| 名稱 | 定義解釋 | 特征曲線 | 特性規律 |
|---|---|---|---|
| Delta | 1、當标的價格變動時，對應的期權價格變化。 2、期權價值與标的價格關系曲線的一次導數。 3、期權頭寸與标的之間的等量關系。 4、期權在到期時成為價内期權的機率。 |
 | 一、Delta價内、價外、平價特點 Delta: 1<<0.5<<0 期權：價内<<平價<<價外 二、時間對Delta影響 認購期權Delta随着到期日越遠越趨近于0.5 時間：T 1< T2 < T3 相同行權價不同到期時間的期權: 價内：Delta（T1）> Delta（T2）> Delta（T3） 平價：Delta（T1）< Delta（T2）< Delta（T3） 價外：Delta（T1）< Delta（T2）< Delta（T3） 了解：長遠來看标的會上漲，平價會變成價内，價内會變成輕度價内，價外會變成平價。 三、波動率對Delta影響（P39） 平價期權手波動率影響小。 價内、價外受波動率變大，delta趨于0.5 認為看多的操作擁有+Delta LongCall 、ShortPut 認為看空的操作擁有-Delta ShortCall、LongPut |
| Gamma | Delta随标的價格變動的變化率。Delta/标的價格 | 一、随着到期日鄰近Gamma峰值向平價合約移動。  | 一、價内、價外、平價與Gamma Gamma價内 << Gamma平價 >> Gamma價外 深度價内、深度價外趨于0 平價有較高的Gamma值 |
| Theta | 期權時間價值損耗的變化量 | 一、價外、平價距離到期日合約價值衰減曲線圖 | 一、空頭擁有正theta 二、認購theta>認沽theta 三、平價期權擁有最高的時間價值，是以有較高的時間損耗率，是以Theta較高。 四、平價合約（ATM）時間損耗成曲線，消耗更快。 五、波動率升高導緻期權價值增加，Theta變大 |
| Vega | 當銀行波動率變化一個機關，引起期權價值的變動率。 | | 一、Long Call/Put擁有正Vega，隐含波動率（IV）上升，期權價值上升，Vega上升，對多頭有利。 二、隐含波動率僅影響時間價值，平價期權含有最大的時間價值，是以平價期權含有最大的Vega。 三、隐含波動率上升會導緻價内、價外期權Vega值上升，平價期權不變。 四、随着到期日鄰近平價期權Vega值會非線性衰減。 |
| Rho | 期權價值對利率變動1%的敏感度。 | 行權價越高利率對價格影響越大 |