市值超400億！受益于自動駕駛、車聯網，四維圖新扭虧為盈

文/楊劍勇

因高精度地圖、自動駕駛資料合規平台、自動駕駛解決方案、智能網聯業務商業化量産合作大幅增加，四維圖新營收實作較大增長，特别是進階輔助駕駛及自動駕駛、車聯網營業收入同比2020年實作較大幅度增長。業績預告顯示，2021年營收29億元-31億元，同比增長35.03%-44.34%，淨利潤預計為1.01億-1.31億元，同比扭虧。2020年虧損3.09億元。

圖檔來自四維圖新官網

事實上，在2021年第三季度，四維圖新就已實作扭虧為盈，該季度淨利潤為1387萬。隻是汽車電子晶片供應緊張以及原材料價格增長等仍然給公司造成較大影響，2021年前三季度（1至9月）依舊虧損4177萬元。伴随汽車市場回暖，汽車産銷同比增加，四維圖新導航業務收入有所增長。同時，受定增募集資金收益增加影響，前三季度虧損收窄，且在第三季度單季實作扭虧。

四維圖新主營業務主要包括導航業務、進階輔助駕駛及自動駕駛業務、車聯網業務、晶片業務、位置大資料服務業務。在幾大業務闆塊中，車聯網營收規模最高，占總營收比例四成以上。2021年上半年，來自車聯網闆塊營收5.29億元，同比增長22%，占總營收比例44.18%。主要提供動态出行資訊、智能聯網終端裝置及軟硬一體解決方案、大資料營運平台及場景化應用方案等，具體包括動态交通資訊服務業務、乘用車車聯網業務和商用車車聯網業務。

其次是導航闆塊，2021年上半年營收3.28億元，占總收入比例27.39%。主要是指提供全國基礎導航電子地圖資料以及基于此打造的場景化資料型産品、資料格式轉換編譯及線上更新服務、多模态導航軟體及解決方案。其中，公司擁有的車規級全國基礎導航電子地圖資料，道路覆寫裡程、場景豐富度及線上服務能力國内領先，可同時滿足卡車/行人/公共交通、小區/景區 /園區、商業綜合體/樓宇室内/地下停車場、高速收費/車輛限行限号/道路施工/新能源汽車充電等日益複 雜和高等級的應用需求。

需要指出的是，進階輔助駕駛及自動駕駛與晶片是增速最靓麗的闆塊，分别同比增長71.89%、29%。四維圖新進階輔助駕駛及自動駕駛業務，主要是指面向不同等級自動駕駛應用需求，提供ADAS地圖、HD地圖、合規存儲及托管、自動駕駛雲、自動駕駛仿真、高精度定位及融合定位、可面向全場景的全棧式自動駕駛解決方案，以及相關前沿技術研發、聯合驗證和量産落地。諸如以Tier-1身份成為凱翼汽車多級别自動駕駛系統定點供應商，将為其量産車型提供包括泊車域、行車域在内的L0到L2.9級自動駕駛軟硬一體全棧解決方案。

四維圖新的業務主要是面向汽車資訊娛樂系統、智能座艙系統、主動安全系統、車身控制系統、自動駕駛系統等汽車電子細分領域，設計、研發、生産并銷售汽車電子晶片，并提供高度內建及一體化系統解決方案。目前，新一代智能座艙晶片AC8015實作批量量産出貨，此外，第二代高性能智能座 艙晶片 AC8025 進入研發階段，預計 2022 年将有首批樣片提供給客戶進行産品開發。

新一代智能座艙晶片已幫助車廠客戶完成上車驗證，搭載AC8015的多款車型進入量産階段，預計未來将比對更多量産車型。第二代車規級 MCU 進入批量量産出貨，并實作在汽車電子市場及高端工業市場大量出貨。第二代 AMP 車載功率電子晶片得到市場驗證 與認可，已搭載國内頭部新勢力車企量産車型，并正式量産出貨。繼而使得晶片闆塊保持穩健增長态勢，2021年上半年，來自晶片闆塊營收達1.53億元，同比增長29%，營收占比提升到12.73%，是公司第三大營收闆塊。

這主要得益于通過對傑發科技公司的收購，加深了與汽車電子和智能晶片方面的人才及産業資源的聯系及協同合作。汽車客戶主要包括戴姆勒、寶馬、大衆、豐田、雷克 薩斯等衆多主流車企。在車聯網及自動駕駛領域，通過對人才及産業資源的垂直深度整合和面向未來的培養和孵化，持續打造可面向未來的“資料+雲+AI+晶片+軟硬一體化”解決方案服務能力，并在架構、算法、應用、作業系統、車載硬體、域控制器、雲平台、仿真測試等領域進行持續優化和提升。

最後，汽車産業變革加速，新興玩家高投入布局，汽車智能化、電動化相關産品及服務商業化落地程序不斷推進，市場競争日益激烈。面對日益激烈的全球化市場競争，四維圖新為推進未來發展戰略，需要在高精度地圖、高精度定位、自動駕駛整體解決方案、智能座艙晶片等車相關領域繼續保持較高的投入力度，産業協同及資金投入能否及時到位，新産品研發及産品化路徑能否經受市場驗證并快速形成競争優勢，面臨一定風險。

當然，伴随汽車産業變革進入深化期，汽車半導體芯的發展也将迎來前所未有的重大機遇和挑戰。目前，“電動化、智能化、網聯化、共享化”已成為汽車産業不可逆轉的變革趨勢，新趨勢下，晶片正在逐漸成為智能汽車最核心部件。四維圖新CEO程鵬此前表示。可以說，新一輪汽車變革正在為汽車晶片産業帶來龐大的增量空間，其中，汽車智能化對于單車晶片價值的提升尤為明顯。

楊劍勇，福布斯中國撰稿人，表達觀點僅代表個人。他獲得網易2020年度最具影響力獎，緻力于深度解讀物聯網、雲服務和人工智能等前沿科技，觀點和研究政策被衆多權威媒體和知名企業引用。