文丨BT财經 青山白鹭
這幾天微軟幹了一件大事。
近期，微軟以每股95美元的價格以現金的方式直接吞并了遊戲巨頭動視暴雪，總交易額達687億美元（約合人民币4364億元），這還是微軟公司曆史上最大金額的一次開支。
687億美元是怎樣的天文數字？買下整個網易公司綽綽有餘，差不多能買下NBA聯盟的30支球隊。
動視暴雪什麼來頭？截至目前動視暴雪可是全世界最大的遊戲開發商和發行商，甚至超過了騰訊遊戲的業務規模（如果從純業務上講，騰訊都不能稱為遊戲公司）。動視暴雪任意一個遊戲IP拿出來都能在遊戲行業打下一片江山：使命召喚、星際争霸、魔獸争霸、魔獸世界、暗黑破壞神，迄今為止，使命召喚系列仍是世界上最賺錢的遊戲IP之一。
得益于動視暴雪的加持，微軟晉升為世界第三大遊戲巨頭，位列騰訊、索尼之後。動視暴雪被微軟簡單粗暴地吞入口中，也徹底打亂了世界遊戲行業的格局，遊戲行業的公司股價也迎來大動蕩，除了動視暴雪直接漲停外，多個遊戲公司的股價下挫，特别是主要競争對手索尼，僅一天的時間索尼的市值就蒸發了近200億美元。
微軟為什麼甘願花如此高價也要吞下動視暴雪？微軟和動視暴雪能擦出什麼火花？
微軟的遊戲夢
微軟此次吞下動視暴雪下了多大的決心？
據估算，微軟此次收購動視暴雪溢價約45%，也就是說微軟是以高出動視暴雪股價的情況下購入的，而且微軟2020-2021财年經營現金淨流量為767.4億美元，這筆687億美元的支出意味着微軟用掉了11個月的經營淨現金流。
微軟的決心源于有一個“遊戲夢”，微軟對“遊戲夢”的追逐可以說已經到了執拗的地步。這從2000年前後微軟賠本連吆喝都沒賺上的XBOX計劃就可以看出。
當時世界上最大兩家遊戲機廠商為任天堂和索尼，索尼依仗PS2（最終銷量達到1億2千萬）的熱銷更為強勢，而任天堂倚靠NGC也能獨占一極。這時懷揣着遊戲夢的微軟登場了。
微軟過去依賴作業系統、辦公軟體等雄霸天下，和遊戲業務根本沒有太大的關聯，但是微軟有錢，研發一個遊戲主機有多燒錢？就連遊戲巨頭之一的索尼因為研發PS3入不敷出，被迫連總部大樓都賣了。因為當時索尼在PS3上堆料太猛，導緻價格下不來銷量翻車。微軟就是甘願冒如此大的風險也硬生生地用錢砸出了一個遊戲主機——XBOX。
從性能上看XBOX超出了PS2一大截，從推廣上看，北美市場XBOX也力壓任天堂的NGC。但是此時微軟遇到了一個無比尴尬的問題——有了主機，沒有遊戲。一個沒有太多遊戲的遊戲主機無論如何都不可能被市場青睐，是以XBOX的一生隻能看着PS2的尾燈在其身後吃土。
有分析指出，當時微軟如此執拗的殺入遊戲主機領域，很大原因是微軟從軟體起家，在硬體方面一直“硬不起來”，而在PC領域，早有戴爾、惠普、IBM一衆大佬等着圍堵（微軟在近年還是推出了Surface殺入了PC市場），唯有遊戲主機領域對手較少，是以微軟選擇從遊戲主機領域選為硬體突破點，這在此後微軟嘗試在手機領域突圍，推出了Lumia品牌的手機也能看出來，但是微軟的手機業務也最終折戟沉沙。
微軟在XBOX上碰了釘子後，依然無怨無悔地推出了第二代産品XBOX360。這次微軟學得聰明了一點：沒遊戲是吧？沒關系我有錢。當時世界上最好的RPG遊戲是什麼？史克威爾的最終幻想系列當之無愧。微軟直接選擇花巨資挖來了“最終幻想之父”坂口博信，用以打造一款“可以震驚遊戲業”的遊戲——《失落的奧德賽》。
領了高薪的坂口博信工作起來格外賣力，甚至花重金請來了井上雄彥（灌籃高手作者）親自檢查人物的3D模組化，劇本作家重松清（日本當代知名作家）核查遊戲中的每一段對話，但是因為《失落的奧德賽》的遊戲規模太大，導緻遊戲一再延期，遊戲的研發預算也一再追加，最後遊戲的研發費用已經大到沒法對外界公布的地步（有遊戲雜志估算費用超過了1億美元），微軟就是這樣用錢砸出來的“重磅遊戲”，最終随着XBOX360一起石沉大海了。
坂口博信在此後甚至不願提起這個遊戲，面對媒體采訪坂口博信說：“像上了一個黑船一樣被推着在做着遊戲……”
微軟也從這件事吸取到一個教訓：做遊戲不能親自下場。這也難不倒微軟，我沒做遊戲的天賦是吧，沒事我有錢。從此微軟開啟了收購遊戲工作室的買買買之路，而微軟的XBOX燒錢系列也來到了第三代、第四代産品XBOX ONE、XBOX Series。
2011年微軟收購了遊戲廠商Zipline，并開發出了知名遊戲《戰争機器》；2014年，微軟以25億美元的價格收購了瑞典遊戲公司Mojang，将世界最知名的沙盒遊戲《我的世界》收入囊中。
2020年，微軟以75億美元價格收購Bethesda的母公司，徹底将美式RPG《上古卷軸》、《俠盜勇士》和《輻射》系列全部攬入懷中。2020年，微軟甚至想買下知名的白金工作室（惡靈附身、獵天使魔女的開發商），但是白金工作室以微軟入資後工作室失去自主性為由拒絕了微軟。
微軟吞下的遊戲工作室更是數不勝數。2007年，微軟購入BigPark，将賽車遊戲《假日大飙車》收歸麾下；2011年，微軟吞并Twisted Pixel，休閑遊戲《寵物外星人》和《爆炸人》成為旗下一員；2010年，微軟買下Press Play；2018年，微軟吞并黑曜石……
截至目前微軟已經有20多家遊戲工作室，直到最終吞下了動視暴雪。這意味着微軟手裡擁有衆多IP資産，可以讓這些遊戲成為Xbox的第一方IP遊戲，這離微軟的遊戲夢又近了一步。
微軟暴雪能擦出什麼樣的火花？
微軟這次收購動視暴雪的經曆其實并不光彩，因為動視暴雪正處于曆史上最艱難的時刻，而且微軟還使用了一些“非正常”的手段。
有外媒指出，微軟在收購動視暴雪之前，也就是2021年11月，微軟Xbox部門負責人公開宣稱因為“動視暴雪的内部歧視和性騷擾問題”，會重新評估和動視暴雪的合作。之前動視暴雪确實有傳出内部存在歧視和性騷擾問題，但是一直沒有坐實，微軟高管這番言論等于是給動視暴雪下了“判決書”。
這直接導緻動視暴雪的股價大幅下挫，并且在幾周後掉到了谷底。因為微軟痛斥動視暴雪的言論，還導緻動視暴雪的員工一邊倒開始支援微軟的收購行為，有美媒犀利地指出，微軟給了動視暴雪緻命的一刀。
動視暴雪此前已經病入膏肓。暴雪也曾有過“暴雪出品，必屬精品”的輝煌曆史，但是自從和動視合并以來，動視暴雪遊戲研發以盈利為唯一目标流失大量玩家、公司老員工出走、投資者集體訴訟、公司屢傳醜聞等情況已将動視暴雪折磨的奄奄一息。
近年來動視暴雪成為一個沒有任何新作的遊戲公司，連續多年竟然沒有一款新遊戲問世，《暗黑破壞神4》和《守望先鋒2》上線之日遙遙無期。此外之前盈利的電子競技項目都陷入半死不活的狀态，再加上世界各地群雄并起，動視暴雪娛樂的業界地位早已不穩。
最讓市場擔憂的是，動視暴雪的股價自從2021年6月開啟了跌跌不休的模式就沒有停的迹象。從市場反應來看，投資人是看好這次微軟收購動視暴雪的，在微軟宣布收購案後，動視暴雪的股價迎來了令人難以置信的上漲，從掉到低點的57美元變成了87美元，漲幅一度達到了36%。
但是衆多玩家并不看好這次收購，這從網上流傳的衆多梗圖就可以看出來：
有遊戲行業從業者李偉對BT财經說，動視暴雪最大的問題是失去了創新力，資金并不是最大的問題。這和他的内部管理有很大問題，一般有創造力的遊戲公司都是以遊戲項目為核心來調整資源，這樣的遊戲産品也更有活力，但是動視暴雪目前内部管理官僚化嚴重，一切以KPI為核心，不賺錢的事不做，即使有微軟加入也很難改變這種狀況，何況微軟一貫比較強勢，不排除接下來動視暴雪會出現離職潮。
李偉還指出，本次收購對微軟來說肯定是好事，可以最大程度的彌補微軟現在的遊戲陣營匮乏的問題，這并不意味着微軟是完全壓倒性的勝利，現在微軟可以說才有了和索尼在遊戲主機業務一戰的實力。
動視暴雪恐怕也對這被微軟收購心裡沒底，動視暴雪首席執行官鮑比·科蒂克近期連續收購了幾家遊戲媒體（Kotaku、PC Gamer）用以控制負面評論，期望平息輿論帶來的壓力。
目前，微軟和動視暴雪這一收購案是否能順利通過還是未知數，因為牽涉到反壟斷問題。但是據市場普遍預測“流産”的可能性不大。
市場更關心的是，微軟能否通過這次巨額收購完成微軟“遊戲夢”。
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