創四十年新高！美1月CPI大漲7.5%，美股全線下跌！房地産再迎利好！1月金融統計資料也來了

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• 就美方否認“星鍊”衛星危及中國空間站安全，外交部發言人10日表示，中國在軌航天員面臨着現實、緊迫的安全威脅，美方推卸責任、轉移視線，并非航天大國應有的負責任态度。
• 商務部新聞發言人10日表示，希望美方盡快取消對華加征關稅和制裁打壓措施，為雙方擴大貿易合作創造良好氛圍和條件。
• 歐盟委員會釋出冬季經濟展望報告指出，歐盟經濟将繼續複蘇，預計在2022年和2023年經濟将分别增長4.0%和2.8%。

美國通脹資料爆表 美股全線下跌

美國當地時間周四盤前，美國勞工部勞工統計局釋出1月CPI資料，其中名義CPI同比上漲7.5%，繼續創下1982年2月以來新高，也大幅超過市場此前7.2-7.3%的預期。

周四的資料也意味着美國消費者已經連續第八個月忍受超過5%的通脹，展現在房租、食品、能源電力等生活的方方面面。即便是除去食品和能源的核心CPI，1月同樣走高6%。名義與核心CPI的環比漲幅均達到0.6%。

從官方公布的資料分項來看，燃油價格環比漲幅達到9.5%，同比漲幅達到驚人的46.5%。能源整體支出環比增加0.9%，近12個月漲幅也達到27%；食品價格在一月亦環比走高0.9%。在核心CPI的分項中，一直推動通脹飙升的二手車價格也在一月環比提升1.5%；占CPI三分之一比重的住所支出一月環比提高0.3%，但這已經是去年八月以來的最低漲幅。

Capital Economics經濟學家Andrew Hunter表示，食品、住所價格走高，疊加極為緊張的勞動力市場，反映出通脹不太可能在短期内平息。

持續爆表的通脹也令市場将目光對準了美聯儲。根據CME“美聯儲觀察工具”，在CPI資料公布後，3月中旬美聯儲FOMC加息50個基點的預期機率已經從此前的24%飙升至54%。

ING國際首席經濟學家James Knightley解讀稱，對于旨在将通脹拉回2%目标的美聯儲而言，這肯定不是一個好消息。加息本身并無法解決供應鍊的緊張，但能夠移除經濟中一部分過熱的因素，使得供需轉向更加的平衡，這也将以經濟增長作為代價。

不過RBC資本首席美國經濟學家Tom Porcelli也給出了反面意見，他表示美國勞工統計局調整了CPI的權重，基于去年的消費情況略微提高了商品項目的權重。考慮到消費是從商品傳導至服務，意味着商品價格後續可能會出現比預期更快的下降，到年底通脹可能會是另一番景象。Porcelli同時認為，單單一月CPI超預期不足以觸發美聯儲更激進地加息，他們應當更有耐心。

美股方面，受此影響，截至收盤，道指下跌1.47%，報35241.59點；納指大跌2.1%，報14185.64點；标普500指數下跌1.81%，報4504.08點。

房地産迎利好 房企現金流“解壓”

2月10日晚間，有消息稱，全國性的商品房預售資金監督管理辦法（以下簡稱“辦法”）已于近日制定出台。該消息若屬實，房地産行業将迎來實質性利好。

衆所周知，1994年出台的《城市商品房預售管理辦法》規定，“商品房預售款監管的具體辦法，由房地産管理部門制定”，同時“省、自治區建設行政主管部門、直轄市建設行政主管部門或房地産行政管理部門可以根據本辦法制定實施細則。”

而上述消息所稱的“辦法”，與1994年釋出的《城市商品房預售管理辦法》中的相關規定最大不同之處在于明确對預售資金的規定進行了全國統一，進而有利于規範預售資金的使用。據悉，該“辦法”中明确“預售資金額度監管為“重點額度監管”，由市縣級城鄉建設部門根據工程造價合同等核定，能確定項目竣工所需的資金額度，當賬戶内資金達到監管額度後，超出額度的資金可以由房企提取自由使用。”

據證券日報消息，某知名開發商内部人士表示，确實已獲知該“辦法”。事實上，在知名房企債務違約事件之後，部分地方政府對于預售資金存在過度監管的問題，比如出現了資金零撥付的情況，上述檔案将對這些行為進行矯正，有利于幫助一些資金面臨困難的房企緩解資金流狀況。

而在2月8日，新春伊始，房地産迎來央行、銀保監的政策大禮包。

2月8日，央行官網披露，為貫徹落實黨中央、國務院關于加快發展保障性租賃住房的決策部署，加強相關金融政策支援，中國人民銀行、中國銀行保險監督管理委員會釋出《關于保障性租賃住房有關貸款不納入房地産貸款集中度管理的通知》，明確定障性租賃住房項目有關貸款不納入房地産貸款集中度管理，鼓勵銀行業金融機構按照依法合規、風險可控、商業可持續的原則，加大對保障性租賃住房發展的支援力度。

央行方面表示，此舉有利于銀行業金融機構加大對保障性租賃住房項目的信貸投放，支援大陸住房保障體系建設，有助于推動建立多主體供給、多管道保障、租購并舉的住房制度。

央行方面還透露，下一步，人民銀行、銀保監會将加快建立完善住房租賃金融制度，繼續加大對保障性住房建設和長租房市場發展的金融支援力度，促進房地産業良性循環和健康發展。

1月金融統計資料出爐 M2同比增長9.8％

2月10日，人民銀行釋出的2022年1月金融統計資料和社會融資資料顯示，1月信貸社融增長實作“開門紅”。當月人民币貸款增加3.98萬億元，為單月統計高點，同比多增3944億元；社融增量達到6.17萬億元，超出市場預期，比上年同期多9842億元，同樣創單月曆史最高。受信用派生走強等因素影響，1月廣義貨币（M2）增速同比增長9.8%，增速分别上月末增加高達0.8個百分點，反映出寬貨币的見效。

資料公布後，金融市場也有反應。銀行間主要利率債收益率快速上行，10年期國開活躍券（210215）收益率上行2.1個基點，10年期國債活躍券（210017）收益率上行1.5個基點。

不少分析人士認為，1月信貸社融全面走強，顯示出前期穩增長政策的落地見效。可以相信，一季度的信用擴張效果表現較好，寬信用會持續發力。不過，從信貸投放結構看，企業融資狀況得到改善，但居民消費需求仍顯偏弱。下階段，針對總需求不足問題，用好總量和結構政策，加強财政政策與貨币政策的協調與配合，盡快扭轉市場預期，確定經濟運作在合理區間。

申萬宏源宏觀分析稱，1月信貸社融強勁開局，有利于打消市場對于地産産業鍊融資堵點的強烈擔憂。我們在前期報告中多次強調，我們認為大陸居民地産需求尚未出現趨勢性拐點，21H2地産産業鍊困境主要源于個别房企風險暴露強化了開發融資迅速收縮的局面，并向居民房貸一側蔓延，因而我們較早提出，隻要2022年年初能夠見到信貸社融“開門紅”，那麼在穩定的需求釋放過程中，地産投資預計将有望自2季度開始改善，全年有很大希望可以避免地産投資負增長，1%左右的全年小幅正增長可以期待。1月信貸社融資料顯示商業銀行并非固守對地産産業鍊的風險厭惡，一些涉及住宅項目處置的微觀堵點也正在積極化解，對地産投資建議可以樂觀一些了。

民生證券分析稱，央行釋出的金融資料也顯示，“寬信用”正在如期演繹，即使傳統的信用擴張管道還未完全通暢（1月新增居民貸款占新增貸款比重仍創新低，居民中長貸同比少增幅度擴大，證明房地産仍然還未企穩），信用也已經在超預期擴張，而房地産意味着未來還有進一步寬松的空間。對于周期股的投資者而言，需求邏輯正在接替供給邏輯，從“保供穩價”到“穩增長”，周期投資者也開始站在了政策的“友好面”，而非“對立面”。

來源：央視新聞、證券日報、東方财富網等

責任編輯：畢丹丹