2022年一開年，繼百億私募希瓦創始人梁宏怒怼投資人後，2月9日，疑似希瓦前基金經理的一則2萬月薪求職資訊，讓梁宏又一次站在了風口浪尖。
從工作經驗來看，這份履曆頗為亮眼。該名求職者具有7年的私募交易經驗，其中有5年是在希瓦任職，可謂走過希瓦百億私募路。與此同時，他還有3年資金管理經曆，自稱熟悉A股及港股大部分優秀高成長公司。
這樣有豐富經驗的金融人士，期望月薪僅僅為最高2萬元。有網友稱：“這期望薪資也太低了，是現在私募日子太難過了嗎”？另外，外界也紛紛揣測稱，這位求職者會不會是2021年離職的希瓦基金經理湯蒙。
對此希瓦回應稱，“傳聞中提及的應聘者實際崗位為公司基金交易員”，而近期有求職意向主要是因為長期和女友異地而居。
雖然這則“誤會”很快得以澄清，但梁宏和他的希瓦仍處境艱難。
01、草根逆襲
在過去的5年時間裡，希瓦創始人梁宏憑借“彪悍”的業績，成為各大私募頒獎典禮的座上賓。他不僅是私募大佬，還是一名網紅财經大V，在雪球上擁有将近70萬的粉絲。
有一個資深球友曾發帖稱，自己最想見的雪球大V，就是“大金鍊子”梁宏。球友昵稱梁宏為“大金鍊子”，是因為他每次出現時，總戴着一根明晃晃的金鍊子。如此這般“财大氣粗”的形象，跟梁宏這些年的“暴富”經曆出奇吻合。但就是這樣的梁宏，其實是民間草根出身（大多數明星基金經理是從大型公募和券商轉型而來）。
2007年，金融危機下市場震蕩，一時之間，很多人的财富灰飛煙滅，但史詩級的行情，也吸引了一些年輕人進入資本市場，他們擁有着敏感交易嗅覺。梁宏就是其中一個。彼時，他還不是“大金鍊子”，隻是個身在中國的美股日内交易員。
盡管梁宏沒想明白自己是否持續這項工作，但5年幾十萬筆真金白銀的實盤交易，讓他進入了通向股市的大門。就這樣，梁宏賺取了第一桶金，有上百萬美元。
“做美股熬夜很辛苦”的念頭下，梁宏拿着第一桶金幹了許多事。他拿着其中的500萬元投了三個營生，一個是婚介所，一個賣絲襪的網店，一個是做減肥茶。然而，梁宏的這三個投資，最終賠光了。
命運的分野處是2012年。這一年，梁宏來到了雪球社群。與雪球衆多骨灰級使用者一樣，梁宏非常喜歡分享他對市場、公司等的投資見解，其以個性鮮明、觀點犀利等特點，斬獲了一大批粉絲。
彼時，買車、消費一番後，兜裡錢所剩不多的梁宏，押寶蘇甯賺了280萬元。2014年，梁宏把400多萬元的自有資金分成兩份兒，一部分在國内投資A股，一部分在海外投資美股。通過幾次成功的個股投資後，梁宏的财富實作了大幅增值，累積到1000多萬元。
2014年12月，有了職業投資車票的梁宏，成立了海南希瓦資産，并于2015年4月發行了第一支私募産品（小牛一号）。4000點入市，兩個月後牛轉熊，希瓦小牛一号可謂完整經曆了幾個階段不同程度的下跌。
梁宏一方面感受到了系統性風險的威脅，另一方面不想平倉自己手中的優質公司股票，他分别以全倉對沖、部分對沖，多頭倉位從7成降低至4成，來應對低迷的市場行情。具體到風控體系，希瓦資産通過告警及止損機制、倉位控制、期指對沖的方式，來保證政策的風險可控。
比如會根據短線、中線、長線以及不同行業、不同闆塊設定不同的告警及止損機制，根據不同的操作政策，到達臨界值會進行減倉或加倉操作等。多種風控手段，再加上2017年抓住一波内房股多倍漲幅的機會，希瓦小牛一号兩年獲得60%的收益，期間最大回撤僅為9.47%。
梁宏也并非一帆風順。這一時期，盡管總體收益率不錯，但由于希瓦資産此時的投資風格相對激進，延續了梁宏早年做個人投資時的一些習慣，比如倉位集中、趨勢交易，淨值波動很大，尤其是在管理規模變大以後，這種操作手法很受限。
2018年，希瓦淨值遭遇大回撤，質疑和非議紛至沓來。梁宏把主政策更加聚焦在基本面投資，通過強化基本面深度研究，尋找成長性好、競争力強、天花闆高的優質标的。與此同時，希瓦也已經吸納了一些基金經理。比如湯蒙、洪俊骅等人，組建了十餘人的投研團隊。
随後兩年，希瓦圍繞基本面和長期投資的思路，把基本面投資為核心的主觀多頭政策做到了極緻。截至2020年，希瓦資産收益率連續多年跑赢上證指數超10%，其管理規模達到160億元，擁有投研人員14名，交易員10名。
02、股海浮沉
梁宏是個執着的人，比如他年複一年的大金鍊子，比如他喜歡“一天三頓小燒烤”，再比如他曾說，“我們依然一直朝着相對收益每年跑赢指數10%而努力”。
然而，多數投資神話都注定難延續。
2021年，是梁宏進入基金圈的第6年，也是他投資生涯的第20年。這一年面對港股的大幅回調，梁宏和他的搭檔、希瓦研究總監洪俊骅多次表示：看中買入港股和網際網路優質股票的機會，這一點不會改變，且港股倉位占大頭。
然而，港股跌跌不休，網際網路行業巨變下，主戰場在港股、美股的希瓦私募業績承壓。以希瓦私募代表作——“小牛精選”為例，2021年年初，走出一波淩厲的淨值上漲後，春節後受市場影響，出現了明顯的回撤，即便三季度有所反彈，但相比最高點，仍回撤了27.39%。
投資人的一片怨言聲中，梁宏在2021年3月26日回怼稱，“JJWW（叽叽歪歪）的全部拉黑，哪怕你是投資人。不要對我指手畫腳，有本事自己贖回自己去炒股，扛不住波動的不要來投我産品。”
“怒怼”這個行為與梁宏直率的性格很相符，但這似乎打破了他與粉絲之間的平衡。很多專業投資人，吝于将自己的最新觀點分享給他人，除了怕日後打臉外，還擔心被人抄了作業。但梁宏是個例外。
在社交平台上，梁宏不僅分享自己作為專業投資人的心得，還經常與粉絲互動。碰到觀點不同的，也會與之展開辯論。他能夠發行自己的第一個産品，也得益于早期的核心粉絲。
也許是基于此，梁宏事後覺得不妥，删掉了那個文章。第二天，他向投資人道歉，“昨天我太粗魯了，也不夠尊重人。合理的建議我都會采納。我要180度轉彎，我錯了，請求大家原諒。”
但讓人驚掉下巴的還在後頭。按照梁宏的說法，在2021年國慶前的9月29日和9月30日，希瓦基金經理湯蒙及其家人，贖回了其購買的輝耀系列資金，然後在10月11日，節後到公司上班的第一天提出了離職。
湯蒙于2015年加入希瓦，2019年4月發了“輝耀”系列首隻産品，其因趨勢投資的風格，被外界稱為“馮柳第二”。2021年，湯蒙業績不佳，代表産品最大回撤超20%。盡管在湯蒙離開希瓦之後，梁宏接管了湯蒙的産品，但粉絲并不買賬。
有球友稱，“不是湯蒙先跑路，是‘大金鍊子’限他幾天内清倉移交走人，按道理辭職都需要一個月前提出，基金經理想走就走，可以提前贖回自己的跟投部分。”盡管梁宏過後多次澄清“這是無稽之談”，但湯蒙出走事件，一度讓粉絲動搖了對希瓦的信心。
一名投資人氣憤發帖稱，“就算如梁宏所說為真，這種事情的發生（湯蒙在離職前贖回資金），其實也透露出希瓦管理的不成熟，如下屬大額贖回沒有警惕；如沒有解決好投資者後續，就同意基金經理辭職；如不了解法規就匆忙出台‘内部贖回’更新檔。”
多處承壓下，為了提振市場信心，2021年12月16日，希瓦釋出了一則公司及員工自有資金申購基金産品的自願性公告。公告中顯示，合計自購金額拟3600萬元。
一般來說，基金公司或基金經理花大手筆自購的原因有三：一暗示目前是較好的買點；二顯示對自家産品的看好；三是将個人利益與投資人利益綁定，進而鼓勵投資人中長期持有。
盡管使出了渾身解數，但希瓦的2021年還是以落寞收場了。私募排排網資料顯示，2021年，海南希瓦投資旗下共有26隻産品正在運作且淨值有更新，其中19隻産品處于虧損狀态，占比超過了七成。希瓦風行1号、希瓦輝耀2号等多隻産品回撤超20%。
而基金經理洪俊骅管理的希瓦風行精選2021年度回撤接近30%，最大回撤則接近40%。梁宏管理的希瓦輝耀2号基金2021年回撤超20%，區間最大回撤高達30%。
03、沒押中寶
進入2022年，面對開年市場行情的降溫，虧損和回撤成為基金圈的常态，希瓦的業績也沒迎來好轉。私募排排網資料顯示，截至1月28日，希瓦投資旗下共有24隻産品正在運作且淨值有更新，其中有23隻産品處于虧損狀态，占比超過九成。
産品持續虧損的現實下，投資人的怨言就沒有停過。1月中旬，有投資人吐槽稱，截至1月7日，去年買的希瓦小牛優優1号已經虧損近25%。這一次，梁宏沒有“雞湯”，而是選擇怒怼投資人，“作為主力配置港股中概的基金，踩到雷很正常，整體虧損一年也是正常表現，不能忍受一年虧損的人根本不适合入市。”
過往5年，幾乎戰無不勝、被粉絲稱之為“股神”的梁宏，為何來到2021年就不行了呢？
其實，梁宏是優秀的擇股型選手，2015年到2020年，他兩次押寶地産和網際網路都成功了。個人能力加上時代的風口，梁宏在資本市場如魚得水。然而，2021年風向轉變下，梁宏的希瓦面臨淨值坍塌的風險。
深圳前海征途投資管理有限公司進階合夥人王兆江告訴市界，“主觀上，他原有的優勢成了劣勢，原以為網際網路企業的護城河會很堅固，且具備流量優勢，能夠不受實體邊際地擴張，具備長長的坡道供企業越滾越大。但客觀上，剛好國家在這一領域開始反壟斷，整頓的行業剛好是他最擅長的行業，加上外資對中國反壟斷做出連鎖反應，抛售股票，再次壓制了行業估值。企業的外部環境已發生變化，這是他始料未及的。”
面對風險，梁宏似乎自有“底氣”。對于港股網際網路，梁宏仍堅持看好，“網際網路公司本身還有意義，在負面預期下估值較低，日後會迎來戴維斯輕按兩下。”
但移動網際網路黃金時代過去，一切都已經不同了。高速成長後的網際網路，發展到現在已遇到了瓶頸。
“這個瓶頸從激烈的燒錢争奪流量上可以看出，說明增量不好開發了，必須付出高成本才能換來使用者。外部環境已經發生變化了。”王兆江再次強調。
除了沒押對賽道外，梁宏的基金團隊也出了問題。自2015年成立基金公司以來，梁宏或培養或挖來多名基金經理，比如湯蒙、洪俊骅等。然而，梁宏悉心培養的基金經理湯蒙，卻因離職跑路傳聞讓希瓦在粉絲中的口碑崩塌。大有來頭的洪俊骅，2021年其管理的産品最大回撤甚至高達40%。
2月9日，疑似希瓦前基金經理的求職廣告傳遍私募圈時，針對希瓦投研團隊的質疑，再一次泛起。
2月10日下午，針對市界疑問“湯蒙是希瓦一手栽培的，為什麼會放他離開？”希瓦私募回應市界稱，在任何一家公司，人員流動都是非常正常的事情，公司與員工均是雙向選擇，我們也會尊重員工的個人意向。
而針對希瓦業績、投研團隊，以及投資風格、管理制度等問題，希瓦私募回應市界稱，一方面我們有持續的周報和投資人交流，另外也有針對合格投資人的路演，确實不太友善做過多公開披露。
世界級偉大企業收集者詹姆斯·安德森曾說，如果您的基金經理在危機時期開始改變他們的信念，請立即擺脫他們。從目前來看，梁宏的信念還沒有變化。但投資人的态度，已經發生了改變。面對動搖的“軍心”，“大金鍊子”又該如何應對？
（作者 | 陶婷，編輯 | 韓忠強）
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