摘要：近期市場走勢呈現分化走勢，結構性行情較為明顯。一方面地産、大消費等權重闆塊表現低迷，拖累滬指震蕩走弱。另一方面，人工智能主線繼續成為短線資金追逐的方向，多隻科技龍頭股股價創出多年來新高。不過短期大幅上漲後累積的風險也在加大，若後續邊際增量資金有限，則容易遭遇獲利盤集中了結造成股價大幅波動，投資者可注意謹慎追高，在兌現高位個股的同時可以尋找闆塊内擁擠度與股價位置較低的細分方向，進行高低切換。
盤面回顧
周二指數全天震蕩分化，三大指數漲跌不一。盤面上，機器人概念股再度活躍，AI概念股走勢分化，其中ChatGPT概念股午後拉升，遊戲、傳媒股開盤沖高，伺服器、算力方向繼續活躍，CPO概念股一度展開調整；軍工股震蕩走強；消費股陷入調整。闆塊方面，減速器、中船系、混合現實、手機遊戲等闆塊漲幅居前，旅遊酒店、房地産、零售、建築材料等闆塊跌幅居前。總體上個股跌多漲少，兩市超3400隻個股下跌，成交額10900億，較上個交易日縮量167億，北向資金全天淨買入17.42億元。
重要資訊
“恢複和擴大消費”調研協商座談會20日在京召開，中共中央政治局常委王滬甯表示，要深刻認識恢複和擴大消費是推進中國式現代化的應有之義，是實作高品質發展的必然選擇，是實作全年經濟發展預期目标的内在要求，高品質開展考察調研，為恢複和擴大消費獻計出力。這次座談會，提出“恢複和擴大消費”是推進中國式現代化的應有之義！這個表态和表述有利于打消外界對于推遲出台提振消費猜測。座談會上建言的領域，主要有文旅消費、健康消費；培育新型消費，創新消費場景；建議釋放消費潛力，推進消費更新。
盤面解讀
我們認為，近期市場走勢呈現分化走勢，結構性行情較為明顯。一方面地産、大消費等權重闆塊表現低迷，拖累滬指震蕩走弱。另一方面，人工智能主線繼續成為短線資金追逐的方向，多隻科技龍頭股股價創出多年來新高。不過短期大幅上漲後累積的風險也在加大，若後續邊際增量資金有限，則容易遭遇獲利盤集中了結造成股價大幅波動，投資者可注意謹慎追高，在兌現高位個股的同時可以尋找闆塊内擁擠度與股價位置較低的細分方向，進行高低切換。市場方面，央行降息（逆回購利率與MLF調降）明确“穩增長”加碼發力，同時國常會宣布研究提出一批政策措施推動經濟持續向好回升，市場對政策的期待正在逐漸兌現。整體看當下市場已經從前期對經濟和政策的過度悲觀預期中逐漸走出來，投資者可保持相對樂觀些。
機會挖掘
結構上重點關注三大方向：一是順應人工智能新興産業趨勢和國内大力發展數字經濟政策方向的科技成長賽道；二是估值較低、且股息率較高的“中特估”細分方向；三是有望實作低位修複的超額收益機會，比如新能源、消費、醫藥行業。
重要聲明：本文内容僅為投資顧問個人觀點，不代表公司立場，僅供參考。文中個股均基于公開資料梳理，不作為推薦，不構成具體投資建議。股票曆史走勢也不能代表未來趨勢。投資者據此操作，風險自擔。股市有風險，投資需謹慎。
文：李建芸
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