaspi僅次于微信。微信擁有超13億月活使用者，其中約85.5%的使用者每天使用該APP。

相對而言，支付寶的表現完敗：僅有40%的月活使用者，天天使用支付寶。

1350萬月活使用者在Kaspi幹什麼？線上購物、支付、旅遊等。而與之對應，Kaspi提供的服務有：電商、配送、支付、旅遊等。

從業務開拓方向看，Kaspi與阿裡類似：比如淘寶、天貓、支付寶、菜鳥物流等——但從實作路徑上，它與阿裡差異較大。

從産品形式上看，Kaspi的路線更像微信，走超級應用路線：使用者有N個需求，Kaspi用一個APP全部內建了。

這個決策，讓Kaspi值錢了不少。

在曾經某個時刻，Kaspi也差點走了阿裡路線，比如A需求就用A産品，B需求就用B産品。IT專家告訴他們，把ABC等不同服務整合到1個應用裡太複雜，不如單獨開發金融應用、電商應用、支付應用。

一些市場營銷專家告訴他們：把金融、電商業務弄成一個品牌，這種做法簡直是瘋了。他們說，消費者永遠不會用一個APP來儲蓄、購買廚具等。

從中國的商業形态看，專家們的建議更正确。但創業就是如此，隻總結曆史不可能正确判斷未來。創業，沒有你不敢想的，隻有你不敢幹的。

顯然，Kaspi堅持了自己的想法。在招股書中，它被定義為“最重要、最好的決策”。

最終，Kaspi也變成了創始團隊理想中的樣子：成為了N個領域的老大。

據KResearch的一項調查結果（2022.10-2023.9），Kaspi在以下幾個方向排名第一。

在收入構成上，Kaspi也和阿裡相差甚遠。

阿裡的核心收入來自電商，比如廣告、傭金。2022年，阿裡的廣告收入約1039.6億元，占總收入比例約30%。

而Kaspi最核心的收入來自金融。

比如支付。2022年，Kaspi支付業務的淨收入約4.2億美元——同比增長59%——從總量看，它占總收入的比例超20%。

2022年，Kaspi的淨收入約12.1億美元。

比如金融科技（貸款）。Kaspi為使用者提供先買後付、儲蓄、貸款服務。2022年，金融相關的淨收入超5億美元，在總收入中占比最大。

Kaspi正在大力攻堅AI，并嘗試用它替代更多的人工。2020年，Kaspi全職員工數約9310人，2022年減少至7802人。幾年前，Kaspi開發了虛拟助手“Ruslan”，目前大約能抵1000名員工的工作量，每年為公司節約1000萬美元。

在未來藍圖裡，Kaspi的野心并不止步于哈薩克斯坦，而是服務1億使用者（目前1350萬）。在合适的時機，它将快速高效地進入新地理區域。