文章來源：MedRobot；編輯：鄭斯予
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2023年12月底，翔宇醫療（688626）釋出了《投資者關系活動記錄表》，公告中回應了有關公司新品釋出的問題，翔宇醫療表示，公司始終重視研發投入與技術創新，新品研發均立足臨床需求或痛點的解決，兼顧對國家政策導向及醫保收費目錄的深入研究，使新品上市後，同時具備臨床剛需性、應用領域廣等特征。
以今年新上市的“經顱磁AI導航康複機器人”為例，該産品運用機器視覺、深度學習、智能傳感與控制等技術，突破顱腦實體模型和電磁傳導模型耦合定位、機器人AI高精度導航、基于網絡特征的電磁調控、評估等關鍵瓶頸，有效解決了目前經顱磁刺激存在靶點定位難、治療易脫靶、效果動态判定難及參數個性化難等問題，一經推出便受到了業内的廣泛關注。
未來公司将依托國家企業技術中心，協同國内六大研發中心、國内外科研機構及康複企業、行業專家、知名高校，持續加大研發投入、産學研合作和創新平台建設力度，重點布局康複機器人、AI中醫理療機器人、腦肌電融合、數字醫療等領域，持續研發更多引領行業發展的技術和産品。
據翔宇醫療公開資料，經顱磁刺激技術是一種利用時變磁場作用于大腦皮層，産生感應電流來改變皮層神經細胞的動作電位，進而影響腦内代謝和神經活動的磁刺激技術。
公司于2023年11月11日釋出的經顱磁輔助治療機器人基于機器視覺和深度學習等技術，對患者治療靶點标記進行智能比對識别和空間位姿定位，并使用機械臂軌迹規劃技術，實作智能循迹導航，可實作智能操作控制經顱磁刺激治療技術。具有靶點智能準确定位、靶點實時随動、靈敏避障的AI治療模式；同時兼顧生活場景中治療師的使用習慣等需求，實作人機共融，更友善，更快捷。
▲經顱磁輔助治療機器人這款經顱磁輔助治療機器人具有以下特點：
#準确識别在深度相機引導下，實作靶點快速空間定位#智能随動協作機械臂實時跟随治療，防止出現脫靶現象。#操作便捷患者佩戴治療帽後，醫師僅需簡單操作，即可實作自動化經顱磁刺激治療，降低操作門檻。#協同操作機械臂系統配合視覺處理系統，可夾持治療拍到達區域内的任意靶點位置，減輕醫護人員工作負擔，提高治療效率#安全保護裝置具備智能碰撞檢測、接觸力實時監控、腦附近自适應低速保護等功能，降低治療風險。#相容性強患者乘坐輪椅直接進行治療，無需轉運#通用性高配套舒适治療椅，符合人體工學設計，座椅角度可電動調節，相容不同身高的患者進行治療。
#在公告中，翔宇醫療還回答了哪些問題？
#請拆解一下公司終端客戶的類型及收入占比？
答：近三年，公司的終端客戶中二級以上的等級醫院占比較高，受國家政策支援、康複早期介入率考核、醫院收入結構調整、老齡化問題日益嚴峻等因素驅動，等級醫院是公司“全院、全科、全域、全病種、全人群、全生命過程”六全模式的戰略布局下最優質的客群，公司深耕大康複全賽道的商業模式順應了當下的市場需求。除等級醫院外，民營醫院、基層醫療機構、殘聯、養老機構，高校醫學院及體育專業的實訓室，保健、養生、按摩、推拿、理療、運動診所，醫療美容院等非醫類客戶也在逐漸增多。
#公立等級醫院客戶的營收占比未大幅度下滑，為何醫療反腐對公司該類客戶收入的影響較小？
答：第一，公司一直是以間接銷售（代理商/經銷商）為主、直接銷售為輔的銷售模式；第二，醫療新基建、康複科建設及醫康融合等帶來的市場空間較大，公司擁有覆寫全國31個省市自治區直轄市的營銷網絡和體系，優先受益于行業增長紅利；第三，公司是業内少數産品門類齊全、具備覆寫30多個臨床專科、50多個病種的康複一體化方案解決能力的企業，公司産品許多都是康複建科必備或臨床治療剛需的産品，對于醫院來說，單個訂單金額較小，采購壓力較小；第四，公司對各項費用支出的合規性管控嚴格。
#公司2024年的業績預期是否仍是以股權激勵的目标為指引？
答：股權激勵旨在激勵骨幹員工，考核目标并非公司對2024年業績增長的預期值。從行業角度看，康複醫療行業正處于快速發展的初期。從公司角度看，公司不斷加大研發投入，完善數十個臨床專科專病康複解決方案及各個産品管線的銷售布局。不管從政策導向、市場需求，還是内部布局，我們對康複行業及公司的持續成長充滿信心。
#公司SKU較多，請從産品角度拆解一下收入的結構。
答：公司産品體系涵蓋了康複評定、康複理療、康複訓練、康複護理、康複輔具五大門類，其中康複理療類占比超六成，康複訓練類占比近三成。6、公司出海重點布局哪類産品、哪個區域？答：根據初步市場調研、對部分國家及地區醫療器械管理制度的研究，結合公司的産品特點及優勢，目前公司國際注冊部重點布局的産品主要包括體外沖擊波、空氣波壓力治療儀、上下肢訓練儀等磁療、聲療、評定、訓練等産品。重點布局的區域主要包括：歐美及“一帶一路”國家及地區。
#公司“出海計劃”的進度如何？預計何時可以産生顯著效果？
答：公司目前已有幾十款産品取得國外上市準入證書，為加速出海程序，公司已在國際業務部下成立了注冊部，重點進行CE、FDA和其他國家的認證，壓電式沖擊波、體外沖擊波、空氣壓力波治療儀等國内暢銷且在國際展會上反響強烈的多款産品會陸續取得CE或FDA認證；此外，為了發揮各地優勢技術資源，公司依托七大研發中心，與國内外許多科研機構及企業建立長期科研合作，同時設定了外貿辦事機構，形成面向全球化需求的研發體系。随着持續的研發投入，公司取得了多款填補國内空白的産品，在出口方面具有一定的競争力。後續進展請持續關注公司的後續公告。
#近期看到有企業公告稱要“進軍康複器械行業”，是否會導緻競争加劇？
答：康複器械行業具有多品種、小批量、集中度低的顯著特點，廠家衆多且各具特色，康複醫學事業的發展需要衆多參與者共同推動。行業有新的加入者充分展現了康複行業的關注度、投資價值在不斷提高，賽道的政策利好确定性得到了廣泛認可。公司在大康複“全賽道”深耕二十多年，始終緻力于為“全科、全院、全域、全人群、全病種、全生命過程”提供康複一體化解決方案，故公司産品的競争不隻是單個産品的競争，更重要的是産品聯合治療、臨床專科整體解決方案的競争。
#請問貴公司認為康複行業的發展處于什麼階段，高增長能否延續？
答：從康複行業發展的曆程來看，行業尚處于發展初期，是一個戰略新興産業。過去的十幾年是康複理念在醫療機構普及的階段，但存在着地區差異，也面臨着康複治療師缺乏、臨床專科醫護人員認可度不夠等現狀。伴随着國家政策的支援、老齡化問題、康複早期介入率考核、醫院收入結構調整等因素驅動，康複行業的影響力、醫康融合在醫療機構的認知度會逐年提高，康複行業的增長性會得到延續。
#公司在行業整合并購方面的進展如何？
答：公司以積極的态度、謹慎的方式推進投資并購事宜，具體進度看各方的磨合情況。短期内公司會考慮産品型的企業，以各個專科專病和公司有互補性的産品為主，當産品布局到一定程度，會考慮管道問題。具體進展，請關注公司相關公告。
# 關于翔宇醫療
翔宇醫療成立于2002年，作為中國康複醫療器械行業内的研發引領型企業，于2021年3月在科創闆上市，主要為全國各級綜合醫院、康複醫院、基層診療機構等全國各級醫療機構，養老機構，殘障人士康複中心，福利院機構客戶提供全系列康複産品及整體解決方案。
公司始終以技術創新為發展的第一驅動力，緻力于骨科康複、神經康複、重症康複、疼痛康複、産後康複、醫養結合等領域智能康複裝置的自主研發、生産、推廣與銷售，協助各地打造覆寫全人群、全病種、全生命過程的智慧康養服務保障體系。