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龔宇緻投資人信:2022年是愛奇藝破局之年 實作标志性大逆轉

雷遞網 樂天 2月22日

愛奇藝(NASDAQ:IQ)今日釋出截至2022年12月31日未經審計的第四季度和全年财報。全年總營收290億元,第四季度營收76億元。

2022年,愛奇藝基于非美國通用會計準則财務名額(以下簡稱non-GAAP)的營運利潤為22億元,營運利潤率7%,其中第四季度non-GAAP營運利潤為9.79億元。連續四個季度營運盈利。

截至2022年12月31日,愛奇藝會員數漲至1.2億。

愛奇藝創始人、CEO龔宇今日釋出緻投資人的一封信,稱2022年是愛奇藝的破局之年和奇迹之年,公司在極具波動性的市場環境下,成功實作了業績的标志性大逆轉。愛奇藝已成功轉型為一家能産出正向現金流入的企業。

龔宇指出,愛奇藝2022年的業績進一步驗證了公司的内容飛輪效應,内容生産和營運進入良性循環,即“穩定優質内容供給——驅動會員增長和成本效率優化——帶動盈利提升——産出更多優質内容”。是以,愛奇藝堅信這樣的成功是可複制的,未來還能不斷超越自我産出更好内容。

跨入2023年,愛奇藝的目标是“高品質增長”。在此政策下,公司的目标是實作收入和營運利潤雙增長,為實作高品質增長,公司将繼續聚焦發展愛奇藝的核心主業,同時理性投入新業務;專注于加大頭部内容投入,保持高品質且多樣化的内容組合;在確定效率的前提下,适當加大市場投入。

龔宇說,也建議投資者以更長遠的眼光來看待愛奇藝所取得的成果,并重新審視整個長視訊行業。在2022年,愛奇藝繼續領跑行業的同時,整個行業的投資回報率也在迅速回升,這是行業發生的結構性變化,尤其是平台主導的原創内容供應更加集中所推動的結果。這将讓行業更為健康,行業中的每個參與者都将從中受益。

以下是愛奇藝創始人、CEO龔宇緻投資人的一封信:

親愛的投資人:

首先,我要對您的信任和長期支援表示最誠摯的感謝。很高興能夠借此機會和大家分享我們過去一年的業務變化和戰略思考。

對于很多人而言,2022年是充滿挑戰的一年,對愛奇藝更是如此。但2022年也是愛奇藝的破局之年和奇迹之年,我們在極具波動性的市場環境下,成功實作了業績的标志性大逆轉,在市場佔有率、營運表現和财務表現上均實作了質的飛躍。我們長期堅持的原創政策效果卓著。我們實作了由“愛奇藝能夠打造爆款”到“愛奇藝是爆款制造營”的轉變。

特别是在剛剛過去的Q4,我們在市場佔有率、會員收入、營運利潤、營運現金流和自由現金流方面的表現均創曆史最佳成績。

我們批量化生産優質原創内容的能力顯著提升。以2022年Q4為例。我們在一個季度内上線了6部爆款劇集,帶動會員播放時長同比增長超40%,環比增長超30%,前所未有。與此同時,Q4我們的内容市占率保持絕對領先且持續擴大,根據雲合資料,我們的戲劇獨播市占率同比提升20個百分點,環比提升13個百分點。

強勁的内容表現帶來強勁的營收表現。在第四季度,核心的會員業務收入創曆史單季收入最高值,同環比增長分别達到15%和13%。日均訂閱會員數達1.12億,環比淨增超過千萬。12月底留存會員數更是達到1.2億,較9月底淨增超過1300萬。廣告業務繼續恢複,環比增長達25%。

就盈利能力而言,第四季度營運利潤表現創曆史新高,營運利潤率連續五個季度增長。這充分驗證了我們反複強調的商業模式中的營運杠杆優勢。在收入增長的同時,利潤增長更快,利潤率不斷提高。

我們已成功轉型為一家能産出正向現金流入的企業。在第四季度,公司的營運現金流連續三個季度為正。

我們認為,愛奇藝能夠創造奇迹之年主要歸功于三件事:

1.退一步海闊天空,保有勇氣,竭力改變我們可以改變的:

回溯到2021年底,整體長視訊行業發生巨大變化,不再盲目追求市場佔有率,前所未有地把内容品質和盈利緊緊綁定在一起。我們判斷行業競争即将進入理性發展的新階段,長視訊的競争重點将由内容數量轉變為内容品質,提高營運效率和追逐盈利能力将成為越來越多行業玩家的共同訴求。基于這個判斷,我們在市場中率先做出調整,制定了2022年戰略目标為“降本增效,開源節流,實作營運層面盈虧平衡”,明确将政策由“市場佔有率優先”轉變為“盈利優先”的目标,并推出了一系列的舉措。一方面聚焦主業,砍掉或收縮非核心業務,減少非必要投入。

雖然承受了巨大輿論壓力、行業内壓力、資本市場壓力,但我們堅守住政策,沒有動搖。另一方面,由于内容投入是愛奇藝的最主要成本構成,我們更加專注于加大頭部原創内容的投入,減少投資低投入産出比的内容,這極大提升了内容投資效率。

這使我們超預期達成戰略目标。我們最初設定的目标為實作2022年全年Non-GAAP營運層面盈虧平衡。通過過去一年的努力,愛奇藝實作全年營運利潤13億人民币,相比去年同期為營運虧損45億。Non-GAAP營運利潤22億人民币,相比去年的虧損30億人民币實作大幅逆轉。與此同時,我們的現金流健康度不斷提升,實作由負轉正并大幅改善,逐漸趨近Non-GAAP營業利潤水準。

截至2022年Q4,我們已連續3個季度營運現金流為正和連續2個季度保持自由現金流為正。

更重要的是,在财務表現大幅逆轉的同時,我們欣喜地看到平台優秀作品層出不窮。我們長期堅守的原創政策開始顯現成效,幫助我們構築了堅實的競争壁壘,形成了絕對的行業領先優勢。成熟高效的内容制作方法論和強大的營運能力,使我們具備了批量化打造優質内容的能力。

截至2022年底,愛奇藝曆史上共計7部劇集的愛奇藝熱度值破萬,2022年就有5部,其中4部是愛奇藝原創内容。在2023年第一季度,我們更是迎來了現象級爆款劇集《狂飙》,也是第8部熱度值破萬劇集。《狂飙》各項名額均打破愛奇藝平台曆史記錄:愛奇藝熱度值破萬速度最快,熱度峰值、日均播放時長、日均覆寫使用者數、會員收入均位列平台曆史第一,是名副其實的全民現象級大劇。

這進一步驗證了我們的内容飛輪效應,内容生産和營運進入良性循環,即“穩定優質内容供給——驅動會員增長和成本效率優化——帶動盈利提升——産出更多優質内容”。是以,我們堅信這樣的成功是可複制的,未來我們還能不斷超越自我産出更好内容。

2.冷靜堅毅,坦然直面我們無法改變的:

回溯3-4年前,當時資本市場環境較好,我們以可轉債的方式在公開市場進行了募資。最近兩年,受不穩定的國際關系、疫情、宏觀經濟疲軟等影響,整個資本市場呈現出巨大的波動。

即便如此,我們依然竭盡全力尋找破局之法。在過去的12個月,我們先後完成三輪融資,總募資額近13億美元,成功解決了債務問題,實作了資本結構的大幅優化。融資不僅為愛奇藝帶來寶貴的資金儲備,更重要的是在極具波動的市場環境下,幫助我們找到了依然堅定支援我們的投資人,包括百度、PAG、Oasis以及其他不願具名但同樣堅信愛奇藝未來的投資人。

最近的一筆融資發生在2023年1月,我們抓住市場的最佳時間視窗完成了公開市場增發,在盡最大努力保護投資人利益的同時,實作了資本結構的大幅優化,為公司的長期發展奠定堅實基礎。基于上述努力,我們成功地把“不可為”變成“可為”,這使我們在未來可以更從容、更專注于公司未來3-5年的發展。

3.潛心笃行,堅守信仰,以真正的智慧扭轉乾坤,確定公司更長遠的發展。

使用者的利益和優質的内容是我們堅定的信仰。我們始終堅信,長視訊内容是人們的剛性需求,雖然短視訊(我們稱之為“可口視訊”)占領了更多的使用者時長,但是高品質的、帶有更多思想的影視内容,一定是使用者視訊消費更新的長期目标。作為佐證,我們看到随着今年愛奇藝在内容表現上的爆發,更多的使用者留在我們的平台上觀看優質内容并為之付費。

2022年Q4日均訂閱會員數達1.12億,環比淨增超過千萬。12月底留存會員數更是達到近1.2億,較9月底淨增長超過1300萬,且目前會員增長勢頭仍然強勁。時間是我們最好的朋友。正是原創内容政策的長期堅守,確定了愛奇藝的市場領先地位和差異性。這是我們認為可以支撐公司長久發展的真正智慧。

在内容方面,我們深知優質内容是我們的核心競争力,為此我們毫不動搖地推進原創政策。截至目前,愛奇藝原創内容,特别是爆款原創劇集,已成為我們内容供給和收入貢獻的主力軍。由于原創政策的成功歸功于長期的堅持、密集的資金投入,人才的長期培育,并需要依托技術的不斷積累和創新,才可保障爆款内容的持續輸出,是以是無法輕易複制的。

我們從2014年開始大規模做原創,于2022年實作突破,以工匠精神耕耘近10年,僅過去兩年對原創内容投入就接近200億人民币。建立多個工作室的機制是我們内容原創戰略能夠成功實施的保障。同時,我們也逐漸建立了一個複雜的、資料驅動的、高效決策的影視制片管理系統,可以覆寫内容生産全生命周期中的每一個關鍵時刻。

得益于此,原創内容的貢獻大幅提升,目前已成為内容供給主力。在每年上新的重點劇集中,原創内容占比從2018年的20%,提升至2022年的50%以上。

另一方面,技術是影視制作行業工業化水準提升的保障,也是我們未來決勝的重要武器。中國影視制作行業正在從過去“作坊式”的運作模式逐漸轉向工業化,這也是我們堅持踐行并在未來繼續推動的。例如,愛奇藝自研的影視制片管理系統,可幫助影視制作團隊有效提高項目管理能力,提升内容品質和節約成本。另外,我們通過虛拟制作技術助力内容拍攝的影視工業化。

虛拟制作不受地域、天氣等影響,且同一套虛拟資産可以複用于多個項目拍攝,可将後期制作的工作前置,縮短制作和上線周期。虛拟資産未來還可複用到其他業務,創造更多增收方式,比如數字資産營運,IP增值服務,元宇宙等。

此外,我們也密切關注技術進步帶來的行業機遇,如人工智能生成内容(AIGC)和其他創新技術。我們将與我們的戰略合作夥伴百度一起探索AIGC在長視訊行業的應用場景,例如提高内容生産效率、内容分發和推廣。我們相信AIGC戰略将幫助愛奇藝釋放更多的潛力,進一步提高我們的整體業務效率,創造更大的價值。

我們始終緻力于為使用者提供最具吸引力的内容、高品質的視聽體驗、最豐富的内容權益和會員福利。例如,我們持續完善我們的智能推薦系統,幫助使用者以最便捷地方式找到最感興趣的内容;我們通過互動視訊提供業界領先的沉浸式内容體驗,目前已在我們的劇集和綜藝節目中廣泛采用。針對青少年、老年人和視障使用者推出了特殊模式,以滿足他們獨特的使用者需求。我們繼續擴大我們的專屬會員福利套餐,包括專屬IP紀念品、限時折扣優惠和專屬粉絲活動。

以上這些舉措,幫助我們在2022年實作了業績的标志性逆轉,創造了愛奇藝的奇迹之年。跨入2023年,我們的目标是“高品質增長”。在此政策下,公司的目标是實作收入和營運利潤雙增長,為實作高品質增長,我們将繼續聚焦發展愛奇藝的核心主業,同時理性投入新業務;專注于加大頭部内容投入,保持高品質且多樣化的内容組合;在確定效率的前提下,适當加大市場投入。

我們也建議我們的投資者以更長遠的眼光來看待愛奇藝所取得的成果,并重新審視整個長視訊行業。在2022年,愛奇藝繼續領跑行業的同時,整個行業的投資回報率也在迅速回升,這是行業發生的結構性變化,尤其是平台主導的原創内容供應更加集中所推動的結果。這将讓行業更為健康,行業中的每個參與者都将從中受益。

道阻且長,行則将至,行而不辍,未來可期。展望未來,我們将堅守信仰,為我們的使用者、合作夥伴以及投資人創造更高的價值。我們依然相信愛奇藝最好的時刻尚未到來。

龔宇

愛奇藝創始人、首席執行官

2023年2月22日

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