近日國内三大通信營運商公布伺服器采購情況，國産伺服器占比都很大。随着“東數西算”工程啟動，國産伺服器或迎來行業加速發展期。而這其中又有哪些代表公司呢？
2月26日，據中國電信官網消息，中國電信2022-2023年伺服器集中采購項目已完成評審，招标規模預估20萬台，其中國産化伺服器占比超25%。中國移動2月17日釋出《2021年至2022年PC伺服器集中采購(第1批次)(标包8、13)》，其中，國産化伺服器廠商合計中标約25億元。中國聯通于2月25日釋出《2022年中國聯通人工智能伺服器集中采購項目中标候選人公示》，國産化伺服器同樣占比很高，湘江鲲鵬中标标包二，投标總價1.45億，份額50%。
近來随着新基建之一的“東數西算”工程啟動，相關計算機通信行業興起一波熱潮。東興證券認為，“東數西算”帶動行業擴容，利好上遊伺服器廠商。
上述采購項目中，國産化伺服器在三家通信營運商的采購中占比都很大，但這不是突發而是由來已久。以中國電信為例，這并非是中國電信首次大規模采購國産伺服器，2020年到2022年的兩次集中采購，其國産伺服器需求規模大幅度提升，正是說明了國産化伺服器在營運商行業的成熟應用。而“東數西算”工程或能加速國産化伺服器市場的快速成長。
伺服器行業增長受下遊需求和政策影響非常明顯，行業擴容對龍頭廠商增長至關重要。近期多部委聯合印發通知，同意在8地啟動建設國家算力樞紐節點并規劃了10個國家資料中心叢集，“東數西算”項目正式啟動。
截至目前，國内IDC規模已達500萬标準機架，算力達到130EFLOPS，預計每年仍将保持20%以上的增速。“東數西算”政策落地再次重申算力基礎在數字化轉型趨勢中的基礎性作用，各地方也陸續出台相關落地政策推進算力提升工程。
“東數西算”的承載對象是IDC和雲計算IAAS廠商等，IDC和雲計算的最基礎硬體形态是各類伺服器，算力擴容直接提升伺服器需求，國内市場擴容正為伺服器廠商帶來顯著市場機會增量。随着資料中心叢集的規劃建設，伺服器的需求得到有力支撐，規劃叢集内資料中心的平均上架率至少要達到65%以上，伺服器廠商有望受益。此外，目前伺服器市場國産率仍處于低位，國産替代比率提升對國産伺服器廠商為雙重利好。
中科曙光是國産伺服器龍頭企業。公司是國産x86處理器領先廠商海光資訊的第一大股東，持股32.1%，是中科院科技成果産業化重要推手，推動伺服器國産市場落地，有望率先受益。筆者曾在文章《晶片巨頭上演“三國演義”：三家歸晉還是分庭抗禮？》裡對目前CPU架構有過介紹。
當下CPU最為關鍵的三大架構是X86、ARM和RISC-V。而x86架構是伺服器市場（也是個人PC市場）非常重要的架構，從市占率看幾乎就是壟斷地位。而且至今為止擁有X86永久授權的公司隻有英特爾和AMD兩家公司，都是美國公司。此時伺服器國産化的重要性就不言而喻，這是關乎戰略安全的高度。
在此背景下，中科曙光作為國産伺服器龍頭企業，承擔了特别的使命。
2月23日，中科曙光公告釋出2021年業績快報：
2021年實作營業總收入111.83億元，同比增長10.06%，歸母淨利潤11.35億元，同比增長37.98%，扣非淨利潤7.53億元，同比增長43.23%。公司淨利潤高增主要為公司毛利額增長及聯營企業淨利潤增加确認投資收益所緻。Q4單季度，實作營收46.91億元，同比增長11.32%，歸母淨利潤6.68億元，同比增長34.14%，扣非淨利潤5.17億元，同比增長37.50%。
除業績增長外，海光資訊上市在即，中科曙光有望受益于價值重估。根據海光資訊公告，2020年海光資訊晶片在伺服器晶片中市占率約為5%，當年實作營業收入10.22億元，同比增長約170%，海光發展勢頭迅猛。（以下資訊來自于海光資訊的招股書申報稿）
海光資訊主要産品為海光通用處理器（CPU）和海光協處理器（DCU）。海光CPU系列産品相容x86指令集以及國際上主流作業系統和應用軟體，性能優異，軟硬體生态豐富，安全可靠，得到了國内使用者的高度認可，已經廣泛應用于電信、金融、網際網路、教育、交通等重要行業或領域。海光DCU系列産品以GPGPU架構為基礎，相容通用的類CUDA環境以及國際主流商業計算軟體和人工智能軟體，軟硬體生态豐富，可廣泛應用于大資料處理、人工智能、商業計算等應用領域。
目前海光CPU系列産品海光一号和二号已經實作商業化應用，自2018年來，浪潮、聯想、新華三、同方等多家國内知名伺服器廠商的産品已經搭載了海光CPU晶片，并成功應用到工商銀行、中國銀行等金融領域客戶，中國石油、中國石化等能源化工領域客戶，并在電信營運商的資料中心類業務中得到了廣泛使用。同時，海光三号處于驗證階段，海光四号處于研發階段。
海光DCU系列産品深算一号已經實作小批量生産，深算二号處于研發階段。2018-2020年，海光資訊實作收入0.48、3.79、10.22億元，同比增長255%、686%、170%。2021年11月8日，海光資訊申請科創闆上市已獲受理，目前中科曙光持有海光資訊32.1%股權，公司有望受益于其價值重估。
在市場行情方面，目前不少券商披露了3月看好的投資“金股”。截至2月28日，從推薦次數居前個股看，廣汽集團、中科曙光、甯波銀行均獲得了3家券商的聯合推薦。以申萬一級行業劃分，上述個股分屬汽車、計算機、銀行闆塊。
不過需提醒的是，中科曙光2月23日公告稱，2021年計提約2億元資産減值準備（其中存貨減值約1億，無形資産減值約0.7億），同比2020年整體資産減值0.5億增加非常明顯，公司表示，公司于同日披露的業績快報（公告編号：2022-001）的相關資料已包含本次計提的資産減值準備。東興證券認為，“主要是存貨價格波動産生一定可控影響”。
許螣垚