海通證券：汽車零部件電子、電氣架構更新，受益整車補庫存｜微研報

海通證券認為，汽車行業銷量增速呈顯著的周期特征，景氣度受庫存周期驅動。 2019年四季度汽車周期觸底，在經曆了2020年全年的被動去庫（複蘇期）及 2021 年上半年的主動補庫（過熱期）後，行業現階段處于被動補庫（滞漲期）。汽車零部件闆塊為主要的滞漲闆塊，随着晶片供給“正常化”，行業補庫會帶動零部件行業收入端增速上行。