八倍大牛股連續跌停！三天跌去48.8%，市值蒸發逾90億元，發生了什麼？

12月15日，*ST左江（300799.SZ）股價收跌20%，為連續第三日跌停，三天累計跌幅達48.8%，市值蒸發逾90億元。

作為A股市場近兩年聞名遐迩的晶片大牛股，*ST左江曾在一年多的時間裡大漲830%，令其投資者獲益頗豐，同時有A股“史上最貴ST股”之稱。

然而，随着潮水退去，這隻所謂的牛股正面臨着前所未有的危機。目前，*ST左江不僅面臨着巨大的退市風險，公司還因涉嫌信披違法被證監會立案調查。

連續三天跌停

公開資料顯示，*ST左江全稱為北京左江科技股份有限公司，成立于2007年，2019年10月在創業闆上市。公司主要從事資訊安全領域相關的軟硬體平台、闆卡和晶片的設計、開發、生産與銷售。

受益于市場追捧晶片概念股等因素，2022年4月29日至2023年7月14日，*ST左江股價區間最大漲幅達到驚人的830%，最高觸及299.8元/股，市值達300億元，同時多次重新整理A股史上ST股最高價紀錄。

然而，近幾個月來，該公司股價持續震蕩下跌，近日更是加速下行。12月15日收盤，*ST左江報96.78元/股，失守百元大關，連續第三日收于20%跌停，市值縮水至98.7億元。全天成交量僅1367手，收盤時跌停闆封單仍有1.17萬手。

12月13日至15日，短短三個交易日，*ST左江累計跌幅達48.8%，市值累計蒸發逾90億元。

Wind資料顯示，截至15日收盤，*ST左江仍是A股最貴ST股，排名第二、第三位的分别是*ST西域、*ST慧辰，股價分别為27.73元、25.6元。

從市值來看，*ST左江目前排在A股ST闆塊第5位，排名前四的分别為ST大集、ST康美、*ST正邦、ST易購，市值分别約為293億元、270億元、259億元、163億元。

就股價連續跌停相關問題，12月15日，《華夏時報》記者緻電*ST左江證券事務部門，接聽電話的從業人員表示，股價跌停是二級市場行為，公司不接受采訪，可關注公司相關公告。

晶片業務真相曝光

《華夏時報》記者注意到，在此番連續跌停前，12月12日晚，*ST左江曾釋出對深交所問詢函回複的公告。今年11月4日、11月16日，*ST左江兩次收到深交所對其三季報的問詢函，但公司多次申請延期，至此才給出回複。

“最貴的ST股左江終于招了，前途渺茫。”一些投資者認為，正是這則回複公告成為了公司股價下跌的導火索。在這則珊珊來遲的公告中，*ST左江披露了其号稱“國内領先”的晶片業務情況，事實上遠不及市場期望，且疑點重重。

根據公司回複内容，*ST左江于2023年1月确認合同内容為DPU晶片的收入，金額為1261萬元，買方為北京昊天旭輝科技有限責任公司（下稱“昊天旭輝”）。但昊天旭輝僅是貿易分銷商，實際終端使用者為北京市巨賢科技貿易有限公司（下稱“巨賢科技”），巨賢科技是一家正試圖從晶片貿易商轉型為晶片研發廠商的企業。對于這筆交易，會計師表示相關銷售是否能最終在2023年度确認需要進一步判斷。

*ST左江公告顯示，經公司及年審會計師核實，巨賢科技所采購的400片NE6000晶片，截至目前，其中370片儲存于倉庫，20片由銷售人員進行市場推廣，其餘10片研發領用。2023年前三季度，DPU晶片銷售收入除前述昊天旭輝銷售外，沒有其他晶片銷售收入實作。

《華夏時報》記者查詢工商資訊發現，巨賢科技成立于1994年7月，是一家從事批發業的企業，注冊資本為50萬元人民币，法定代表人為張軍，與*ST左江董事長、實控人張軍同名。不過，*ST左江及其年審會計師在公告中稱，經工商查詢等手段核實，截至目前公司董監高、實際控制人及其一緻行動人與終端客戶不存在關聯關系。

此外，記者注意到，昊天旭輝為上市公司榮聯科技（002642.SZ）全資子公司。榮聯科技因财務造假，三年虛增2億元利潤，在12月5日剛收到行政處罰事先告知書。

一位資深金融業人士向《華夏時報》記者表示，*ST左江的暴跌并不奇怪，前期股價被“爆炒”，估值明顯過高，而公司基本面事實上并未明顯改善。

退市風險加劇

盡管上市僅4年時間，但*ST左江近兩年業績持續下滑，正面臨退市風險。

财報顯示，*ST左江2022年營收約5896萬元，淨利潤為虧損1.47億元；2023年前三季度營收約3372萬元，淨利潤虧損9732萬元。

2023年5月，*ST左江因2022年度經審計後的淨利潤（扣除非經常性損益前後孰低）為負值且營業收入低于1億元，被實施退市風險警示，由“左江科技”變更為“*ST左江”。

不僅如此，公司2022年度财報被大信會計師事務所出具了保留意見的審計報告，如若保留意見未消除，公司2023年被出具非标準的審計報告，公司則根據創業闆股票上市規則第10.3.10條第三款涉及終止股票上市的風險。

根據當時大信會計師事務所出具的專項說明，截至2022年12月31日，公司部分應收賬款（約2億元）因未能實施現場訪談，亦未能取得函證回函，未能擷取充分、适當的審計證據，無法判斷這部分應收款項賬面價值的可回收性。

在最新回複問詢函的公告中，*ST左江還表示，由于客戶對産品驗收等情況存在不确定性，若出現較多産品未能按公司計劃傳遞、公司2023年虧損且營業收入低于1億元的情況，根據創業闆股票上市規則第10.3.10條第一款規定，公司股票将存在終止上市交易的風險。

此外，12月1日，因涉嫌資訊披露違法違規，*ST左江已被證監會立案調查。

截至2023年三季度末，*ST左江市值高達260億元之際，其股東戶數僅2803戶。自2021年四季度末（彼時10148戶）以來，其股東戶數已連續七個季度下降。

中國地方金融研究院研究員武忠言向《華夏時報》記者表示，以題材為噱頭，炒概念、蹭熱點等股市亂象由來已久。抛棄基本面、技術面，瘋狂拉升後又急劇下跌，對普通投資者而言，跟風炒作風險巨大。

“投資者正确的方式是要以投資代替投機，摒棄僥幸心理、短期行為、機會主義，堅持價值投資、長期主義，多研究分析公司所處行業發展趨勢、公司在行業中所占地位、擁有的核心技術、經營模式等。”武忠言表示。

前述資深金融業人士亦表示，對于ST股，由于其業績和風險因素較為複雜，投資者應謹慎對待，不要盲目跟風炒作。在投資過程中要保持冷靜，關注公司基本面和市場動态，合理配置資産，分散投資風險。

責任編輯：麻曉超   主編：夏申茶