聯合國際預期綠景中國增持白石洲項目股權後将審慎擴大經營規模

觀點網訊：1月20日，聯合國際确認綠景(中國)地産投資有限公司"BB-"的國際長期發行人評級，展望穩定。此外，聯合國際同時确認由綠景發行的進階無抵押美元票據，即票息率12.0%、2023年到期的4.7億美元進階無抵押票據評級為"BB-"。

觀點新媒體了解到，聯合國際稱，評級反映綠景中國地産高于平均水準的毛利率往績，在舊城改造行業的專業管理經驗以及聚焦于大灣區的優勢，其中包括白石洲項目，該項目标志着深圳迄今為止最大的舊城再開發項目。但是，該評級受制于其合約銷售規模，一般的流動性和基本的融資管道，以及依賴于數量有限的開發項目，是以存在集中性風險；而展望穩定反映聯合國際對綠景增持白石洲開發項目股份後将審慎擴大其經營規模的預期。

此外，聯合國際表示若綠景中國地産以EBITDA利息覆寫率衡量的财務杠杆水準持續增長，低于2倍，或債務/資本比率持續上升至70%，和/或其流動性和經營狀況惡化，即其經營活動淨現金流，合約銷售金額，和/或收入出現持續大幅下降，将考慮下調綠景的信用評級。

另悉，若綠景中國地産大幅提高經營規模，并以債務/資本衡量的财務杠杆水準持續低于60%或EBITDA利息覆寫比率持續高于4倍，其将考慮上調信用評級。

有關聯合國際于評級中提及的白石洲項目，據觀點新媒體昨日所釋出報道，1月19日，綠景（中國）地産投資有限公司釋出公告稱，深圳白石洲城市更新項目一期01-08地塊取得建設工程規劃許可證及建築工程施工許可證，并命名為"綠景白石洲璟庭"。

資料顯示，白石洲城市更新項目一期01-08地塊命名為"綠景白石洲璟庭"，總建築面積45.66萬平方米，計容建築面積31.46萬平方米，其中住宅及較高價的電梯大廈25.7萬平方米，商業5.34萬平方米，其他4165平方米。規劃有1棟5座大廈，其中，2座商務較高價的電梯大廈（1座26層、1座59層），3座超高層住宅，均為74層。綠景中國地産正全力加快項目施工程序，確定按計劃推出市場銷售。

據了解，白石洲舊改分4期滾動開發，開發周期8-10年。2020年8月綠景取得項目合共80%股權，2021年4月确認為1期開發主體，2021年7月獲得一期項目用地的批複及建設用地規劃許可證，2021年第四季度"補地價"。該項目将于2022年底或2023年初取得項目一期預售。

本文源自觀點地産網