我相信：下一個網際網路，仍然是網際網路

2006年，我在紐約的一家對沖基金混實習，主要工作是給交易員端咖啡。後來因為端咖啡的姿勢不對，經常把盤子弄髒，連這個工作也丢掉了，改為整理世界金礦年鑒——也就是把幾十本大書的内容輸入到Excel裡面去。這個工作很無聊，技術含量很低，但我從中第一次知道了世界上還有這麼多國家，這些國家居然都是有人口、有産業的。

每個星期一的午餐時間，基金會舉辦内部教育訓練活動，主要是基金經理出來跟大家閑聊，回答各種各樣的問題。有一天，出來閑聊的是新興市場基金的負責人。那是個美國人，不過并不像一般的美國人那樣孤陋寡聞，去過很多國家，其中既包括中國，也包括印度、巴西、南非。在講了很多國際旅行和調研經曆之後，他停頓了一下，很嚴肅地說：

“中國過去十幾年的經濟發展讓人印象深刻。很多人問我，下一個中國會在哪裡。如果你去過中國内陸，了解中國的地區差距、城鄉差距的話，就應該承認——下一個中國仍然是中國。我們現在所熟知的‘中國’，其實隻是中國的一小部分而已。如果整個中國都能發展起來，那就是很多、很多個‘中國’，其規模之大、持續時間之長，會遠遠超過你們的預期。”

從那時起，直到2021年，這位基金經理的話一直在應驗，中國公司在國際分工中占據了越來越高的比例、越來越重要的地位。2021年以後，情況可能發生了變化，誰也不知道接下來會發生什麼。不過，在這個瞬息萬變的時代，一個預言能持續十五年，已經是非常了不起的了。

在整個20世紀，看空美國的人一般而言都是失敗的；在21世紀的前二十年，看空中國的人一般而言也失敗了。當然，現在情況可能發生了變化，我們隻能靜觀其變。過去的事情隻能作為參考，關鍵是接下來要做什麼。

自從2021年下半年以來，我看到了無數看空網際網路的言論——不止是看空幾個網際網路巨頭，而是看空整個中國網際網路行業。我在自媒體看到這些言論。我在傳統媒體看到這些言論。我在分析師的報告上看到這些言論。我在自己的朋友圈和微信群看到這些言論。一開始，我每個月可以看到兩三次這種言論，後來每天都能看到，現在是每天看到不止一次。這些言論很真誠，言之鑿鑿，旁征博引，經常獲得10萬+的觀看量和數千次的轉發量。在改編為視訊、直播等形式之後，這些言論尤其具備說服力，我認識的很多人都被說服了。在中概股下跌了80%、恒生科技指數跌去三分之二的情況下，這些言論不由得你不信。

可惜，一切看空網際網路行業的言論都是錯誤的。笃信這種言論的人，必将錯過下一個十年乃至二十年的增長，必将錯過一系列優質的投資對象，就像他們過去二十年錯過了騰訊、蘋果、谷歌一樣。

網際網路與晶片、光刻機、無人機、生物醫藥、新能源電池等所謂“硬科技”完全不同。在人類曆史上，能夠與網際網路相提并論的創新非常罕見，我能想到的隻有：火，車輪，印刷術，蒸汽機，内燃機，電力。我們可以把20世紀中期誕生的電腦（計算機）也算進來，但它已經整體融入了網際網路，成為後者的一部分。

早在二十多年前，不止一個學者說：“21世紀是生物的世紀。”還有人說：“21世紀是納米的世紀。”他們錯了。生物科技和納米科技也發展到了很大的規模，但與網際網路的市場規模相比不啻于滄海一粟。為什麼？因為網際網路不僅僅是一項技術，不僅僅是一組标準，不僅僅是一個産業。它全面、深入地改造了人類的生活方式，以至于我們甚至不再記得它誕生之前的生活狀态。

網際網路是21世紀的巨靈，今後幾千年的任何曆史課本都不可能繞過。網際網路時代将像地理大發現時代、工業革命時代一樣，被視為全人類的高光時刻。嚴格地說，網際網路比電力、内燃機和蒸汽機還要重要，因為它不僅是一種生産方式，也是一種生活方式。試想一下：在電力投入商業應用後的幾十年内，我們不但擁有了各種電力裝置，還擁有了電影、留聲機這些奇幻的娛樂方式；電燈照明逐漸改變了我們的生物鐘；電話則徹底改變了我們的溝通方式——把這些發明創造加在一起，才相當于現在的網際網路。

我還要強調一點：雖然人們經常讨論“産業網際網路”(To B)，但未來十年最有前景的仍然是消費網際網路(To C)。曆史一再證明，護城河最深、發展潛力最大的公司，是那些直接接觸消費者、在億萬人中建立起使用者黏性的公司。認為産業網際網路會取代消費網際網路的核心地位的人，就像認為“硬科技”會取代網際網路的核心地位的人一樣，隻見樹木、不見森林。

微軟的消費級業務已經貢獻了三分之一的收入和四分之一的營業利潤。這家“産業網際網路巨頭”還在通過收購來擴大遊戲業務，進入每一個家庭的客廳和卧室。

蘋果一直是一家徹底的消費硬體（及軟體）公司，現在又通過個人空間、數字媒體、流媒體等付費服務，進一步提升收入和利潤率，進而建立全世界最牢不可破的商業模式。

亞馬遜被認為是從消費網際網路向産業網際網路擴張最成功的公司，但過去幾年，它線上下零售（含O2O）、生鮮電商、遊戲、直播和影視内容方面的投入，要高于在雲計算業務上的投入。

谷歌在雲計算方面的進步也很大，但是過去一年，它最引以為傲地是通過新的零售廣告模式(Google Shopping)以及Google Map的新功能，讓廣告收入獲得了持續增長；它旗下的YouTube在商業化方面也取得了重大進步。

不要誤會，我沒有任何貶低“産業網際網路”的意思，正如我沒有任何貶低“硬科技”的意思。我隻是想說，與消費網際網路還能做到的事情比起來，一切其他産業都黯然失色。你是否跟某些分析人士一樣，認為消費網際網路已經見頂，沒有新的領地可供開發了？那你就錯了，因為使用者圈地的結束不意味着應用發展的結束，後者還有很長的路要走呢。

在虛的方面，整個網際網路的娛樂内容生态才剛剛建立起來。全球的遊戲玩家還隻有30億人，僅相當于網際網路使用者的60%；能夠随時随地通過流媒體觀賞長視訊的人數就更少了。拜VR/AR技術和Web3.0所賜，元宇宙可能在今後二三十年内逐漸成真。我們今天在網際網路上享受的娛樂之豐富，已經超過了我們祖輩最瘋狂的夢想；但我們的孫輩将要享受到的東西，又将遠超今日最瘋狂的夢想。

在實的方面，網際網路對傳統消費的滲透最多隻進行了一半。從中國到美國，電商平台無不緻力于日用食雜，并以此為基礎介入上遊，最終目的是改造農業這個龐大而古老的行業。在人工智能、大資料、機器人和無人機等技術的共同作用下，世界上越來越多的人将享受當日達或次日達服務；他們的線下消費體驗也将得到大幅提升。在有條件的地方，消費與網際網路的完全融合，将在21世紀内基本實作。

每當我看到這些進步，每當我看到全世界的網際網路技術人員、産品經理和營運人員在做什麼，我看到的是一個生機勃勃的世界。正在過去的全球疫情，從根本上提升了企業和個人擁抱網際網路、擁抱數字化生存的速度。其實，在今年年初，我是有些悲觀的；可是在閱讀了亞馬遜、谷歌、蘋果和微軟的财報之後，我比以前任何時候都更樂觀。

“要刮東風了，華生。這種風在英國還從來沒有刮過。這股風會很冷，很厲害，華生。這陣風刮來，我們好多人可能就會凋謝。但這依然是上帝的風。風暴過去後，更加純潔、更加美好、更加強大的國土将屹立在陽光之下。”——夏洛克·福爾摩斯

我相信，無論這陣風暴要持續多久，在它過去之後，下一個網際網路仍然是網際網路。