A. 市場觀點
一、宏觀流動性
貨币流動性改善。美聯儲暗示其緊縮周期已結束，并為24年降息打開了大門。考慮到24年也是選舉年，市場很可能看到更寬松溫和的貨币政策環境。市場預計美聯儲将于明年3月開啟首次降息的可能性超過70%，整體降息3次約75個基點。美元指數走低，10年期美債收益創半年新低，為風險類資産創造了積極環境。美股持續上漲接近曆史高點，加密市場處于橫盤震蕩。
二、全市場行情
市值排名前100漲幅榜：
本周BTC震蕩向上，回調中去掉過高的杠杆。投資者從BTC中獲利并轉向風險較高的資産。市場熱點圍繞BTC生态的銘文、Solana生态的Depin，與2017年炒作ICO和玩客雲有異曲同工之妙。
1. COQ：是Avax鍊上的meme龍頭。這輪Sol鍊通過meme币和空投吸引大量使用者資金，Avax等鍊開始依樣畫葫蘆的進行模仿。2. MOBILE：是這輪Depin賽道的龍頭，目前絕大多數Depin項目集中在Sol鍊，主要由于其高效便宜。Mobile是Helium的子币，手機卡業務的經濟模式類似Filcoin，目前挖礦回本周期隻有2天，吸引大量炒作使用者和工作室。3. MUBI：是Brc20生态的銘文，主要功能是為BTC和ETH提供跨鍊橋服務，在過去兩周上漲了10倍。
三、BTC行情
1）鍊上資料
由于銘文代币标準的興起，表明礦工盈利能力的名額BTC哈希值再次上漲。BRC20代币的市值為30多億美元，僅占BTC市值的0.3%。
穩定币市值上漲1%。10月是個關鍵點，穩定币總供應量觸底于1200億美元，然後以每月3%速度增長。這是自22年3月穩定币供應量的首次擴張，也可能是投資者興趣回歸的迹象。USDT成為最大穩定币，占據 73%市場佔有率。
長期趨勢名額MVRV-ZScore以市場總成本作為依據，反映市場總體盈利狀态。當名額大于6時，是頂部區間；當名額小于2時，是底部區間。MVRV跌破關鍵水準1，持有者總體上處于虧損狀态。目前名額為1.58，進入複蘇階段。
機構的加密投資産品近期首次開始淨流出，結束了連續11周的資金淨流入。市場後期風險逐漸加大。
2）期貨行情
期貨資金費率：本周費率大幅上漲到0.015%，市場情緒偏多。市場在BTC費率在11月12日創下今年來最高費率後開始調整。費率0.05-0.1%，多頭杠杆較多，是市場短期頂部；費率-0.1-0%，空頭杠杆較多，是市場短期底部。
期貨持倉量：本周BTC總持倉量小幅上漲，基本同步價格波動。
期貨多空比：1.0。散戶情緒正常。散戶情緒多為反向名額，0.7以下比較恐慌，2.0以上比較貪婪。多空比資料波動大，參考意義削弱。
3）現貨行情
BTC整理後繼續上漲，有望上漲到48000壓力位。機構資金開始邊打邊撤，市場結構惡化。老币補漲，土狗亂飛，或是這輪最後的散戶fomo行情。這輪上漲後1月份整體行情不容樂觀，建議提前做好兩手準備。
B. 市場資料
一、公鍊總鎖倉量情況
二、各公鍊TVL占比情況
本周TVL整體下跌1.7億美金，下跌0.3%左右。比特币在經曆了一個健康回調後再次蓄力準備突破45000的關口。本周TVL有漲有跌，ETH鍊下跌3%，BSC鍊上漲3%，ARB鍊和OP鍊微幅下跌，Base鍊上漲14%，協定數量達到200個，Solana鍊本周上漲接近50%，近一個月累計上漲126%。前十主流公鍊TVL在過去一個月裡全部上漲，市場熱點延續不斷，市場未來一片良好。
三、各鍊協定鎖倉量情況
1) ETH鎖倉量情況
2) BSC鎖倉量情況
3) Polygon鎖倉量情況
4)Arbitrum鎖倉量情況
5) Optimism鎖倉量情況
6) Base鎖倉量情況
7) Solana鎖倉量情況
四、NFT市場資料變化
1）NFT-500指數
2）NFT市場情況
3）NFT交易市場占比
4）NFT買家分析
本周頭部藍籌項目地闆價格繼續小幅的回調，但并沒抹去過去一個月藍籌項目地闆價格的大幅上漲。MAYC上漲不到1%，BAYC均下跌4%左右，Pudgy Peguin下跌3%，DeGods下跌9%，Azuki下跌7%。雖然過去一周藍籌項目的地闆價格有所下跌，但過去一周NFT市場交易量繼續上漲，并且NFT在GameFi和SocialFi這兩種賽道的usecase将在未來的牛市裡逐漸增加。NFT賽道在對于web3行業的分量會不會進一步提升，這非常值得我們期待。