甯德時代電話會議交流紀要

1、董秘介紹：

十大生産基地，其中一個在德國，去年也開始投産了，連續5年全球出貨量第一，2021年市占率33%（2017年為18%），累計380萬輛，2021年1-9月儲能電池出貨量8Gwh，全年預計份額為33%；

三大戰略方向：

固定式的石化能源替代方案（鈣钛礦光伏+儲能），

移動式能源替代方案（車用動力電池），

電動化+智能化市場創新內建應電動化率：已經非常明确

預計電動化率，2025年中國51%，歐洲54%，美國22%，20230年中國89%，歐洲87%，美國69%，

儲能發展：2030年功率配比30%，時長4小時，2050年配比40%，時長4小時

電動車：未來5年，52%複合增長，儲能72%複合增長，儲能2025年416Gwh，2030年1000Gw，2050年5000Gwh，

C端：2021年77%，2020年為71%，C端發展很快，公司2021年儲能已經迎來爆發。

美國儲能從2020年2.9Gwh增長到13Gwh，歐洲等也增長很快國内回收份額51%，回收效率99.3%，生産銷量：1.7s可以生産一個電池，覆寫18年/20萬公裡，

前三季度：海外收入占比從16%提高到21%，

2、董事長介紹：

三個理念，技術一定好，營運要卓越，服務要好，

研發：材料設計、智能決策、多制度模拟、知識挖掘，總結--依托數字化研發平台，加速技術疊代，核心是算力

優勢：1、有380萬輛車在跑，可以積累經驗；

2、電解液為例，50萬+的資料庫，分子庫3100種，氧化電位高300中，核心是1000量級的并發計算，才能産能電解液新的配方，

3、化學體系，鈉電池，锂/鈉技術電池，個人最看好的無稀有金屬電池，

4、材料體系更新：M3P電池介于磷酸鐵锂和三元之間，達到5系三元，便宜一點的車，2023年開始起步；SIB--鈉電池，

5、三元：NCM/Gr NCM/sio，NCM/Gr sio，hec\hea，新一代的高鎳電池，會決定在2030年電池份額，但是2030電池技術--固态電池，決定2040電池份額，這塊公司目前有些抓瞎，需要進一步研發固态電池，2030年，500Wh/kg，1000Wh/L。HEC/HEA，2023~2028年。400~500Wh/kg。HN-NCM/SiOx，2021~2028年。300~350Wh/kg。HN-NCM/SiO，2021年。240~300Wh/kg。NCM/Gr 200-250whkg

M3P

磷酸鐵锂

SIB-鈉電池

M3P：改善低溫，能量密度也好，沒有任何貴金屬，10個項目定點，30個項目在對接，驗證下來可能是磷酸錳鐵锂500wh的産品：锂金屬電池，商用飛機，功率密度+快充+低溫銷量都很好，續航1000km以上，長壽命電池：已經達到1.8萬次，儲能25年，車輛300萬公裡，現在全球2000多個儲能系統，已經燒了200多個，真的不是誰都能做；

CTP：210wh（第二代），做到250（第三代、四代），下一代做到260，進入CTP 4.0版本，比4680系統電量提升13%，CTP的的磷酸鐵锂電池，做到160wh，體積做到260wh/L，

系統創新：AB電池，锂+鈉的混搭，三元+鐵锂的混搭，公司的BMS做了很大的革新，

無熱擴散：第一代無熱擴散防護技術，第二代智能消防技術2022年，滅火降溫，第三代 不起火技術2023年，主動阻斷一個失控電池， 第四代還在研發。

煙氣控制高壓直挂儲能系統：極限制造創新--超級拉線：PPB，10萬車--對應PPM級别，一個電池100個層，1輛車大概100個電池，大概就是1萬個失效點，10萬輛就是百萬分之一，這個就是小機率事件

問答環節：

1、公司低溫性能是不是比海外LG等公司差？

以前公司态度是，客戶說什麼，自己做什麼，以前不是很明白客戶的實際需求，比如冬季測試等，但是實際問題是什麼，自己實際沒有話語權，但是現在不一樣了，公司開始給下遊整車建議，應該怎麼樣，現在有些客戶對自己低溫非常滿意，有些則對低溫非常不滿意（溝通問題）

2、美國建廠的考慮等？

和美國客戶互動非常多，美國新勢力，公司互動非常多，美國傳統傳統車廠，在中國也有很多廠，是以美國車廠密切和自己讨論怎麼規避政治問題，OEM很多也反對在美國反對電池，美國勞工對電池制造教育訓練非常不到位，另外就是工會、成本、安全等一大堆問題，比如墨西哥、加拿大等設廠，則談論的非常深入，目前還是希望從中國出口到美國，目前是10%左右的關稅，也在賭拜登能夠堅持多久，全部脫鈎怎麼判斷，完全把中國制造體系搬到美國，南韓廠吃過大虧，美國OEM廠對此非常擔心，美國市場，甯德時代一定要要進去；

3、供應鍊問題？

資源布局問題，一直都在做，從去年開始投資超過100億，包括皮爾巴拉、南美、北美、長單、協定價等等，另外就是宜春、四川的資源公司等，這塊後面80%可能會有保障，以後不會被人卡脖子，以後會學習中央方法，搞一個戰略庫存，來熨平價格波動，锂回收90%以上，2022年锂回收量大概2萬噸左右，鎳、钴是真正需要布局的，目前也布局了，锂其實不缺的，什麼甘孜、阿壩等地都有其他材料由于環保問題，都是短期的，其實沒有自己布局，

4、戰略意圖？

租電池，公司可能不是純粹的制造業，可能是高端的服務業，後面還要做光伏等等，鈣钛礦電池等，公司計算能力很強，公司是創新科技公司，這方面都會幹

5、大資料處理+閉環能力

資料回傳，需要OEM的同意，能量+溫度+性能衰減等等，通過無線傳回來；但是有些不同意，但是一般營運車輛+礦石等等這些一般都可以回收，另外國外資料無法回傳，歐洲資料，隻能傳導歐洲的資料中心；電池生産過程100%國産技術，但是裝置上，可能有少量的傳感器+BMS少量的晶片是來自美國，這塊也做國産化，公司28nm晶片就夠了，目前量還不是足夠，還沒有特别急切和晶片廠包産能，可靠性非常重要，供應先進性不重要；

6、CTC方面推廣客戶抗拒問題？

不同的客戶，态度不一樣，有的客戶啥都要做，尤其是傳統車廠底盤+電池，可能是自己競争力，但是新的OEM則更加關注娛樂系統+自動駕駛，做網際網路的部分，這樣把電池+電機+電控都交給别人另外，這個項目本身就來自國家項目，本身競争力尤其是能耗競争力不夠，工信部上司找到他們，公司回報這塊需要內建，這樣工信部就讓公司牽頭做內建，5年-8年，電池産線沒了，整個技術服務怎麼做，都是一個比較大問題，整車應該在自己核心競争力上發揮自己能力，比如特斯拉早期就不做電池

7、烘幹問題？

按照需求來設計烘幹的參數，

8、最擔憂問題？

國際關系也是，準備做國際大循環，但是背後是自身能力，比如在德國試驗，中文翻譯成德文，整個系統會不會出問題，整個都不知道，

9、如何看到友商？

做的如果是複制，對公司競争力不構成挑戰，不斷湧入的競争者，并不是真的值得重視，也不會有威脅比如某公司（猜測可能是孚能）當時争取了一個很好的定點，結果做不出來，現在這個歐洲OEM承諾未來10年定點都會給甯德，進而換取現在甯德給他供應電池，一個OEM的廠，把自己的轉型命運寄托在一個不穩定的供應鍊，戰略上不合适；

10、部分材料漲跌價對電池影響？

11、幾年後電池的利潤判斷？核心還是看技術進步，進入TWH，一條線就是10-20Gwh，利潤還是非常不錯的

12、還有些材料是不是要入庫？

核心還是看人，有些人是長期合作夥伴，好的時候、差的時候一起承擔，如果老師追求短期利益，公司就做戰略庫存，

13、美國儲能政策變化應對？

客戶希望，自己去美國做電池，但是沒有一個客戶有這麼量大，公司要求是50Gwh起步，公司打算先和OEM做合資廠，利用這個合資企業，做儲能電池；

14、新技術？

鈉電池産能等規劃都已經落地了，量産就是2023年年初，會邀請現有的合作夥伴一起擴産，公司會把現有的自己技術授權給供應商，讓他們擴産，公司收取一定的技術授權費，

15、磷酸電池等降低了電池的技術壁壘，會不會導緻公司優勢變弱？

确實，公司有些優勢是發揮不出來，是以，公司商業模式上，也要發揮一些優勢，比如做一些高端服務另外包括家儲，公司這塊用鈉電池，也還可以公司也尋找新的技術高地，比如航天飛機的電池，

16、美國制裁？

公司已近否認過了，紐約時報是在搞拜登，公司問OEM，OEM問商務部，答案是最好放在美國生産，希望投資到底特律等地方，但是甯德不太同意

17、為何更多的展示了技術？

現在電動車，不需要那麼便宜，也能很好的推廣，去年成本是比較需要控制的，整車抱怨很多；

18、M3P是不是磷酸錳锂電池？

未來主流的8-12萬電池材料、方案體系？巧克力電池技術針對這個，比如奔騰這個，電池拿走，就是7萬塊，電池租賃費用相當于油費，這是一個路子，是一個終極解決方案；M3P：準确來說不是磷酸錳鐵锂，但是也有可能，因為還有其他金屬，原文----推斷應該是磷酸錳鐵锂的一個改進品種19、出口物流商選擇？在全球範圍選擇，

20、回收？

三元回收啟動的比較早，因為钴價值高，現在磷酸鐵锂也有回收價值，碳酸锂回收成本在4萬，隻要碳酸锂價格超過4萬，就有回收價值，目前磷酸鐵锂回收1萬噸，負極石墨，公司也在打算進行回收，隔膜、電解液等，是沒有辦法回收，

21、有沒有從幕後走到台前？

還是從換電開始，逐漸讓大家認識到，自己的産品更好一些，另外市場認知需要一個過程22、長期全球市占率考慮？和公司的研發技術有何關系？市占率，是一個不斷努力的過程，公司完善的技術方案，應該可以完善很高的市占率23、碳酸锂成本傳導？短期公司電池也加價了，這個周期1.5-2年，應該基本可以解決，到時候會洗牌，PET銅箔取代銅箔，減少50%銅箔，原來是供應商做，做的不好，公司現在自己做，然後指導供應商來開發，