企業智力資本資訊披露能夠緩解企業融資限制，促進企業創新 智力資本資訊披露和投資者信心之間有密切關系，其對于公司内部資訊的

企業智力資本資訊披露能夠緩解企業融資限制，促進企業創新

智力資本資訊披露和投資者信心之間有密切關系，其對于公司内部資訊的揭示能夠幫助投資人加深了解，進而提高對公司的信任。

境外對于智力資本資訊披露與投資者信心的研究較少，CuganesanS等研究發現，通過對香港投資者進行調查，結果顯示，香港投資者認為智力資本資訊的公開對股價有積極推動作用。

Waggle等基于會計資訊品質角度出發，研究發現投資者的面對不同的會計資訊投資信心會發生變化，進而影響其投資行為。

這裡引用的是會計資訊披露來探究對投資者信心的影響，對于本文具有一定借鑒意義。

國内關于智力資本資訊披露對投資者信心的研究結論同國外一緻。

曹涵從企業資訊不對稱研究角度出發，智力資本能通過資訊披露幫助投資者節約資訊成本。

能夠改善企業存在的資訊不對稱的問題，進一步提高企業資訊透明度。

梳理文獻發現存在一些其他類型的資訊披露，同樣對投資者信心有影響作用，能提供一定的參考價值。

研究發現，關于資産證券化的資訊披露内容，對投資者信心起到了顯著的促進作用。

陳玲研究發現創新性的資訊披露能為企業帶來更多的機會，能增強投資者信心。

綜上，目前學者們多從信号不對稱、信号傳遞等方面對智力資本與投資者信心的關系展開研究，發現智力資本資訊披露和投資者信心之間有密切關系。

同時指出，資訊披露中的智力資訊能夠吸引投資者的關注，幫助投資者了解不同于傳統财務報表中披露的貨币資訊，進而提高投資者的信心。

（2）投資者信心與企業融資效率

目前國内外對于投資者信心與企業融資效率的研究較少，尚未将投資者信心納入智力資本資訊披露與企業融資效率的關系架構中，大多數對投資者信心的研究集中于企業績效、投資人行為決策、股票市場等。

曹涵研究發現投資者信心能夠幫助企業籌集權益性資本，對企業績效産生正向影響。

陳玮光等基于信号傳遞理論角度出發，發現投資者信心與股票價格呈正相關關系，說明了投資者信心對股票市場的影響。

顧榮寶等指出，投資者做出投資決策時的狀态不穩定。

（3）智力資本資訊披露與企業融資效率的影響

企業及時高效的對外進行智力資本資訊披露，可以降低風險，對外界釋放積極信号，進而能夠正向影響企業的融資效率。

Michael提出，公司自行對外公開内部資訊時，能夠降低資訊不對稱的可能性和程度，進而降低相關風險，最後将權益成本調整到最低。

GossA表示，主動公開企業内部資訊的企業能夠得到銀行注意和認同，進而減少貸款費用，并且放款周期更長。

智力資本資訊披露對企業融資效率的貢獻起到越來越重要的作用。

企業對外公開智力資本資訊，能夠有效企業資訊透明度，降低企業融資成本和融資風險，提高企業融資效率。

目前鮮有關于智力資本資訊披露與企業融資效率的直接研究，研究二者關系的文獻較少，但是其他類型的資訊披露對企業融資限制産生有關影響的研究很多。

袁建輝基于企業存在的資訊不對稱問題角度，研究發現企業自願碳資訊披露能夠緩解融資限制。

有學者研究發現，國企和民企在通過社會責任報告進行資訊披露時，會對企業的籌資、融資效率起到不同程度的影響，民企能更好的解決融資難的問題。

 參考文獻：

Michael, Ettredge. Dissemination of information for investors at corporate Web sites [J]. Journal of Accounting & Public Policy, 2002

Goss A, Roberts G S. The impact of corporate social responsibility on the cost of bank loans [J]. Journal of Banking & Finance, 2011

錢明, 徐光華, 沈弋. 社會責任資訊披露、會計穩健性與融資限制——基于産權異質性的視角[J].會計研究, 2016