美司法部調查美奇金等做空機構，嚴打惡意做空，為FF等公司正名

曾被美奇金等做空機構惡意做空的Faraday Future（FF）等公司迎來了利好消息。日前，美國司法部正在收集數十家投資公司和研究機構涉嫌參與做空的資訊，目前已向一部分公司和機構發出了傳票。

在美國司法部的調查名單中，不僅包括渾水資本（Muddy Waters Capital）、 香橼（Citron）、Marcus Aurelius Value等以做空中概股著稱的做空機構，也包括J Capital Research（美奇金）、Oasis Management等在内的30多家公司和機構。

這份名單中，J Capital Research（美奇金）在去年曾做空FF，聲稱“FF造不出一輛車”，并稱FF存在财務造假，這給FF股價帶來巨大損失。2月2日，FF公司獨立董事會組成的特别委員會向美國證券交易委員會（SEC）送出的8-K檔案顯示，J Capital Research（美奇金投資咨詢公司）惡意做空報告中的指控嚴重失實。

這項調查由美國司法部欺詐部門與洛杉矶聯邦檢察官共同主導。分析人士表示，這一調查将給包括美奇金在内的做空機構套上一個緊箍咒，幫助包括FF在内的這些曾被惡意做空的優質公司正名。

美奇金惡意做空FF嚴重失實，FF 91預訂訂單資料真實

去年10月，做空機構美奇金在惡意做空FF的報告中表示，FF永遠不會出售汽車。做空報告中還表示FF存在财務造假，這給FF股價帶來巨大損失。

針對這一做空報告，FF董事會特意成立了一個由獨立董事組成的特别委員會，在獨立法律顧問Kirkland & Ellis LLP律師事務所和獨立審計機構Alvarez & Marsal的協助下，通過數月時間進行内部自查，最終顯示FF公司資訊披露正确、清晰、透明，美奇金在做空報告中的指控嚴重失實，FF沒有進行财務造假，恢複了賈躍亭的清白。

據了解，FF公司公布的1.4萬個FF 91預訂訂單資料真實。該訂單資料包含付費預訂（優先預訂）和未付費預訂（标準預訂）兩個種類，公司沒有故意誤導意向。FF團隊在SPAC IPO路演期間向所有機構投資者明确說明了此事。FF首席執行官畢福康在去年 7 月上市的那天曾向 CNBC 明确表示，預訂包括付費和“許多未付費的預訂”。

根據FF向SEC送出的8K檔案，也可以看出自查報告中公布的全球CEO畢福康以及FF公司創始人賈躍亭降薪25%一事，隻是公司在管理層面進行的改進。8K檔案證明了FF沒有财務造假，隻是顯露出公司在一些流程和公司管理制度上的瑕疵，FF原董事長Brian Krolicki是以承擔第一責任卸任，而FF全球CEO畢福康博士，FF公司創始人、首席産品和使用者生态官賈躍亭的底薪均下調25%，直接向新任命的執行董事長Susan Swenson彙報。

業内分析師認為，從公司發展而言，FF此次自查報告中出現的管理瑕疵問題，對FF的未來發展反而是一件好事，公司治理的加強，将幫助公司管理更上層樓，有利于公司未來的發展。

惡意做空已成華爾街“生意”

美股上市公司屢遭做空，背後藏着的是做空機構的一盤大生意。這些機構通過惡意做空，獲得了巨大的利益。

去年12月，對沖基金Sabrepoint Capital被曝光在2018年向一名研究人員支付每月9500美元的保證金，鼓勵他深入研究房地産公司Farmland Partners Inc。随後，該研究人員在著名投資資訊網站Seeking Alpha上化名發表一份有關房地産投資信托Farmland Partners的文章，導緻該公司股價單日下跌39%，單日市值蒸發近1.15億美元。

對于中國網際網路企業而言，幾乎每一家公司都存在被做空的危險。公開資料顯示， 2014年以來，京東、泛華金控、拼多多、陌陌、獵豹、優信等中概股等企業均被華爾街做空機構做空。一般而言，這些機構通過毫無根據的指控和蓄意斷章取義的曲解，試圖通過做空公司股票從股價下跌中獲利。

據美國哥倫比亞大學法學教授Joshua Mitts檢驗了2010年至2017年間匿名賣空者的1700多份報告發現，這些報告促成了超過200億美元的股票價格錯配。此外，特斯拉創始人埃隆·馬斯克就曾強烈抨擊賣空者和做空行為，指責他們惡意中傷企業以獲利。去年年初，馬斯克就曾力挺散戶大戰機構空頭。馬斯克在推特中寫道：“你不能賣掉不屬于自己的房子，不能賣掉不屬于你的汽車，但你卻可以出售不曾擁有的股票！？這太離譜了，做空就是一種騙局。”

嚴打之下，曾被做空公司股價有望恢複

在美國SEC和司法部嚴打之下，那些曾被做空機構惡意做空的公司股價或有望恢複到之前價位。

事實上，由于做空機構的惡意做空，美國衆多散戶投資者多年來一直要求監管機構加強對沖基金的監管，希望通過法律手段嚴懲惡意做空者。在投資者呼聲下，美國證券交易委員會（SEC）和司法部近些年來一直在追查對沖基金的“扭曲和做空”行為，即發表具有誤導性的不實資訊，以壓低有關公司股價，影響和操控市場情緒，并從這一過程中大量獲利。

針對惡意做空者，美國哥倫比亞大學法學教授Joshua MittsMitts聯合了其他十餘名美國著名證券法專家聯合敦促SEC建立更完善的空頭監管政策，若發現有空頭在釋出負面報告，造成股價下跌的那段時間内立即平倉獲利，呼籲将其以“操縱市場”定罪。

華爾街分析師表示，随着美國司法部及SEC對惡意做空機構的嚴打，對于美股上市公司而言是一個重大利好，此舉将杜絕那些做空機構通過無中生有式的惡意做空來牟利。對于那些曾被惡意做空的上市公司而言，其市值也将逐漸回複。

該分析師表示，以FF為例，FF現在已認證8K檔案證明了做空機構針對他的做空報告是無中生有。随着燃油價格上漲和政府鼓勵消費者用電動汽車取代内燃機車的趨勢，加上FF 91接近量産傳遞以及公司現階段的穩定高速發展，如果FF能在2022年7月按照承諾量産傳遞FF 91，那麼股價将得到進一步修複，迎來大幅上漲。目前，FF漢福德工廠目前正在繼續積極準備，以達成即将到來的第三季度的FF 91 量産傳遞的最終裡程碑。