經營資産管理和競争力分析

經營資産

貨币資本

存貨

債權

固定資産

無形資産

營運資金（營業資本）

流動比率

• 流動資産 / 流動負債

其他方面

• 短期借款的管理問題
  • 貨币資金和短期借款的關系
    • 必要性：是否因需求借款
    • 恰當性
  • 貨币資金和短期借款都高的原因分析

    • 貨币資金和短期借款是時點性項目，

      不具有代表性

    • 特定地區經營環境影響
    • 貨币資金結構問題
    • 特定地區金融環境影響
• 巨額其他應收款與集團資金管理
  • 其他應收款是與企業正常經營無關而形成的零星債權。其他應收款不應該超過資産總額的1%
  • 其他應收款去向
    • 向子公司提供資金的通道
    • 為母公司和兄弟公司提供資金
      • 通過合并報表其他應收款識别
• 特殊業務與特殊處理
  • 特殊業務：指預收款項對企業流動負債和負債總額的誇大
  • 特殊處理：預收款項虛增流動負債、資産減值損失，虛減流動資産

核心問題

• 以存貨或業務為核心的上下遊關系管理
  • 收款管理

    • 比較應收票據與應收賬款規模的變化

      （合計數年末和年初的差）

    • 比較應收票據與應收賬款結構的變化

      （應收票據品質高，應收賬款品質低）

    • 預收款項
  • 付款管理
    • 存貨
    • 預付款項
    • 應付票據
    • 應付賬款

綜合競争能力

上下遊關系管理（現金流量的管理）

固定資産推動營業收入的能力

對固定資産的有效利用

要求：經營資産的系統優化，即無結構失衡。

分析經營資産營運效果方面的表現

财務名額表現

• 毛利率

• 銷售費用率：銷售費用 / 營業收入

  企業競争力強的銷售費用率低

• 管理費用率：管理費用 / 營業收入

  如果管理不能推動市場能力，管理是無效的

• 核心利潤率：核心利潤 / 營業收入

  核心利潤 = 營業收入 – 營業成本 – 銷售稅金及附加 – 營業稅金及附加 – 銷售費用 – 管理費用 – 财務費用

• 核心利潤産生現金流的能力 = 核心利潤 / 經營活動現金流淨額
• 經營資産報酬率：核心利潤 / 平均經營資産