美國證交會要求對沖基金和私募股權基金披露更多資金資訊并接受年審

文/Jason Bisnoff

與共同基金和上市公司相比，對沖基金和私募股權基金總是受到較少的審查。此前對它們相對缺乏透明度的解釋是，這些基金的投資者都很老練，知道如何在華爾街的小巷子裡摸爬滾打。

然而，随着這些另類基金繼續向那些可能不熟悉相關風險的投資者擴大其現金來源，美國證券交易委員會（SEC）周三投票決定，将迫使這些基金按季度披露其股票頭寸、業績和費用，并接受年度審計。

Akin Gump Strauss Hauer & Feld律師事務所的合夥人Brian Daly說："這是美國證券交易委員會做法上的一個巨大變化。這預示着對私人基金的财務運作将會有更多披露，而且這些披露将越來越接近于共同基金的披露要求。"

此舉是在美國證券交易委員會主席Gary Gensler上任10個月後推出的，後者曾經承諾要在保護投資者方面采取更多政府行動。作為奧巴馬時期的商品期貨交易委員會（CFTC）負責人，Gensler親身經曆了2008年全球金融危機的餘波，是以他上司着CFTC起草了數十條規則，以規範混亂的金融衍生品市場。

現在，Gensler将18萬億美元的私人基金市場及其5,000多名注冊顧問也納入自己的管轄範圍。這些資金池裡有着數百個養老基金作為有限合夥人，它們包括警察、消防和教師等公務員的終身俸賬戶。根據新規則，這些群體将獲得更多關于其投資的資訊。美國證券交易委員會的資料顯示，他們每年支付的資金管理費總額為2,500億美元。

Gensler在一份聲明中說："私人基金顧問通過他們管理的基金，觸及了我們經濟的許多層面。是以，我們是否可以在這一領域促進更多的效率、競争和透明度，這是值得一問的。"

根據新的規則，華爾街私募巨頭黑石（Blackstone）、KKR和凱雷集團（Carlyle Group）管理的私人基金将不被允許與某些投資者談判優惠條款。根據美國證券交易委員會的說法，他們将被禁止開展有利益沖突和"違反公衆利益和保護投資者的薪酬計劃"。

委員會中的兩位民主黨人與Gensler一起對新規則投了贊成票，唯一的一位共和黨人則投了反對票。目前該委員會中還有一個共和黨人的空缺。

該委員會裡唯一的共和黨人Hester M. Peirce說，她擔心這項規則會"阻礙資本形成"，并會削弱SEC保護小投資者的使命。

她在反對意見中寫道："證券交易委員會認為，将保護散戶投資者的部分資源轉移到用來保護這些富有的投資者是明智的，雖然這些投資者由養老金和退休基金中成熟、有經驗的投資專家代表"。"這些有錢的、有優秀代表的投資者能夠保護自己，而我們的資源最好是用在保護散戶投資者上。"

現在，在最終規定釋出之前，該法規将接受至少兩個月的公衆意見征求期，但它有望得到實施。

譯 Vivian

校 李永強